PayPal ราคาถูกลงเรื่อยๆ คุณควรโหลดขึ้นมาไหม?

• หุ้น PayPal กลับมาซื้อขายที่ระดับปี 2560
• อัตราส่วนราคาต่อกำไรของพวกเขาอยู่ในระดับต่ำตลอดกาล
• ความเสี่ยงยังคงมีอยู่ แต่หุ้น PayPal อาจมีราคาถูกเกินกว่าจะปฏิเสธได้

แม้ว่าครั้งหนึ่งจะเคยเป็นหนึ่งในหุ้นที่ดีกว่าสำหรับการเป็นเจ้าของในอุตสาหกรรมอีคอมเมิร์ซก็ตาม เพย์พาล โฮลดิ้งส์ (NASDAQ:) เพิ่งตกอยู่ในช่วงเวลาที่ยากลำบาก หุ้นของบริษัทดิ่งลงนับตั้งแต่ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลครั้งล่าสุดในเดือนกรกฎาคม 2021 ซึ่งเป็นช่วงที่เกิดโรคระบาดทำให้ผู้คนซื้อสินค้าออนไลน์มากขึ้นกว่าที่เคยเป็นมา และนับตั้งแต่นั้นมาก็ลดลงอย่างน่าเจ็บปวดถึง 80%

ขณะนี้พวกเขากำลังซื้อขายกันที่ระดับปี 2017 และในหลาย ๆ ด้าน มันเหมือนกับว่าปีที่เติบโตอย่างรวดเร็วและการขึ้น 400% ไม่เคยเกิดขึ้น แต่สำหรับพวกเราที่ไม่ได้อยู่ข้างสนาม ประวัติการซื้อขายหุ้นในอดีตมีความสำคัญน้อยลงเรื่อยๆ ในแต่ละวันที่ผ่านไป

ความจริงก็คือในหลายตัวชี้วัด PayPal มีราคาถูกลงเรื่อยๆ คำถามคือ ณ จุดใดที่สมเหตุสมผลที่จะใช้ประโยชน์จากสิ่งนี้ และเราจะเข้าใกล้จุดที่จะเริ่มโหลดได้หรือไม่

อะไรทำให้ราคาถูก

หนึ่งในตัวชี้วัดที่ใช้มากที่สุดในการวัดมูลค่าหุ้นในแง่ว่ามันแพงหรือถูกก็คืออัตราส่วนราคาต่อกำไร (PE) ตัวเลขเดียวที่เป็นผลมาจากอัตราส่วนนี้แสดงถึงหลายรายของนักลงทุนที่มีรายได้ในปัจจุบันที่จะชำระค่าหุ้นในวันนี้

อุตสาหกรรมต่างๆ จะมีค่าเฉลี่ย PE ที่แตกต่างกัน และสภาพแวดล้อมระดับมหภาคก็มีความสำคัญเช่นกัน ตัวอย่างเช่น เมื่อ Fed มีอัตราดอกเบี้ยต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เป็นเรื่องปกติ บริษัทเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูง ให้มีอัตราส่วน PE เป็นเลขสามหลักหากไม่สูงกว่า เทสลา (แนสแด็ก 🙂 ครั้งหนึ่งเคยทรงบัญชาอัตราส่วน PE สี่หลักอันโด่งดัง

สิ่งนี้อาจยังถือว่าเป็นที่ยอมรับของนักลงทุนหากอัตราดอกเบี้ยต่ำเพียงพอเพื่อให้บริษัทที่เป็นปัญหาสามารถกู้ยืมเงินที่ต้องการเพื่อเพิ่มรายได้ให้สูงขึ้นได้ แต่เมื่ออัตราเพิ่มขึ้น เส้นทางสู่การเติบโตของรายได้จะสูงชันอย่างรวดเร็ว

เมื่อนักลงทุนจับได้ราคาหุ้นก็มีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบ ตลอดปี 2020 และ 2021 PayPal มีอัตราส่วน PE ในช่วงปี 60 และ 70 แต่เนื่องจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อความสามารถของบริษัทในการเติบโตที่จำเป็นเพื่อพิสูจน์ว่ามันลดลง ราคาหุ้นของพวกเขาก็ลดลงเช่นกัน

ข้อดีประการหนึ่งของหุ้นสไลด์ 80% คืออัตราส่วน PE ปัจจุบันของ PayPal อยู่ที่ระดับต่ำสุดตลอดกาลที่ 16 สำหรับการเปรียบเทียบ อเมซอน.คอม (NASDAQ:)ซึ่งเป็นหุ้นอีคอมเมิร์ซชื่อดังอีกแห่งหนึ่ง โดยมีอัตราส่วน PE อยู่ที่ 99 ในวันนี้

แม้กระทั่งการ มาสเตอร์การ์ด (NYSE:) เมื่อพิจารณาในฐานะผู้ที่เกี่ยวข้องกับการชำระเงิน อัตราส่วน PE ของพวกเขาที่ 38 ยังช่วยให้ PayPal รู้สึกถูกในขณะนี้อีกด้วย

ลมปะทะปัจจุบัน

การแลกเปลี่ยนอัตราส่วนราคาต่อกำไรเพียงอย่างเดียวนั้นไม่ดีพอ และต้องคำนึงถึงภาพรวมในวงกว้างด้วย ความท้าทายบางประการที่ PayPal ต้องเผชิญ ซึ่งมีส่วนสำคัญในการลดลงของหุ้น ได้แก่ การชะลอตัวของการเติบโตและ การแข่งขันที่เพิ่มขึ้น.

มันเป็นการเติบโตซึ่งเป็นประเภทที่เร่งตัวขึ้น ซึ่งหุ้น PayPal ซื้อขายมากกว่า 300 ดอลลาร์ แต่เมื่อคุณพิจารณากำไรขั้นต้นเพียงอย่างเดียวเพิ่มขึ้น 1% ในปีนี้เทียบกับ 22% ในปี 2020 การอพยพของนักลงทุนเป็นเรื่องที่เข้าใจได้

นักวิเคราะห์เช่น Lisa Ellis ที่ MoffettNathanson ต่างก็กังวลเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขาเรียกว่า “แรงกดดันทางการแข่งขันที่รุนแรง” จากบริษัท Apple (NASDAQ:) Pay, Venmo และ Braintree และการตอบรับที่ช้าของ PayPal ด้วยเหตุนี้เอลลิสและทีมงานจึงอยู่ที่นั่น ปรับลดอันดับของพวกเขาลง บน PayPal สู่ Market Performance เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ศักยภาพระยะยาว

แต่มัน ไม่ใช่ความหายนะและความเศร้าโศกทั้งหมด. รายได้ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาของ PayPal ถือเป็นสถิติสูงสุดตลอดกาล โดยรายได้รายไตรมาสล่าสุดออกมาอยู่ในระดับสูงสุดตลอดกาลของเดือนธันวาคมปีที่แล้ว พวกเขายังทำกำไรได้อย่างต่อเนื่อง ซึ่งมากกว่าที่เพื่อนร่วมงานที่มีโรคระบาดระดับสูงหลายคนจะพูดได้ในตอนนี้

สัญญาณของการชะลอตัวทั้งในด้านรายได้และผลกำไรได้ส่งผลกระทบต่อหุ้น ไม่ต้องสงสัยเลย แต่สำหรับผู้อ่านที่มีขอบเขตการลงทุนระยะยาว นี่อาจเป็นโอกาสในการซื้อทองเช่นกัน อัตรากำไรของ PayPal กำลังดีขึ้น ปริมาณการชำระเงินรวมเพิ่มขึ้น และอัตราส่วน PE ที่ 16 ทำให้โปรไฟล์ความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่นี่ค่อนข้างน่าสนใจ

รู้สึกเหมือนกับว่าสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดได้กลายมาเป็นหุ้นแล้ว และแทบไม่มีสิ่งใดเลยที่ PayPal จะต้องโน้มน้าวนักลงทุนว่าศักยภาพในระยะยาวนั้นไม่ได้รับการพิจารณาเพียงพอ

โพสต์ต้นฉบับ