- หุ้น Salesforce ร่วงลงตามคำแนะนำที่ไม่ชัดเจน เป็นการเปิดโอกาสให้นักลงทุนครั้งหนึ่งในชีวิต
- บริษัทยังคงเติบโตและเพิ่มอัตรากำไรให้กว้างขึ้น โดยเตรียมพร้อมสำหรับการคืนทุนที่แข็งแกร่ง
- นักวิเคราะห์กำลังลดเป้าหมาย ไม่ใช่ทิ้งหุ้นเพื่อให้การฟื้นตัวสามารถเริ่มได้ในเร็วๆ นี้
หุ้นของ Salesforce (NYSE:) ลดราคาหลังจากการเปิดตัวในไตรมาสที่ 1 ทำให้นักลงทุนได้รับโอกาสครั้งหนึ่งในชีวิต ไม่ใช่ทุกวันที่หุ้นบลูชิปคุณภาพสูง ชั้นนำของอุตสาหกรรมที่พร้อมจะให้ผลตอบแทนการลงทุนที่แข็งแกร่งจะมอบส่วนลด 25% ดังนั้นจึงไม่น่าจะอยู่ได้ไม่นาน นี่เป็นโอกาสที่นักลงทุนใฝ่ฝันเพราะการย้ายครั้งนี้เกิดจากการรีเซ็ตความคาดหวัง ไม่ใช่ปัญหาพื้นฐานใดๆ ของธุรกิจ
Marketbeat.com ติดตามการแก้ไขหลายสิบรายการภายในยี่สิบสี่ชั่วโมงแรกของการเปิดตัว และเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาหุ้นลดลง หลายๆ คน แต่ไม่ใช่ทั้งหมด ปรับลดราคาเป้าหมายลง โดยบางส่วนเหลือเพียง 250 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ประเด็นสำคัญก็คือไม่มีนักวิเคราะห์คนใดลดอันดับลง มีมติเป็นซื้อปานกลาง และราคาเป้าหมายที่เป็นเอกฉันท์แสดงถึงอัพไซด์ 35% จากจุดราคาหลังการเปิดตัว เป้าหมายราคากำลังลดลงจากระดับก่อนวางจำหน่ายแต่เพียงเล็กน้อยเท่านั้น ทำให้มีขีดจำกัดในตลาดแต่ไม่ได้ให้เหตุผลสำหรับการลดลงอย่างมาก
ข้อคิดจากการพูดคุยของนักวิเคราะห์เป็นสิ่งที่ให้กำลังใจ คำแนะนำที่นุ่มนวลของบริษัททำให้เกิดการรีเซ็ตความคาดหวัง แต่การคาดการณ์ยังคงแข็งแกร่ง นักวิเคราะห์มองว่า Salesforce.com มุ่งเน้นไปที่การเติบโตอย่างมีกำไรในระยะเวลาอันใกล้ มากกว่าการเติบโตในทุกต้นทุน และถูกประเมินค่าต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับคู่แข่ง การใช้จ่ายอย่างมีระเบียบวินัยและตำแหน่งในอุตสาหกรรมน่าจะช่วยรักษาอัตรากำไรขั้นต้นให้ดีขึ้นได้ และ AI ก็เป็นเพียงอุปสรรค ในส่วนของมูลค่า การลดลงหลังการเปิดตัวทำให้หุ้นอยู่ที่ 20 เท่าของรายได้ในปีนี้ และลดลงเมื่อเทียบกับปีหน้า ซึ่งถือเป็นมูลค่าที่ลึกมากเมื่อเทียบกับเทคโนโลยีบลูชิปอื่นๆ ที่มีการเติบโตใกล้เคียงกัน
Salesforce มีไตรมาสที่มั่นคง: คำแนะนำไม่ชัดเจน
Salesforce มีไตรมาสที่แข็งแกร่ง แต่ผลลัพธ์มีความหลากหลายเมื่อเทียบกับความคาดหวังของนักวิเคราะห์ ซึ่งเป็นสิ่งเดียวที่เป็นลบในรายงาน มูลค่าสูงสุด 9.13 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 10.7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วจากความแข็งแกร่งในการสมัครรับข้อมูลและการสนับสนุน แต่ไม่ได้คาดการณ์ไว้ นักวิเคราะห์คาดว่ารายรับอีก 20 คะแนนและคำแนะนำที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น การสมัครสมาชิกและการสนับสนุน ซึ่งเป็นกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดของบริษัท เพิ่มขึ้น 12% ได้แรงหนุนจากการขยายฐานลูกค้า ราคาที่สูงขึ้น และการเจาะตลาด
มาร์จิ้นเป็นจุดที่สว่างที่สุดในรายงานนี้ อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรจากการดำเนินงานของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป (GAAP) เพิ่มขึ้นสี่เท่า และอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 450 คะแนน อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 32.1% และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกเมื่อเวลาผ่านไป กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว (EPS) เพิ่มขึ้น 45% โดยได้รับความช่วยเหลือจากการซื้อหุ้นคืน กระแสเงินสดเพิ่มขึ้น 39% และกระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้น 43% กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 6.08 พันล้านดอลลาร์ ทำให้อัตราส่วนผลตอบแทนต่อเงินทุนต่อกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 42%
คำแนะนำเป็นสิ่งที่ดีแต่ทำให้นักวิเคราะห์เย็นชาเพราะการเติบโตอ่อนแอกว่าที่คาดและชะลอตัวจากก้าวที่สูงขึ้น บริษัทคาดการณ์ว่ารายรับจะเพิ่มขึ้น 7% ถึง 8% เมื่อเทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 8.5% และแนวโน้มทั้งปีก็ค่อนข้างอุ่นไม่แพ้กัน Salesforce ย้ำการคาดการณ์การเติบโตของรายได้ แต่ลดแนวโน้มการเติบโตของรายได้ ประเด็นสำคัญคือการเติบโตของกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ได้รับการย้ำ ส่งผลให้แนวโน้มผลตอบแทนจากการลงทุนไม่เปลี่ยนแปลง
Salesforce เป็นขุนนางรุ่นใหม่ที่จ่ายเงินปันผล
Salesforce จ่ายเงินปันผลเพียงช่วงสั้นๆ เท่านั้น แต่นักลงทุนสามารถคาดหวังการสร้างมูลค่าในระยะยาวได้ การจ่ายเงินมีมูลค่าต่ำ 0.75% (รายปี) ในวันนี้ แต่เกินกว่าที่ปลอดภัยที่ 6.5% ของกระแสเงินสดอิสระ เงินปันผลสามารถคาดหวังที่จะดำเนินต่อไปและเติบโตเมื่อเวลาผ่านไป โดยได้รับความช่วยเหลือจากการซื้อคืน กระแสเงินสดและงบดุลช่วยให้มีการซื้อคืนที่เป็นประโยชน์ ซึ่งลดลงโดยเฉลี่ย 0.3% ในไตรมาสที่ 1 ซึ่งให้ประโยชน์บางประการเกี่ยวกับการจ่ายเงินปันผล คาดว่าจะประกาศจ่ายเงินปันผลไตรมาส 2 เร็วๆ นี้
Salesforce ตกสู่ระดับการสนับสนุนที่สำคัญ
หุ้นของ Salesforce ขึ้นสู่ระดับสูงสุดเมื่อต้นปีนี้ โดยปรับฐานแล้ว 15% และเพิ่มอีก 20% หลังจากการเปิดตัว การเคลื่อนไหวดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นและผลกระทบของการเติบโตที่ชะลอตัว ทำให้ตลาดใกล้ระดับแนวรับที่สำคัญที่ 225 ดอลลาร์ ระดับนั้นสอดคล้องกับแนวรับก่อนหน้าและการพลิกกลับของตลาดที่สำคัญ และควรให้การสนับสนุนที่มั่นคงในขณะนี้ ในสถานการณ์นี้ CRM อาจเริ่มดีดตัวขึ้นทันทีที่ระฆังเปิด และมีสัญญาณของการซื้อที่ระดับต่ำสุดใหม่แล้ว ถ้าไม่เช่นนั้น CRM อาจลดลงต่ำกว่า 225 ดอลลาร์และขยับไปที่ 200 ดอลลาร์หรือต่ำกว่า 
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
