Christine Lagarde ประธาน ECB
Luis de Guindos รองประธาน ECB
Frankfurt am Main, 30 มกราคม 2025
สวัสดีตอนบ่ายรองประธานและฉันยินดีต้อนรับคุณเข้าร่วมงานแถลงข่าวของเรา
สภาการปกครองในวันนี้ตัดสินใจที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ECB ที่สำคัญสามประการลง 25 คะแนนพื้นฐาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการตัดสินใจที่จะลดอัตราการฝากเงิน – อัตราที่เรานำไปสู่ท่าทางนโยบายการเงิน – ขึ้นอยู่กับการประเมินที่ทันสมัยของเราเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อการเปลี่ยนแปลงของเงินเฟ้อพื้นฐานและความแข็งแกร่งของการส่งนโยบายการเงิน
กระบวนการ disinflation นั้นดีในการติดตาม อัตราเงินเฟ้อยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่องสอดคล้องกับการคาดการณ์ของพนักงานและถูกกำหนดให้กลับไปยังเป้าหมายระยะกลางสองเปอร์เซ็นต์ของเราในช่วงปีนี้ มาตรการส่วนใหญ่ของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อจะตั้งอยู่รอบ ๆ เป้าหมายของเราอย่างยั่งยืน อัตราเงินเฟ้อในประเทศยังคงสูงส่วนใหญ่เป็นเพราะค่าแรงและราคาในบางภาคส่วนยังคงปรับตัวเข้ากับอัตราเงินเฟ้อที่ผ่านมาในอดีตด้วยความล่าช้าอย่างมาก แต่การเติบโตของค่าจ้างนั้นมีการควบคุมตามที่คาดไว้และผลกำไรบางส่วนก็บัฟเฟอร์ผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อ
การลดอัตราดอกเบี้ยล่าสุดของเราค่อยๆทำให้การกู้ยืมใหม่ราคาไม่แพงสำหรับ บริษัท และครัวเรือน ในขณะเดียวกันเงื่อนไขทางการเงินยังคงแน่นหนาเพราะนโยบายการเงินของเรายังคงเข้มงวดและ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ผ่านมายังคงส่งผ่านไปยังหุ้นของเครดิตโดยมีสินเชื่อที่ครบกำหนดบางส่วนถูกรีดในอัตราที่สูงขึ้น เศรษฐกิจยังคงเผชิญกับลมพัดผ่าน แต่รายได้ที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้นและผลกระทบที่ค่อยๆจางหายไปจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดควรสนับสนุนความต้องการที่เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป
เรามุ่งมั่นเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อคงที่อย่างยั่งยืนในเป้าหมายระยะกลางสองเปอร์เซ็นต์ของเรา เราจะทำตามวิธีการขึ้นอยู่กับข้อมูลและการประชุมโดยการประชุมเพื่อกำหนดท่าทางนโยบายการเงินที่เหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่งการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเราจะขึ้นอยู่กับการประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อของเราในแง่ของข้อมูลทางเศรษฐกิจและการเงินที่เข้ามาการเปลี่ยนแปลงของเงินเฟ้อพื้นฐานและความแข็งแกร่งของการส่งนโยบายการเงิน เราไม่ได้เข้าร่วมเส้นทางอัตราเฉพาะล่วงหน้า
การตัดสินใจในวันนี้มีการกำหนดไว้ในไฟล์ ข่าวประชาสัมพันธ์ มีอยู่ในเว็บไซต์ของเรา
ตอนนี้ฉันจะร่างรายละเอียดเพิ่มเติมว่าเราเห็นเศรษฐกิจและการพัฒนาอัตราเงินเฟ้อและจากนั้นจะอธิบายการประเมินเงื่อนไขทางการเงินและการเงินของเรา
กิจกรรมทางเศรษฐกิจ
เศรษฐกิจซบเซาในไตรมาสที่สี่ตามการประมาณการแฟลชเบื้องต้นของ Eurostat มันถูกตั้งค่าให้ยังคงอ่อนแอในระยะเวลาอันใกล้ การสำรวจระบุว่าการผลิตยังคงทำสัญญาในขณะที่กิจกรรมการบริการกำลังขยายตัว ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคนั้นบอบบางและครัวเรือนยังไม่ได้รับการสนับสนุนอย่างเพียงพอจากรายได้จริงที่เพิ่มขึ้นเพื่อเพิ่มการใช้จ่ายอย่างมีนัยสำคัญ
อย่างไรก็ตามเงื่อนไขสำหรับการกู้คืนยังคงอยู่ ในขณะที่ตลาดแรงงานลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แต่ก็ยังคงแข็งแกร่ง แต่อัตราการว่างงานอยู่ในระดับต่ำที่ 6.3 % ในเดือนธันวาคม ตลาดงานที่แข็งแกร่งและรายได้ที่สูงขึ้นควรเสริมสร้างความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและอนุญาตให้ใช้จ่ายเพิ่มขึ้น เครดิตราคาไม่แพงควรเพิ่มการบริโภคและการลงทุนเมื่อเวลาผ่านไป หากความตึงเครียดทางการค้าไม่เพิ่มขึ้นการส่งออกควรสนับสนุนการฟื้นตัวเมื่อความต้องการทั่วโลกเพิ่มขึ้น
นโยบายการคลังและโครงสร้างควรทำให้เศรษฐกิจมีประสิทธิผลมีการแข่งขันและยืดหยุ่นมากขึ้น เรายินดีต้อนรับเข็มทิศความสามารถในการแข่งขันของคณะกรรมาธิการยุโรปซึ่งเป็นแผนงานคอนกรีตสำหรับการดำเนินการ มันเป็นสิ่งสำคัญที่จะติดตามด้วยนโยบายโครงสร้างที่เป็นรูปธรรมและทะเยอทะยานเพิ่มเติมตามข้อเสนอของ Mario Draghi เพื่อเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของยุโรปและข้อเสนอของ Enrico Letta สำหรับการเพิ่มขีดความสามารถในตลาดเดียว รัฐบาลควรดำเนินการตามข้อผูกพันภายใต้กรอบการกำกับดูแลทางเศรษฐกิจของสหภาพยุโรปอย่างเต็มที่และไม่ชักช้า สิ่งนี้จะช่วยลดการขาดดุลงบประมาณและอัตราส่วนหนี้สินบนพื้นฐานที่ยั่งยืนในขณะที่จัดลำดับความสำคัญของการปฏิรูปและการลงทุนที่เพิ่มการเติบโต
เงินเฟ้อ
อัตราเงินเฟ้อประจำปีเพิ่มขึ้นเป็น 2.4 % ในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นจาก 2.2 % ในเดือนพฤศจิกายน ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาคาดว่าจะเพิ่มขึ้นและสะท้อนให้เห็นถึงการลดลงของราคาพลังงานที่ลดลงในอดีตลดลงจากการคำนวณ นอกเหนือจากการเพิ่มขึ้นเดือนต่อเดือนในเดือนธันวาคมราคาพลังงานที่สูงขึ้นเล็กน้อยเป็นประจำทุกปีหลังจากการลดลงต่อเนื่องสี่ครั้งติดต่อกัน อัตราเงินเฟ้อราคาอาหารลดลงเหลือร้อยละ 2.6 และอัตราเงินเฟ้อของสินค้าเป็น 0.5 % บริการเงินเฟ้อขยับสูงถึง 4.0 เปอร์เซ็นต์
ตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อส่วนใหญ่ได้รับการพัฒนาให้สอดคล้องกับการกลับมาของอัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องไปยังเป้าหมายระยะกลางของเรา อัตราเงินเฟ้อในประเทศซึ่งติดตามการบริการอัตราเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิดยังคงสูงเนื่องจากค่าแรงและราคาบริการบางอย่างยังคงปรับให้เข้ากับอัตราเงินเฟ้อที่ผ่านมาด้วยความล่าช้าอย่างมาก ในเวลาเดียวกันสัญญาณล่าสุดชี้ไปที่การกลั่นกรองอย่างต่อเนื่องในแรงกดดันค่าจ้างและบทบาทการบัฟเฟอร์ของผลกำไร
เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะผันผวนในระดับปัจจุบันในระยะเวลาอันใกล้ จากนั้นควรตั้งถิ่นฐานอย่างยั่งยืนที่เป้าหมายระยะกลางสองเปอร์เซ็นต์ การลดแรงกดดันด้านต้นทุนแรงงานและผลกระทบอย่างต่อเนื่องของนโยบายการเงินที่ผ่านมาของเราในการทำให้ราคาผู้บริโภคสูงขึ้นควรช่วยกระบวนการนี้ ในขณะที่ตัวชี้วัดการชดเชยอัตราเงินเฟ้อตามตลาดได้กลับการลดลงของการลดลงที่สังเกตได้ในฤดูใบไม้ร่วง แต่มาตรการส่วนใหญ่ของความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อระยะยาวยังคงอยู่ที่ประมาณ 2 %
การประเมินความเสี่ยง
ความเสี่ยงต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงเอียงไปตามข้อเสีย แรงเสียดทานที่มากขึ้นในการค้าโลกอาจทำให้เกิดการเติบโตของพื้นที่ยูโรโดยการลดการส่งออกและทำให้เศรษฐกิจโลกอ่อนแอลง ความเชื่อมั่นที่ลดลงสามารถป้องกันการบริโภคและการลงทุนจากการกู้คืนอย่างรวดเร็วตามที่คาดไว้ สิ่งนี้สามารถขยายได้โดยความเสี่ยงทางการเมืองเช่นสงครามที่ไม่ยุติธรรมของรัสเซียกับยูเครนและความขัดแย้งที่น่าเศร้าในตะวันออกกลางซึ่งอาจขัดขวางการจัดหาพลังงานและชั่งน้ำหนักต่อการค้าโลก การเติบโตอาจลดลงหากผลกระทบที่ล้าหลังของนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นนานกว่าที่คาดไว้ มันอาจจะสูงขึ้นหากเงื่อนไขทางการเงินที่ง่ายขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงจะช่วยให้การบริโภคและการลงทุนในประเทศสามารถรีบาวด์ได้เร็วขึ้น
อัตราเงินเฟ้ออาจเปิดออกได้สูงขึ้นหากค่าแรงหรือผลกำไรเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ ความเสี่ยงสูงต่ออัตราเงินเฟ้อนั้นเกิดจากความตึงเครียดทางการเมืองที่เพิ่มสูงขึ้นซึ่งสามารถผลักดันราคาพลังงานและค่าขนส่งที่สูงขึ้นในระยะเวลาอันใกล้และขัดขวางการค้าโลก ยิ่งไปกว่านั้นเหตุการณ์สภาพอากาศที่รุนแรงและวิกฤตสภาพภูมิอากาศที่เกิดขึ้นในวงกว้างมากขึ้นสามารถผลักดันราคาอาหารได้มากกว่าที่คาดไว้ ในทางตรงกันข้ามเงินเฟ้ออาจทำให้เกิดความประหลาดใจหากความเชื่อมั่นต่ำและความกังวลเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ป้องกันการบริโภคและการลงทุนจากการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วตามที่คาดไว้หากนโยบายการเงินลดความต้องการมากกว่าที่คาดไว้หรือหากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจในส่วนที่เหลือของโลกแย่ลง ไม่คาดคิด แรงเสียดทานที่มากขึ้นในการค้าโลกจะทำให้แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อของยูโรในพื้นที่ที่ไม่แน่นอนมากขึ้น
เงื่อนไขทางการเงินและการเงิน
อัตราดอกเบี้ยในตลาดในเขตยูโรเพิ่มขึ้นตั้งแต่การประชุมเดือนธันวาคมส่วนหนึ่งสะท้อนให้เห็นถึงอัตราที่สูงขึ้นในตลาดการเงินโลก ในขณะที่เงื่อนไขทางการเงินยังคงแน่นการลดอัตราดอกเบี้ยของเราจะค่อยๆทำ ราคาไม่แพงสำหรับ บริษัท และครัวเรือนที่จะยืม
อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของสินเชื่อใหม่ให้กับ บริษัท ลดลงถึงร้อยละ 4.5 ในเดือนพฤศจิกายนในขณะที่ต้นทุนของการออกตราสารหนี้ในตลาดยังคงอยู่ที่ 3.6 % อัตราเฉลี่ยของการจำนองใหม่นั้นลดลงถึงร้อยละ 3.5
การเติบโตของการให้กู้ยืมเงินจากธนาคารเพิ่มขึ้นเป็น 1.5 % ในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นจาก 1.0 % ในเดือนพฤศจิกายนท่ามกลางกระแสรายเดือนที่แข็งแกร่ง การเติบโตของตราสารหนี้ที่ออกโดย บริษัท ที่มีการดูแลเป็นร้อยละ 3.2 ในเงื่อนไขประจำปี การให้สินเชื่อจำนองยังคงเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ แต่ยังคงปิดเสียงโดยรวมโดยมีอัตราการเติบโตประจำปีร้อยละ 1.1
มาตรฐานเครดิตสำหรับสินเชื่อธุรกิจได้รับการพิจารณาอีกครั้งในไตรมาสที่สี่ของปี 2567 โดยมีความเสถียรในช่วงสี่ไตรมาสก่อนหน้าตามที่รายงานไว้ในการสำรวจการให้กู้ยืมธนาคารล่าสุดของเรา การกระชับที่ได้รับการปรับปรุงใหม่นั้นสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่ลูกค้าต้องเผชิญและเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงน้อยลง ความต้องการสินเชื่อโดย บริษัท เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในไตรมาสที่สี่ แต่ยังคงอ่อนแอโดยรวม มาตรฐานเครดิตสำหรับการจำนองไม่เปลี่ยนแปลงอย่างกว้างขวางหลังจากการผ่อนคลายสามในสี่ในขณะที่ความต้องการการจำนองเพิ่มขึ้นอีกครั้งอย่างมากเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้น
บทสรุป
สภาการปกครองในวันนี้ตัดสินใจที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ECB ที่สำคัญสามประการลง 25 คะแนนพื้นฐาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการตัดสินใจที่จะลดอัตราการฝากเงิน – อัตราที่เรานำไปสู่ท่าทางนโยบายการเงิน – ขึ้นอยู่กับการประเมินที่ทันสมัยของเราเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อการเปลี่ยนแปลงของเงินเฟ้อพื้นฐานและความแข็งแกร่งของการส่งนโยบายการเงิน เรามุ่งมั่นเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อคงที่อย่างยั่งยืนในเป้าหมายระยะกลางสองเปอร์เซ็นต์ของเรา เราจะทำตามวิธีการขึ้นอยู่กับข้อมูลและการประชุมโดยการประชุมเพื่อกำหนดท่าทางนโยบายการเงินที่เหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่งการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเราจะขึ้นอยู่กับการประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อของเราในแง่ของข้อมูลทางเศรษฐกิจและการเงินที่เข้ามาการเปลี่ยนแปลงของเงินเฟ้อพื้นฐานและความแข็งแกร่งของการส่งนโยบายการเงิน เราไม่ได้เข้าร่วมเส้นทางอัตราเฉพาะล่วงหน้า
ไม่ว่าในกรณีใดเราพร้อมที่จะปรับเครื่องมือทั้งหมดของเราภายในอาณัติของเราเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อคงที่อย่างยั่งยืนตามเป้าหมายระยะกลางของเราและเพื่อรักษาการทำงานที่ราบรื่นของการส่งนโยบายการเงิน
ตอนนี้เราพร้อมที่จะตอบคำถามของคุณ
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
