NVIDIA: แล้วถ้าการเติบโตช้าลงล่ะ? แนวโน้มขาขึ้นจะดำเนินต่อไป

• NVIDIA สร้างผลลัพธ์ที่ดีที่สุดในผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ทำให้นักวิเคราะห์ชั้นนำสามารถเพิ่มราคาหุ้นเป้าหมายได้
• ความต้องการ Hopper และ Blackwell นั้น “เหลือเชื่อ”; คำแนะนำสำหรับการขาย Blackwell เพิ่มขึ้น
• หุ้น NVIDIA สามารถเพิ่มขึ้นอีก 35% เป็น 40% และแตะระดับ 200 ดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2025

NVIDIA's (NASDAQ:) การเติบโตกำลังชะลอตัว และอัตรากำไรคาดว่าจะถูกบีบอัด แต่อะไรล่ะ? ธุรกิจของบริษัทเติบโตเกือบ 800% ในช่วงสี่ปีที่ผ่านมาและยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง การเติบโตจะอยู่เหนือกว่าในที่สุด แต่คาดว่าจะมีธุรกิจระดับสูงเนื่องจากการปฏิวัติ AI

ความได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรกของ NVIDIA และตำแหน่งที่โดดเด่นในตลาด DC ทำให้อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากวงจรการอัพเกรดเทคโนโลยีที่คงอยู่ซึ่งเริ่มต้นขึ้น เทคโนโลยี AI จะสร้างก้าวที่ยิ่งใหญ่ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

ศูนย์ข้อมูลทั่วโลกกำลังอัปเกรดเป็นโครงสร้างพื้นฐานเซมิคอนดักเตอร์ของ NVIDIA เพื่อให้ทันกับความต้องการจากและกลับ AI– รายละเอียดที่สำคัญจากผลประกอบการไตรมาสที่ 3 แสดงให้เห็นว่าความต้องการ Hopper ซึ่งเป็น AI รุ่นปัจจุบัน และ Blackwell ซึ่งเป็นรุ่นต่อไปนั้น “น่าเหลือเชื่อ” สิ่งเดียวที่จะทำให้บริษัทนี้กลับมาได้ในอีก 2-4 ไตรมาสข้างหน้าคืออุปทานซึ่งกำลังเพิ่มขึ้น

NVIDIA สร้างไตรมาสที่น่าทึ่งอีกครั้ง

ผลลัพธ์ในไตรมาสที่ 3 ของ NVIDIA อาจเป็นประสิทธิภาพที่ดีที่สุดเท่าที่เคยมีมาในช่วงสองปีที่ผ่านมาซึ่งผลงานแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง การเติบโตของบริษัทชะลอตัวลงเหลือเพียง 95% แต่สูงกว่าการเติบโต 205% ของปีที่แล้วในไตรมาสที่ 3 และสูงกว่าที่ฉันทามติอย่างมาก ประสิทธิภาพที่เหนือกว่าของบริษัทนั้นน่าประทับใจพอที่คะแนนพื้นฐาน 1,300 คะแนนเหนือฉันทามติที่รายงานของ MarketBeat แต่มากกว่านั้นเนื่องจากแนวโน้มการแก้ไข

นักวิเคราะห์ก็เพิ่มขึ้น รายได้ และประมาณการกำไรจนกว่าจะมีการเปิดเผยรายงานตั้งค่าแถบไว้สูงมาก จุดแข็งเน้นธุรกิจ DC เพิ่มขึ้น 112% YOY และรายได้ 87% แต่ทุกกลุ่มเติบโต กลุ่มเกมหลักเพิ่มขึ้น 15%, Pro Visualization 7% และยานยนต์ 30% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในวงกว้างภายในพอร์ตโฟลิโอ

ข่าวมาร์จิ้นก็แข็งแกร่งเช่นกัน ทางบริษัทได้ปรับปรุง อัตรากำไรขั้นต้น อีก 60 คะแนนพื้นฐานและ รายได้จากการดำเนินงาน เติบโตถึง 110% รายได้สุทธิ เพิ่มขึ้นมากกว่า 50% และรายได้ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 103% รายละเอียดที่สำคัญในกระแสเงินสดและงบดุลก็คือกระแสเงินสดที่เป็นบวกนั้นแข็งแกร่ง ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการปรับปรุงงบดุลที่น่าอิจฉา

ยอดเงินสดของบริษัทเพิ่มขึ้นประมาณ 50% YOY เป็น 38 พันล้านดอลลาร์ ทำให้บริษัทมีสถานะเงินสดสุทธิเมื่อเทียบกับหนี้สินรวม ไม่ใช่แค่หนี้สินที่ต่ำมาก ส่วนของผู้ถือหุ้นก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ประมาณ 50% YOY และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

สิ่งที่ได้จากข้อมูลนี้คือบริษัทอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะทำอะไรก็ได้ที่ต้องการ รวมถึงผลตอบแทนที่สำคัญของผู้ถือหุ้นด้วย ความเป็นไปได้ของการซื้อหุ้นคืนเชิงรุก เงินปันผลพิเศษ และเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นจะเพิ่มขึ้นในแต่ละไตรมาส การซื้อคืนในไตรมาสที่ 3 ก็เพียงพอที่จะชดเชยการลดสัดส่วนและลดจำนวนหุ้นทีละน้อย

คำแนะนำเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น บริษัทกล่าวว่าความต้องการ Blackwell นั้นแซงหน้าการผลิต แต่การผลิตก็เพิ่มขึ้น ดังนั้นนักลงทุนสามารถคาดหวังว่ารายได้จะยังคงที่ในปี F2025 หากไม่เติบโต สำหรับไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2024 บริษัทคาดว่ารายได้จะเติบโตต่อเนื่องอีกครั้ง โดยมีรายได้เพิ่มขึ้นประมาณ 70% YOY และอัตรากำไรจะยังคงแข็งแกร่ง

นักวิเคราะห์นำตลาดไปสู่จุดราคาที่สูงขึ้น

การตอบสนองของนักวิเคราะห์ต่อข่าวแตกต่างจากการตอบสนองของตลาดในช่วงแรก นักวิเคราะห์เพิ่มราคาเป้าหมาย แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่า NVIDIA จะซื้อขายที่เกือบ 200 ดอลลาร์ภายในสิบสองเดือนข้างหน้า การขยับไปที่ 200 ดอลลาร์นั้นมีมูลค่าเกือบ 40% ของส่วนต่างจากเป้าหมายแนวรับที่สำคัญ และมีแนวโน้มที่จะถูกมองว่าเป็นเป้าหมายที่ต่ำเมื่อเข้าใจถึงปัญหาหลังเหตุการณ์ แนวโน้มที่ผลักดันความเชื่อมั่นของนักวิเคราะห์ยังคงมีอยู่ โดยแนะนำว่าแนวโน้มการอัพเกรดและการแก้ไขของนักวิเคราะห์จะดำเนินต่อไปในไตรมาสที่ 4 และปีงบประมาณ 2025

การเคลื่อนไหวของราคาในหุ้น NVIDIA ถูกดึงกลับมาหลังจากการเปิดตัวในไตรมาสที่ 3 แต่ถึงอย่างนั้น ยังคงเป็นเชิงบวกสำหรับนักลงทุน การดึงกลับน้อยกว่า 5% และเป้าหมายแนวต้านวิกฤตยังไม่ทะลุซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดตลอดกาลก่อนหน้านี้ สถานการณ์ที่เป็นไปได้คือตลาดนี้จะทดสอบแนวรับอีกครั้งที่ระดับสูงสุดตลอดกาลก่อนหน้านี้ และยืนยัน หากไม่ยืนยันแนวรับในระดับที่สูงกว่า จะนำไปสู่จุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลในปีนี้ ในสถานการณ์นี้ หุ้นของ NVIDIA อาจแตะระดับ 200 ดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2025

โพสต์ต้นฉบับ