- ความแตกต่างของโหมดธุรกิจ
ธุรกิจของซิสโก้เป็นหลักขายโครงสร้างพื้นฐานฮาร์ดแวร์เครือข่ายที่ออกแบบมาเพื่อใช้เวลาหลายปีด้วยการอัพเกรดน้อยที่สุดซึ่งนำไปสู่การล่มสลายของความต้องการเมื่อมีการติดตั้งโครงสร้างพื้นฐาน แบบจำลองของพวกเขานั้นคงที่มากขึ้นและขึ้นอยู่กับการใช้จ่ายด้านโทรคมนาคมแบบวัฏจักร
Nvidia ขายพลังการคำนวณและ GPU (หน่วยประมวลผลกราฟิก) ที่จำเป็นสำหรับการพัฒนา AI ซึ่งเป็นสาขาที่มีเทคโนโลยีที่พัฒนาอย่างรวดเร็วและความต้องการอย่างต่อเนื่องสำหรับการอัพเกรดและนวัตกรรม สิ่งนี้สร้างความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องมากกว่าการสร้างโครงสร้างพื้นฐานแบบครั้งเดียว
- ฐานลูกค้าและความเสถียรของความต้องการ
ลูกค้าของซิสโก้มักจะเริ่มต้นด้วยทรัพยากรทางการเงินที่ จำกัด และภาคโทรคมนาคมซึ่งมีขนาดเล็กลงและมีการแข่งขันน้อยลง สิ่งนี้ทำให้ความต้องการผันผวนและเก็งกำไรมากขึ้น
ลูกค้าของ Nvidia เป็น บริษัท เทคโนโลยีที่มีความแข็งแกร่งทางการเงินที่มีขนาดใหญ่ลงทุนอย่างหนักใน AI ทำให้มั่นใจได้ว่ามีความต้องการที่มั่นคงและเพิ่มขึ้น แรงกดดันในการแข่งขันในการคิดค้นนวัตกรรมใน AI ยังผลักดันการใช้จ่ายที่สอดคล้องกับผลิตภัณฑ์ของ Nvidia
- นวัตกรรมและคูเมืองที่แข่งขันได้
ซิสโก้ต้องเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงและความท้าทายจาก บริษัท เกิดใหม่รวมถึงปัญหาทรัพย์สินทางปัญญาซึ่งกัดเซาะสถานะตลาด
Nvidia มีข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่แข็งแกร่งผ่านแพลตฟอร์ม CUDA พัฒนาได้ดีก่อนที่คู่แข่งจะเข้าสู่ฮาร์ดแวร์ AI สิ่งนี้สร้างอุปสรรคสำคัญในการสลับและการแข่งขันสนับสนุนการครอบงำตลาดที่ยั่งยืน
- ระดับการเงินและผลกำไร
ที่จุดสูงสุดของมันซิสโก้มีรายได้สุทธิและอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่ามาก (น้อยกว่า 15%) เมื่อเทียบกับ NVIDIA ซึ่งรายงานรายได้ที่สูงขึ้นและอัตรากำไรสุทธิสูงกว่า 50% การเงินของ Nvidia สะท้อนให้เห็นถึงรูปแบบธุรกิจที่แข็งแกร่งและให้ผลกำไรมากขึ้น
- การประเมินมูลค่าและบริบทตลาด
ราคาหุ้นของซิสโก้ในช่วงฟองสบู่ดอทคอมได้รับการประเมินอย่างมากโดยมีอัตราส่วน P/E ประมาณ 200 ซึ่งนำไปสู่การชนที่รุนแรงและระยะเวลาการฟื้นตัวที่ยาวนาน
อัตราส่วน P/E ของ NVIDIA ต่ำกว่ามาก (35X) และรายได้และการเติบโตของรายได้ได้ทันกับราคาหุ้น
โดยสรุปในขณะที่ทั้งสอง บริษัท ประสบกับการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นอย่างรวดเร็วการเติบโตของซิสโก้ส่วนใหญ่เป็นการเก็งกำไรและเชื่อมโยงกับธุรกิจฮาร์ดแวร์ที่มีวัฏจักรอัพเกรด จำกัด ซึ่งนำไปสู่การล่มสลายเมื่อฟองสบู่ระเบิด การเติบโตของ Nvidia นั้นได้รับแรงหนุนจากนวัตกรรมอย่างต่อเนื่องในเทคโนโลยี AI ความต้องการที่มั่นคงจากลูกค้าที่แข็งแกร่งทางการเงินและคูเมืองที่มีการแข่งขันสูงทำให้สถานการณ์แตกต่างจากประสบการณ์การชน Dot-Com ของ Cisco
ที่มา: นักลงทุนในตลาดโลก
4. ทองคำดีกว่า S&P 500 ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา
ขณะนี้ซื้อขายที่ $ 3,350 ต่อออนซ์-สูงตลอดเวลาใหม่-และดูเหมือนว่าจะพูดอะไรบางอย่างผิดปกติทั้งระบบการเงินเศรษฐกิจโลกสภาพภูมิอากาศทางการเมืองหรือทั้งสองอย่าง::
ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 26% ปีต่อปีซึ่งเป็นผลการดำเนินงานที่ดีที่สุดในรอบ 20 ปี
ตั้งแต่ต้นปี 2567 ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น 58%
ETF ทองคำกำลังดีกว่า ETF S&P 500 ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา ETF SPDR Gold (NYSE 🙂 เพิ่มขึ้น +619% ในขณะที่ SPDR S&P 500 ETF (NYSE 🙂 เพิ่มขึ้น +579%
ที่มา: Charlie Bilello
5. ความเชื่อมั่นต่อต้านสหรัฐฯมากหรือเป็นเพียงจุดเริ่มต้นของแนวโน้ม?
การสำรวจผู้จัดการกองทุน BOFA ล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญเกี่ยวกับความเชื่อมั่นที่มีต่อหุ้นสหรัฐฯ อันที่จริงความตั้งใจที่จะมีน้ำหนักตัวน้อยของสหรัฐอยู่ในระดับสูงตลอดเวลาโดยเกือบ 50% ของผู้จัดการกองทุนวางแผนที่จะลดการเปิดเผยของพวกเขา
ที่มา: BOFA
6. ตัวเลขบ้าออกมาจากประเทศจีน …
ประเทศจีนโพสต์ส่วนเกินของสินค้ามูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคมซึ่งมีมูลค่าเกิน 275 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก – เพิ่มขึ้นจาก 185 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว – และเกือบ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงสี่ไตรมาสที่ผ่านมา คำอธิบายที่ง่ายคือการเรียกใช้อัตราภาษี แต่ดูเหมือนจะเรียบร้อยเกินไปเล็กน้อย การส่งออกของจีนไปยังทั้งสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรปเพิ่มขึ้นแม้ว่าจะไม่มีภัยคุกคามภาษีซึ่งกันและกันจากสหภาพยุโรป แนวโน้มที่คล้ายกันปรากฏขึ้นกับตลาดเกิดใหม่ที่การส่งออกเพิ่มขึ้นและการนำเข้ากำลังลดลง อาจมีการเล่นมากกว่าแค่ภาษี
ที่มา: Brad Setser @brad_setser บน x
7. จำนวนชาวยุโรปที่เดินทางไปสหรัฐฯได้ถูกทุบตีภายใต้ทรัมป์
ที่มา: Statista
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
