12 กันยายน 2567
วันนี้ คณะกรรมการกำกับดูแลมีมติลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ซึ่งเป็นอัตราที่ใช้ในการกำหนดทิศทางนโยบายการเงิน ลง 25 จุดพื้นฐาน โดยอิงจากการประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อล่าสุด พลวัตของเงินเฟ้อพื้นฐาน และความแข็งแกร่งของการส่งผ่านนโยบายการเงินของคณะกรรมการกำกับดูแล จึงเหมาะสมที่จะดำเนินการอีกขั้นตอนหนึ่งในการลดระดับข้อจำกัดด้านนโยบายการเงิน
ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดออกมาค่อนข้างเป็นไปตามที่คาดไว้ และการคาดการณ์ล่าสุดของเจ้าหน้าที่ ECB ก็ยืนยันแนวโน้มเงินเฟ้อก่อนหน้านี้ เจ้าหน้าที่มองว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะอยู่ที่ 2.5% ในปี 2024, 2.2% ในปี 2025 และ 1.9% ในปี 2026 เช่นเดียวกับการคาดการณ์ในเดือนมิถุนายน คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้นอีกครั้งในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะราคาพลังงานที่ลดลงอย่างรวดเร็วในอดีตจะหลุดจากอัตราประจำปี จากนั้นอัตราเงินเฟ้อน่าจะลดลงสู่เป้าหมายของเราในช่วงครึ่งหลังของปีหน้า สำหรับอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน การคาดการณ์สำหรับปี 2024 และ 2025 ได้รับการปรับปรุงขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อของภาคบริการสูงกว่าที่คาดไว้ ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่คาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะลดลงอย่างรวดเร็ว จาก 2.9% ในปีนี้เป็น 2.3% ในปี 2025 และ 2.0% ในปี 2026
อัตราเงินเฟ้อในประเทศยังคงสูงเนื่องจากค่าจ้างยังคงเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูง อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านต้นทุนแรงงานกำลังลดลง และกำไรก็ช่วยบรรเทาผลกระทบของค่าจ้างที่สูงขึ้นต่อเงินเฟ้อได้บางส่วน เงื่อนไขทางการเงินยังคงจำกัด และกิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงซบเซา สะท้อนถึงการบริโภคและการลงทุนภาคเอกชนที่อ่อนแอ เจ้าหน้าที่คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะเติบโต 0.8% ในปี 2024 เพิ่มขึ้นเป็น 1.3% ในปี 2025 และ 1.5% ในปี 2026 ซึ่งเป็นการปรับลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ในเดือนมิถุนายน โดยส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการมีส่วนสนับสนุนที่อ่อนแอกว่าจากอุปสงค์ในประเทศในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า
คณะกรรมการกำกับดูแลมีความมุ่งมั่นที่จะทำให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมายระยะกลางที่ 2% ในเวลาที่เหมาะสม คณะกรรมการจะคงอัตราดอกเบี้ยให้เข้มงวดเพียงพอตราบเท่าที่จำเป็นเพื่อบรรลุเป้าหมายนี้ คณะกรรมการกำกับดูแลจะยังคงใช้แนวทางตามข้อมูลและการประชุมแต่ละครั้งเพื่อกำหนดระดับและระยะเวลาที่เหมาะสมของข้อจำกัด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจะอิงตามการประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อโดยคำนึงถึงข้อมูลเศรษฐกิจและการเงินที่เข้ามา พลวัตของเงินเฟ้อพื้นฐาน และความแข็งแกร่งของการส่งผ่านนโยบายการเงิน คณะกรรมการกำกับดูแลจะไม่มุ่งมั่นล่วงหน้าต่อเส้นทางอัตราดอกเบี้ยใดเส้นทางหนึ่งโดยเฉพาะ
ตามที่ประกาศเมื่อวันที่ 13 มีนาคม 2024 การเปลี่ยนแปลงบางส่วนในกรอบการดำเนินงานสำหรับการดำเนินนโยบายการเงินจะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 18 กันยายน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยของการดำเนินการรีไฟแนนซ์หลักและอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะถูกกำหนดไว้ที่ 15 จุดพื้นฐาน ส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อส่วนเพิ่มและอัตราดอกเบี้ยของการดำเนินการรีไฟแนนซ์หลักจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 25 จุดพื้นฐาน
อัตราดอกเบี้ยหลักของ ECB
คณะกรรมการกำกับดูแลมีมติลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลง 25 จุดพื้นฐาน อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเป็นอัตราที่คณะกรรมการกำกับดูแลใช้ในการกำหนดจุดยืนนโยบายการเงิน นอกจากนี้ ตามที่ประกาศเมื่อวันที่ 13 มีนาคม 2024 ภายหลังการทบทวนกรอบการดำเนินงาน สเปรดระหว่างอัตราดอกเบี้ยของการดำเนินการรีไฟแนนซ์หลักและอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะถูกกำหนดไว้ที่ 15 จุดพื้นฐาน สเปรดระหว่างอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อระยะสั้นและอัตราดอกเบี้ยของการดำเนินการรีไฟแนนซ์หลักจะยังคงเท่าเดิมที่ 25 จุดพื้นฐาน ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะลดลงเหลือ 3.50% อัตราดอกเบี้ยของการดำเนินการรีไฟแนนซ์หลักและสินเชื่อระยะสั้นจะลดลงเหลือ 3.65% และ 3.90% ตามลำดับ การเปลี่ยนแปลงจะมีผลตั้งแต่วันที่ 18 กันยายน 2024
โครงการซื้อสินทรัพย์ (APP) และโครงการซื้อฉุกเฉินโรคระบาด (PEPP)
พอร์ตโฟลิโอ APP กำลังลดลงในอัตราที่วัดได้และคาดเดาได้ เนื่องจากระบบยูโรจะไม่นำการชำระเงินต้นจากหลักทรัพย์ที่ครบกำหนดไปลงทุนซ้ำอีกต่อไป
ระบบยูโรจะไม่นำเงินต้นที่ชำระจากหลักทรัพย์ที่ครบกำหนดซึ่งซื้อภายใต้ PEPP ไปลงทุนซ้ำอีกต่อไป ส่งผลให้พอร์ตโฟลิโอของ PEPP ลดลงเฉลี่ย 7.5 พันล้านยูโรต่อเดือน คณะกรรมการกำกับดูแลมีแผนที่จะยุติการลงทุนซ้ำภายใต้ PEPP ภายในสิ้นปี 2024
คณะกรรมการกำกับดูแลจะยังคงใช้ความยืดหยุ่นในการลงทุนซ้ำสำหรับการไถ่ถอนที่จะครบกำหนดในพอร์ตโฟลิโอ PEPP ต่อไป ด้วยความมุ่งหวังที่จะรับมือกับความเสี่ยงต่อกลไกการส่งผ่านนโยบายการเงินที่เกี่ยวข้องกับการแพร่ระบาด
การดำเนินการรีไฟแนนซ์
ขณะที่ธนาคารกำลังชำระเงินคืนจำนวนเงินที่กู้ยืมภายใต้การดำเนินการรีไฟแนนซ์ระยะยาวแบบมีเป้าหมาย คณะกรรมการกำกับดูแลจะประเมินเป็นประจำว่าการดำเนินการปล่อยสินเชื่อแบบมีเป้าหมายและการชำระคืนอย่างต่อเนื่องมีส่วนสนับสนุนต่อจุดยืนของนโยบายการเงินอย่างไร
–
คณะกรรมการกำกับดูแลพร้อมที่จะปรับเปลี่ยนเครื่องมือทั้งหมดภายในขอบเขตอำนาจหน้าที่ของตนเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย 2% ในระยะกลาง และเพื่อรักษาการทำงานที่ราบรื่นของการส่งผ่านนโยบายการเงิน นอกจากนี้ เครื่องมือคุ้มครองการส่งผ่านยังมีไว้เพื่อต่อต้านพลวัตของตลาดที่ไร้เหตุผลและไร้ระเบียบซึ่งก่อให้เกิดภัยคุกคามร้ายแรงต่อการส่งผ่านนโยบายการเงินในทุกประเทศในเขตยูโร จึงทำให้คณะกรรมการกำกับดูแลสามารถดำเนินการตามภาระหน้าที่ในการรักษาเสถียรภาพราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
ประธาน ECB จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการพิจารณาเบื้องหลังการตัดสินใจเหล่านี้ในการแถลงข่าวที่จะเริ่มต้นเวลา 14:45 น. CET ของวันนี้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
