การวิเคราะห์ S&P 500, ภาษีศุลกากรของจีน, ข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ, นโยบาย FED, อัตราเงินเฟ้อ – จุดพูดคุย
- S&P 500 อาจเพิ่มขึ้นหากประธานาธิบดี Joe Biden ยกเลิกการเก็บภาษีของจีน
- เกณฑ์มาตรฐานของตลาดตราสารทุนอาจลบกำไรหากข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ เกินประมาณการ
- แนวโน้ม SPX มีแนวโน้มลดลง เนื่องจากทางเทคนิคไม่แสดงสัญญาณการกลับตัวครั้งใหญ่
ดัชนี S&P 500 อาจประสบกับภาวะวิกฤตในสัปดาห์นี้ ระหว่างการปรับปรุงที่เป็นไปได้เกี่ยวกับการบริหารของ Biden ที่ดึงภาษีคืนจากสินค้าจีนมูลค่า 10,000 ล้านดอลลาร์และข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ แม้ว่า VIX จะอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือน แต่แนวโน้มพื้นฐานตั้งแต่เดือนเมษายนบ่งชี้ว่าความผันผวนอาจเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในอีกไม่กี่วันและหลายสัปดาห์ข้างหน้า สิ่งที่อาจทำให้เกิดการขัดขวางครั้งต่อไป?
BIDEN MAY LIFT จีน TARIFFS
ในปี 2018 ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในขณะนั้นได้กำหนดอัตราภาษีศุลกากรสำหรับสินค้าจีนมูลค่ากว่า 3 แสนล้านดอลลาร์ โดยอ้างมาตรา 301 ของพระราชบัญญัติการค้าปี 1974 ระเบียบการทางกฎหมายนี้:
“มอบให้แก่สำนักงานผู้แทนการค้าแห่งสหรัฐอเมริกา (USTR) ความรับผิดชอบและหน่วยงานต่างๆ ในการตรวจสอบและดำเนินการบังคับใช้สิทธิของสหรัฐฯ ภายใต้ข้อตกลงทางการค้าและตอบสนองต่อแนวทางปฏิบัติทางการค้าต่างประเทศบางประการ”
อย่างไรก็ตาม ด้วยอัตราเงินเฟ้อในขณะนี้ที่ระดับสูงหลายทศวรรษ ประธานาธิบดีโจ ไบเดนของสหรัฐฯ กำลังพิจารณาที่จะยกเลิกภาษีการค้าบางส่วนเหล่านี้เพื่อบรรเทาความเจ็บปวดจากการเติบโตของราคาในครัวเรือน ฝ่ายบริหารกำลังตรวจสอบพวกเขา “ทีละครั้ง” เนื่องจากความซับซ้อนของเนื้อหาและ (ที่สำคัญที่สุดคือ) ความหมายทางภูมิศาสตร์การเมืองของการยกเลิก
สำหรับข้อมูลอัปเดตเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ติดตามฉันบน Twitter @ ZabelinDimitri.
การแข่งขันกับจีนและการต่อต้านความพยายามของปักกิ่งในการขยายขอบเขตอิทธิพลของตนถือเป็นนโยบายต่างประเทศที่ประธานาธิบดีไบเดนให้ความสำคัญเป็นลำดับต้นๆ แผนโครงสร้างพื้นฐานระดับโลกมูลค่า 6 แสนล้านดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้ กรอบเศรษฐกิจอินโด-แปซิฟิก และข้อตกลงการค้าที่ครอบคลุมและก้าวหน้าในภูมิภาคทรานส์แปซิฟิก (CPTPP) ได้เน้นย้ำให้เห็นถึงความสำคัญเช่นเดียวกับโครงการริเริ่มอื่นๆ อีกมากมาย
ดังนั้น วอชิงตันน่าจะต้องการระมัดระวังในการใช้มาตรการทางเศรษฐกิจของตน โดยเฉพาะภาษีศุลกากร ในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบันที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงและสภาวะสินเชื่อที่ตึงตัว ความเจ็บปวดทางการเงินจากนโยบายดังกล่าวจะทวีความรุนแรงขึ้น
อ่านเพิ่มเติม: วิธีแลกเปลี่ยนผลกระทบของการเมืองในตลาดการเงินโลก
ภายในการบริหาร มีกรอบการทำงานที่แข่งขันกันระหว่างรัฐมนตรีคลัง Janet Yellen และ USTR Katherine Tsai อดีตดูเหมือนจะสนับสนุนการลดภาษีในขณะที่คนหลังได้เน้นย้ำถึงระบอบหน้าที่เป็น “ส่วนสำคัญในการยกระดับ” ที่วอชิงตันสามารถใช้เพื่อดึงสัมปทานจากประเทศจีน
จากมุมมองภายในประเทศ อัตราภาษีอาจเป็นนโยบายที่น่าสนใจทางการเมืองหากลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อต่อสินค้าในครัวเรือนที่สำคัญ (เช่น อิเล็กทรอนิกส์) ก่อนการเลือกตั้งกลางภาค นอกจากนี้ยังมีสหภาพแรงงานที่ต้องพิจารณาซึ่งสนับสนุนการเก็บภาษีศุลกากร การต่อต้านความเหลื่อมล้ำนั้นอาจเสี่ยงต่อผลกระทบทางการเมืองจากการเลือกตั้งครั้งสำคัญของนายไบเดน
จากมุมมองนี้ การตัดสินใจที่จะยกเลิกภาษีศุลกากรของจีนเป็นการแบ่งแยกลำดับความสำคัญของนโยบายภายในประเทศและต่างประเทศที่แข่งขันกัน
หากมีการประกาศลดภาษี S&P 500 อาจเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนของการลดภาษี นักลงทุนอาจตีความว่ามาตรการนโยบายนี้มีผลจริงต่อการลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และโดยการขยาย แรงผลักดันให้เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจัง แต่ถ้าข้อมูล CPI ของสัปดาห์นี้มาบดบังข้อมูลล่ะ?
ข้อมูล CPI ของสหรัฐอเมริกา: สิ่งที่คาดหวัง
นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเป็น 8.8% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมิถุนายน แซงหน้าตัวเลขของเดือนพฤษภาคมที่ 8.6% การเติบโตด้านราคาที่สูงชันเริ่มขึ้นในราวเดือนพฤษภาคม 2020 โดยมีช่วงพักสั้น ๆ ระหว่างเดือนกันยายนถึงธันวาคมในปีเดียวกันนั้น อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่นั้นมา อัตราเงินเฟ้อก็พุ่งสูงขึ้น
US CPI (% ปีต่อปี, 1950-ปัจจุบัน)
แหล่งที่มา: เศรษฐศาสตร์การค้า
ดูเหมือนว่าจะเป็นหน้าที่ของทั้งปัจจัยผลักดันด้านต้นทุน เช่น การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานหลังโควิด-19 และการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ดึง นี่คือที่ที่อุปสงค์เติบโตเร็วกว่าอุปทาน เงินมากขึ้นไล่สินค้าน้อยลงขึ้นราคาของพวกเขา นับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่ รัฐบาลและธนาคารกลางต่างๆ ได้อัดฉีดเงินหลายล้านล้านดอลลาร์เข้าสู่ระบบเศรษฐกิจเพื่อรองรับอุปสงค์ แต่กลไกในการดำเนินการเพื่อผู้บริโภคกลับประสบปัญหาในการทำงานอย่างราบรื่น
ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ห่างไกลจาก “ชั่วคราว” เจ้าหน้าที่ของเฟดจึงได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากถึง 75 จุดพื้นฐานในแต่ละครั้ง (เหมือนที่พวกเขาทำในเดือนมิถุนายนเป็นครั้งแรกในรอบเกือบหนึ่งในสามของศตวรรษ) ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยแสดงให้เห็นว่าตลาดมีราคาเกือบเพิ่มขึ้นอีก 75 จุดในเดือนกรกฎาคม ข้อมูล CPI ที่จะเกิดขึ้นน่าจะช่วยตัดสินว่าการเดิมพันดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไปหรือต้องเผชิญกับการปรับราคาใหม่
หากข้อมูล CPI เกินที่คาดการณ์ไว้ 8.8% ดัชนี S&P 500 อาจลดลงอย่างรวดเร็วพร้อมๆ กับที่อัตราดอกเบี้ยฟิวเจอร์สอาจพุ่งสูงขึ้นเพื่อสะท้อนถึงการคาดการณ์การปรับขึ้นอีก 75 bps ในขณะที่ VIX ซื้อขายที่จุดต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 9 มิถุนายน ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงอย่างมาก ซึ่งอาจตั้งค่าดัชนีหุ้นอ้างอิงสำหรับการสืบเชื้อสายที่เจ็บปวดอีกครั้ง
VIX – กราฟรายวัน
แผนภูมิ Vix สร้างขึ้นโดยใช้ TradingView
การวิเคราะห์ทางเทคนิค S&P 500
ดัชนี S&P 500 เพิ่งดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนที่ 3642.31 และเพิ่มขึ้นเพียงไม่ถึง 6% เพดานถัดไปที่อาจต้องชัดเจนคือ 3981.88 ซึ่งดัชนีหุ้นอ้างอิงหยุดนิ่งในช่วงสั้น ๆ เมื่อขึ้นในเดือนพฤษภาคมและการตกลงอย่างรวดเร็วในเดือนมิถุนายนเมื่อช่องว่างลดลงเป็นเวลาหลายวัน
S&P 500 – กราฟรายวัน
สร้างแผนภูมิ S&P 500 โดยใช้ TradingView
มองไปข้างหน้า หากดัชนีไม่สามารถเคลียร์ 3981.88 ได้ ก็อาจเป็นเงามืดและบ่อนทำลายความเชื่อมั่นในเส้นทางระยะสั้นของ S&P 500 การยอมรับดังกล่าวอาจสะท้อนให้เห็นในการลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากผู้ขายลดแนวโน้มขาลงเป็นสองเท่า การทดสอบการสนับสนุนที่เพิ่งทดสอบใหม่อีกครั้งที่ 3642.31 อาจอยู่ในการ์ดอีกครั้ง
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
