Results of the September 2022 Survey on credit terms and conditions in euro-denominated securities financing and over-the-counter derivatives markets (SESFOD)

31 ตุลาคม 2565

• เงื่อนไขการให้สินเชื่อที่เข้มงวดขึ้นที่ธนาคารเสนอให้คู่สัญญา สาเหตุหลักมาจากการเสื่อมสภาพของสภาพคล่องและการทำงานของตลาดโดยทั่วไป
• จำนวนเงินทุนสูงสุดที่สูงขึ้น แต่ระยะเวลาครบกำหนดสูงสุดที่สั้นกว่าเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลในประเทศ
• การเสื่อมสภาพของสภาพคล่องยังคงดำเนินต่อไปสำหรับหลักประกันส่วนใหญ่
• ข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นที่สูงขึ้นสำหรับอนุพันธ์ประเภท OTC ส่วนใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์

ในแง่ความสมดุล เงื่อนไขและเครดิตโดยรวมเข้มงวดขึ้นในช่วงทบทวนระหว่างเดือนมิถุนายน-สิงหาคม 2022 สำหรับคู่สัญญาทุกประเภท เงื่อนไขราคาเข้มงวดขึ้นสำหรับคู่สัญญาทุกประเภท แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับธนาคารและตัวแทนจำหน่าย กองทุนเพื่อการลงทุน และกองทุนป้องกันความเสี่ยง เงื่อนไขที่ไม่ใช่ราคาเข้มงวดขึ้นสำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยงและธนาคารและตัวแทนจำหน่าย เงื่อนไขและเครดิตโดยรวมที่เข้มงวดขึ้น ส่วนใหญ่เกิดจากการถดถอยของสภาพคล่องและการทำงานของตลาดโดยทั่วไป ยังคงเป็นแนวโน้มที่รายงานในช่วง 5 ไตรมาสก่อนหน้า และสอดคล้องกับความคาดหวังที่แสดงในการสำรวจมิถุนายน 2565 เงื่อนไขการให้สินเชื่อโดยรวมคาดว่าจะกระชับขึ้นอีกในช่วงเดือนกันยายนถึงพฤศจิกายน 2565 ปริมาณทรัพยากรที่ทุ่มเทให้กับการจัดการความเสี่ยงด้านสินเชื่อแบบเข้มข้นเพิ่มขึ้นในช่วงทบทวนเดือนมิถุนายนถึงเดือนสิงหาคม 2565 ในขณะที่การใช้เลเวอเรจทางการเงินและความพร้อมใช้งานของเลเวอเรจที่ยังไม่ได้ใช้ลดลง

ในกรณีของธุรกรรมการจัดหาเงินทุนด้านหลักทรัพย์ จำนวนเงินทุนสูงสุดที่เสนอต่อหลักประกันในรูปของพันธบัตรรัฐบาลในประเทศในสกุลเงินยูโรจะเพิ่มขึ้น ในขณะที่อายุสูงสุดที่เสนอให้ลดลง สำหรับหลักประกันประเภทอื่น ผู้ตอบแบบสอบถามรายงานภาพปะปนกัน การตัดผมที่ใช้กับหลักประกันในสกุลเงินยูโรอาจเพิ่มขึ้นหรือไม่เปลี่ยนแปลง ในขณะที่อัตรา/สเปรดทางการเงินเพิ่มขึ้นสำหรับการจัดหาเงินทุนที่ค้ำประกันกับหลักประกันทุกประเภท สภาพคล่องของหลักประกันส่วนใหญ่ลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยผู้ตอบแบบสอบถามส่วนใหญ่รายงานว่าสภาพคล่องของหุ้นกู้ที่ให้ผลตอบแทนสูงลดลง

การเปลี่ยนไปใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่ผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) ที่ไม่ได้มาจากส่วนกลาง ข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นสำหรับอนุพันธ์ OTC ส่วนใหญ่ และโดยเฉพาะอย่างยิ่งอนุพันธ์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์ เพิ่มขึ้นในช่วงทบทวนเดือนมิถุนายนถึงเดือนสิงหาคม 2565 แม้ว่าสภาพคล่องและการซื้อขายจะลดลงบ้างสำหรับอนุพันธ์ด้านเครดิตที่อ้างอิงถึงบริษัทหรือผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่มีโครงสร้าง ตลอดจนอนุพันธ์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์และการแลกเปลี่ยนผลตอบแทนทั้งหมด แต่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงสำหรับอนุพันธ์ประเภท OTC อื่นๆ ทั้งหมด ผู้ตอบแบบสอบถามยังรายงานการเพิ่มขึ้นของปริมาณ ระยะเวลา และความคงอยู่ของข้อพิพาทในการประเมินมูลค่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ OTC

ดิ แบบสำรวจ SESFOD กันยายน 2565พื้นฐาน ชุดข้อมูลโดยละเอียด และ แนวทางปฏิบัติของ SESFOD มีอยู่ในเว็บไซต์ของธนาคารกลางยุโรปพร้อมกับอื่นๆ ทั้งหมด สิ่งพิมพ์ของ SESFOD.

การสำรวจ SESFOD ดำเนินการสี่ครั้งต่อปี และครอบคลุมการเปลี่ยนแปลงในข้อกำหนดและเงื่อนไขสินเชื่อในช่วงอ้างอิงสามเดือนที่สิ้นสุดในเดือนกุมภาพันธ์ พฤษภาคม สิงหาคม และพฤศจิกายน การสำรวจในเดือนกันยายน พ.ศ. 2565 ได้รวบรวมข้อมูลเชิงคุณภาพเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงระหว่างเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2565 ถึงเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2565 ผลลัพธ์จะขึ้นอยู่กับคำตอบที่ได้รับจากคณะกรรมการของธนาคารขนาดใหญ่ 27 แห่ง ซึ่งประกอบด้วยธนาคารในเขตยูโร 14 แห่ง และธนาคาร 13 แห่งที่มีสำนักงานใหญ่อยู่นอกเขตยูโร

สำหรับข้อสงสัยของสื่อ โปรดติดต่อ William Lelieveldtโทร.: +49 69 1344 7316