คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB
หลุยส์ เดอ กินโดส รองประธาน ECB
เอเธนส์ 26 ตุลาคม 2566
สวัสดีตอนบ่ายครับท่านรองประธานและผมยินดีต้อนรับคุณสู่งานแถลงข่าวของเรา ฉันอยากจะขอบคุณผู้ว่าการ Stournaras สำหรับการต้อนรับอย่างมีน้ำใจ และแสดงความขอบคุณเป็นพิเศษต่อเจ้าหน้าที่ของเขาสำหรับการจัดการประชุมสภาปกครองในวันนี้ที่ยอดเยี่ยม
วันนี้สภาปกครองได้ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยหลักสามรายการของ ECB ไว้เท่าเดิม ข้อมูลที่เข้ามายืนยันการประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อระยะกลางครั้งก่อนของเรา คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงเกินไปเป็นเวลานานเกินไป และความกดดันด้านราคาในประเทศยังคงแข็งแกร่ง ในเวลาเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างเห็นได้ชัดในเดือนกันยายน ซึ่งรวมถึงผลกระทบจากฐานที่แข็งแกร่ง และมาตรการวัดอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานส่วนใหญ่ยังคงผ่อนคลายลงอย่างต่อเนื่อง การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในอดีตของเรายังคงส่งผ่านไปยังเงื่อนไขทางการเงินอย่างเข้มแข็ง นี่คือ ความต้องการที่ลดลงและช่วยผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้ลดลง
เรามุ่งมั่นที่จะให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมายระยะกลาง 2% ของเราอย่างทันท่วงที จากการประเมินในปัจจุบันของเรา เราพิจารณาว่า อัตราดอกเบี้ยที่สำคัญของ ECB อยู่ที่ระดับที่คงไว้เป็นระยะเวลานานเพียงพอ และจะมีส่วนสนับสนุนอย่างมากต่อเป้าหมายนี้ การตัดสินใจในอนาคตของเราจะช่วยให้มั่นใจได้ว่าอัตรานโยบายของเราจะถูกกำหนดในระดับที่เข้มงวดเพียงพอตราบเท่าที่จำเป็น
เราจะปฏิบัติตามแนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลต่อไปเพื่อกำหนดระดับและระยะเวลาของการจำกัดที่เหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของเราจะขึ้นอยู่กับการประเมินแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อโดยพิจารณาจากข้อมูลเศรษฐกิจและการเงินที่เข้ามา พลวัตของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน และความแข็งแกร่งของการส่งผ่านนโยบายการเงิน
การตัดสินใจที่ทำในวันนี้ถูกกำหนดไว้ใน ข่าวประชาสัมพันธ์ ที่มีอยู่ในเว็บไซต์ของเรา
ตอนนี้ผมจะสรุปรายละเอียดเพิ่มเติมว่าเรามองเห็นเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อที่กำลังพัฒนาอย่างไร จากนั้นจะอธิบายการประเมินสภาวะทางการเงินและการเงินของเรา
กิจกรรมทางเศรษฐกิจ
เศรษฐกิจกลุ่มยูโรยังคงอ่อนแอ ข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นว่าผลผลิตภาคการผลิตยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง อุปสงค์จากต่างประเทศที่ลดลงและเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นกำลังส่งผลกระทบต่อการลงทุนและการใช้จ่ายของผู้บริโภคมากขึ้น ภาคบริการยังอ่อนตัวลงอีก สาเหตุหลักมาจากกิจกรรมทางอุตสาหกรรมที่อ่อนแอลงกระจายไปยังภาคส่วนอื่นๆ แรงผลักดันจากผลกระทบจากการเปิดใหม่กำลังจางหายไป และผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นก็ขยายวงกว้างขึ้น เศรษฐกิจมีแนวโน้มยังอ่อนแอในช่วงที่เหลือของปีนี้ แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงอีก รายได้ที่แท้จริงของครัวเรือนก็ฟื้นตัว และความต้องการส่งออกในเขตยูโรก็เพิ่มขึ้น เศรษฐกิจน่าจะแข็งแกร่งขึ้นในช่วงหลายปีข้างหน้า
กิจกรรมทางเศรษฐกิจได้รับการสนับสนุนจากความเข้มแข็งของตลาดแรงงาน อัตราการว่างงานอยู่ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ร้อยละ 6.4 ในเดือนสิงหาคม ขณะเดียวกันก็มีสัญญาณว่าตลาดแรงงานกำลังอ่อนตัวลง มีการสร้างงานใหม่น้อยลง รวมถึงในงานบริการ ซึ่งสอดคล้องกับเศรษฐกิจที่เย็นลงซึ่งค่อยๆ ป้อนเข้าสู่การจ้างงาน
เมื่อวิกฤตพลังงานคลี่คลายลง รัฐบาลควรยกเลิกมาตรการสนับสนุนที่เกี่ยวข้องต่อไป นี่เป็นสิ่งสำคัญเพื่อหลีกเลี่ยงการผลักดันแรงกดดันเงินเฟ้อในระยะกลาง ซึ่งอาจส่งผลให้ต้องมีนโยบายการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้น นโยบายการคลังควรได้รับการออกแบบเพื่อให้เศรษฐกิจของเรามีประสิทธิผลมากขึ้นและค่อยๆ ลดหนี้สาธารณะที่สูงลง การปฏิรูปโครงสร้างและการลงทุนเพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการจัดหาของเขตยูโร ซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยการดำเนินการตามโครงการ Next Generation EU อย่างเต็มรูปแบบ สามารถช่วยลดแรงกดดันด้านราคาในระยะกลาง ในขณะเดียวกันก็สนับสนุนการเปลี่ยนแปลงสีเขียวและดิจิทัล ด้วยเหตุนี้ การปฏิรูปกรอบการกำกับดูแลเศรษฐกิจของสหภาพยุโรปควรได้ข้อสรุปก่อนสิ้นปีนี้ และควรเร่งความคืบหน้าไปสู่สหภาพตลาดทุนและการดำเนินการของสหภาพธนาคารให้เสร็จสิ้น
เงินเฟ้อ
อัตราเงินเฟ้อลดลงเหลือ 4.3 เปอร์เซ็นต์ในเดือนกันยายน ซึ่งต่ำกว่าระดับเดือนสิงหาคมเกือบเต็มเปอร์เซ็นต์ ในระยะใกล้นี้มีแนวโน้มที่จะลดลงอีก เนื่องจากราคาพลังงานและอาหารที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วซึ่งบันทึกไว้ในฤดูใบไม้ร่วงปี 2022 จะลดลงจากอัตรารายปี การลดลงในเดือนกันยายนเป็นวงกว้าง อัตราเงินเฟ้อราคาอาหารชะลอตัวลงอีกครั้ง แม้ว่าจะยังคงสูงตามมาตรฐานในอดีตก็ตาม ในแง่รายปี ราคาพลังงานลดลงร้อยละ 4.6 แต่ล่าสุดกลับสูงขึ้นอีกครั้งและคาดเดาได้ยากน้อยลงเมื่อพิจารณาจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหม่
อัตราเงินเฟ้อไม่รวมพลังงานและอาหารลดลงเหลือร้อยละ 4.5 ในเดือนกันยายน จากร้อยละ 5.3 ในเดือนสิงหาคม การลดลงนี้ได้รับแรงหนุนจากสภาวะอุปทานที่ดีขึ้น การเคลื่อนตัวของราคาพลังงานที่ลดลงก่อนหน้านี้ และผลกระทบของนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นต่ออุปสงค์และอำนาจการกำหนดราคาขององค์กร อัตราเงินเฟ้อของสินค้าและบริการลดลงอย่างมากเป็นร้อยละ 4.1 และร้อยละ 4.7 ตามลำดับ โดยที่อัตราเงินเฟ้อด้านบริการก็ถูกดึงลงด้วยผลกระทบพื้นฐานที่เด่นชัด แรงกดดันด้านราคาด้านการท่องเที่ยวและการเดินทางดูเหมือนจะอยู่ในระดับปานกลาง
มาตรการวัดอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานส่วนใหญ่ยังคงลดลง ในขณะเดียวกัน แรงกดดันด้านราคาในประเทศยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งสะท้อนถึงความสำคัญที่เพิ่มขึ้นของการปรับขึ้นค่าจ้าง มาตรการคาดการณ์เงินเฟ้อระยะยาวส่วนใหญ่อยู่ที่ประมาณ 2 เปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตามยังมีตัวชี้วัดบางส่วนยังคงอยู่ในระดับสูงและจำเป็นต้องติดตามอย่างใกล้ชิด
การประเมินความเสี่ยง
ความเสี่ยงต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงมีแนวโน้มลดลง การเติบโตอาจลดลงหากผลกระทบของนโยบายการเงินแข็งแกร่งเกินคาด เศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอลงก็จะส่งผลต่อการเติบโตเช่นกัน การทำสงครามกับยูเครนอย่างไม่ยุติธรรมของรัสเซีย และความขัดแย้งอันน่าสลดใจที่เกิดจากการโจมตีของผู้ก่อการร้ายในอิสราเอล เป็นแหล่งสำคัญของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งอาจส่งผลให้บริษัทและครัวเรือนมีความมั่นใจน้อยลงและไม่มั่นใจเกี่ยวกับอนาคตมากขึ้น และทำให้การเติบโตลดลงต่อไป ในทางกลับกัน การเติบโตอาจสูงกว่าที่คาดไว้ หากตลาดแรงงานที่ยังคงมีความยืดหยุ่นและรายได้ที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้น หมายความว่าผู้คนและธุรกิจมีความมั่นใจมากขึ้นและใช้จ่ายมากขึ้น หรือเศรษฐกิจโลกเติบโตอย่างแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้
ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้ออาจมาจากต้นทุนพลังงานและอาหารที่สูงขึ้น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นอาจส่งผลให้ราคาพลังงานสูงขึ้นในระยะสั้น ขณะเดียวกันก็ทำให้แนวโน้มระยะกลางมีความไม่แน่นอนมากขึ้น สภาพอากาศสุดขั้วและวิกฤตสภาพภูมิอากาศที่เกิดขึ้นในวงกว้างมากขึ้น อาจส่งผลให้ราคาอาหารพุ่งสูงขึ้นเกินคาด การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเหนือเป้าหมายของเรา หรือสูงกว่าการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างหรืออัตรากำไรที่คาดไว้ อาจส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นได้ ซึ่งรวมถึงในระยะกลางด้วย ในทางตรงกันข้าม อุปสงค์ที่อ่อนแอลง เช่น เนื่องจากการส่งผ่านนโยบายการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น หรือสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่แย่ลงในส่วนอื่นๆ ของโลกท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่มากขึ้น จะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระยะกลาง
ภาวะทางการเงินและการเงิน
อัตราดอกเบี้ยระยะยาวได้เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดนับตั้งแต่การประชุมครั้งล่าสุด ซึ่งสะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ นโยบายการเงินของเรายังคงส่งผ่านไปยังเงื่อนไขทางการเงินในวงกว้างอย่างต่อเนื่อง การระดมทุนมีราคาแพงขึ้นสำหรับธนาคาร และอัตราดอกเบี้ยสำหรับสินเชื่อธุรกิจและการจำนองเพิ่มขึ้นอีกครั้งในเดือนสิงหาคมเป็นร้อยละ 5.0 และ 3.9 ตามลำดับ
อัตราการกู้ยืมที่สูงขึ้น ร่วมกับการลดแผนการลงทุนและการซื้อบ้าน ส่งผลให้ความต้องการสินเชื่อลดลงอย่างมากในไตรมาสที่สาม ตามที่รายงานในการสำรวจการให้กู้ยืมของธนาคารล่าสุดของเรา นอกจากนี้ มาตรฐานการให้สินเชื่อแก่บริษัทและภาคครัวเรือนเข้มงวดมากขึ้น ธนาคารเริ่มมีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่ลูกค้าต้องเผชิญมากขึ้นและเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงน้อยลง
เมื่อเทียบกับภูมิหลังนี้ พลวัตของสินเชื่อก็อ่อนแอลงอีก อัตราการเติบโตของสินเชื่อแก่บริษัทต่างๆ ต่อปีลดลงอย่างรวดเร็ว จากร้อยละ 2.2 ในเดือนกรกฎาคม เป็นร้อยละ 0.7 ในเดือนสิงหาคม และร้อยละ 0.2 ในเดือนกันยายน สินเชื่อแก่ภาคครัวเรือนยังคงซบเซา โดยอัตราการเติบโตชะลอตัวลงเหลือร้อยละ 1.0 ในเดือนสิงหาคม และร้อยละ 0.8 ในเดือนกันยายน ท่ามกลางการปล่อยสินเชื่อที่อ่อนแอและการลดลงของงบดุลของระบบยูโร อัตราการเติบโตประจำปีของ M3 ลดลงเหลือ -1.3% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดที่บันทึกไว้นับตั้งแต่เริ่มใช้เงินยูโร และยังคงอยู่ที่ -1.2% ในเดือนกันยายน
บทสรุป
วันนี้สภาปกครองได้ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยหลักสามรายการของ ECB ไว้เท่าเดิม ข้อมูลที่เข้ามายืนยันการประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อระยะกลางครั้งก่อนของเรา คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงเกินไปเป็นเวลานานเกินไป และความกดดันด้านราคาในประเทศยังคงแข็งแกร่ง ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อก็ลดลงอย่างเห็นได้ชัดในเดือนกันยายนซึ่งรวมถึงผลกระทบจากฐานที่แข็งแกร่ง และมาตรการวัดอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานส่วนใหญ่ยังคงผ่อนคลายลงอย่างต่อเนื่อง การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในอดีตของเรายังคงส่งผ่านไปยังเงื่อนไขทางการเงินอย่างเข้มแข็ง สิ่งนี้ทำให้ความต้องการลดลงมากขึ้น และด้วยเหตุนี้จึงช่วยผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้ลดลง
เรามุ่งมั่นที่จะให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมายระยะกลาง 2% ของเราอย่างทันท่วงที จากการประเมินในปัจจุบันของเรา เราพิจารณาว่าอัตราอยู่ในระดับที่คงไว้เป็นระยะเวลานานเพียงพอ และจะมีส่วนสำคัญในการคืนอัตราเงินเฟ้อไปยังเป้าหมายของเราอย่างทันท่วงที การตัดสินใจในอนาคตของเราจะให้แน่ใจว่าอัตราดอกเบี้ยหลักของ ECB จะถูกกำหนดไว้ที่ระดับที่เข้มงวดเพียงพอตราบเท่าที่จำเป็นเพื่อให้แน่ใจว่าจะได้รับผลตอบแทนทันเวลา เราจะปฏิบัติตามแนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลต่อไปเพื่อกำหนดระดับและระยะเวลาของการจำกัดที่เหมาะสม
ไม่ว่าในกรณีใด เราพร้อมที่จะปรับเปลี่ยนตราสารทั้งหมดของเราภายในอาณัติของเราเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมายระยะกลางของเรา และเพื่อให้การดำเนินนโยบายการเงินดำเนินไปอย่างราบรื่น
ตอนนี้เราพร้อมที่จะตอบคำถามของคุณแล้ว
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
