14 ธันวาคม 2566
วันนี้สภาปกครองได้ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยหลักสามรายการของ ECB ไว้เท่าเดิม แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แต่ก็มีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวขึ้นอีกครั้งชั่วคราวในระยะเวลาอันใกล้นี้ จากการคาดการณ์ล่าสุดของพนักงานในระบบยูโรสำหรับกลุ่มยูโร อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะค่อยๆ ลดลงในช่วงปีหน้า ก่อนที่จะเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของสภาปกครองในปี 2568 โดยรวมแล้ว พนักงานคาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะอยู่ที่เฉลี่ย 5.4% ในปี 2566, 2.7 % ในปี 2024, 2.1% ในปี 2025 และ 1.9% ในปี 2026 เมื่อเปรียบเทียบกับการคาดการณ์ของพนักงานในเดือนกันยายน จำนวนนี้เป็นการปรับลดลงสำหรับปี 2023 และโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับปี 2024
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานได้ผ่อนคลายลงอีก แต่แรงกดดันด้านราคาในประเทศยังคงเพิ่มสูงขึ้น โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของต้นทุนแรงงานต่อหน่วย เจ้าหน้าที่ของ Eurosystem คาดว่าอัตราเงินเฟ้อไม่รวมพลังงานและอาหารจะอยู่ที่เฉลี่ย 5.0% ในปี 2566, 2.7% ในปี 2567, 2.3% ในปี 2568 และ 2.1% ในปี 2569
การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในอดีตยังคงส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อเศรษฐกิจ เงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นทำให้อุปสงค์ลดลง และสิ่งนี้กำลังช่วยผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้ลดลง เจ้าหน้าที่ของ Eurosystem คาดว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะยังคงซบเซาในระยะเวลาอันใกล้นี้ นอกจากนี้ เศรษฐกิจคาดว่าจะฟื้นตัวเนื่องจากรายได้ที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากผู้คนได้รับประโยชน์จากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น และอุปสงค์จากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น พนักงานของ Eurosystem จึงเห็นว่าการเติบโตเพิ่มขึ้นจากเฉลี่ย 0.6% ในปี 2566 เป็น 0.8% ในปี 2567 และเป็น 1.5% สำหรับทั้งปี 2568 และ 2569
สภาปกครองมุ่งมั่นที่จะให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมายระยะกลาง 2% ในเวลาที่เหมาะสม จากการประเมินในปัจจุบัน สภาปกครองพิจารณาว่าอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญของ ECB อยู่ในระดับที่คงไว้เป็นระยะเวลานานเพียงพอ และจะมีส่วนสนับสนุนอย่างมากต่อเป้าหมายนี้ การตัดสินใจในอนาคตของสภาปกครองจะทำให้มั่นใจว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะถูกกำหนดในระดับที่เข้มงวดเพียงพอตราบเท่าที่จำเป็น
สภาปกครองจะยังคงปฏิบัติตามแนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลเพื่อกำหนดระดับและระยะเวลาของการจำกัดที่เหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอยู่กับการประเมินแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อโดยพิจารณาจากข้อมูลเศรษฐกิจและการเงินที่เข้ามา พลวัตของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน และความแข็งแกร่งของการส่งผ่านนโยบายการเงิน
อัตราดอกเบี้ยที่สำคัญของ ECB เป็นเครื่องมือหลักในการกำหนดจุดยืนนโยบายการเงิน สภาปกครองยังได้ตัดสินใจในวันนี้เพื่อยกระดับงบดุลของ Eurosystem ให้เป็นมาตรฐาน บริษัทตั้งใจที่จะดำเนินการลงทุนใหม่ทั้งหมดเพื่อชำระเงินต้นเต็มจำนวนจากหลักทรัพย์ที่ครบกำหนดไถ่ถอนที่ซื้อภายใต้โครงการซื้อฉุกเฉินช่วงการแพร่ระบาด (PEPP) ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 ในช่วงครึ่งหลังของปี บริษัทตั้งใจที่จะลดพอร์ตโฟลิโอ PEPP ลง € เฉลี่ยเดือนละ 7.5 พันล้าน สภาปกครองตั้งใจที่จะยุติการลงทุนซ้ำภายใต้ PEPP ในสิ้นปี 2024
อัตราดอกเบี้ยที่สำคัญของ ECB
อัตราดอกเบี้ยสำหรับการดำเนินการรีไฟแนนซ์หลักและอัตราดอกเบี้ยของวงเงินกู้ยืมส่วนเพิ่มและวงเงินเงินฝากจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 4.50%, 4.75% และ 4.00% ตามลำดับ
โปรแกรมซื้อสินทรัพย์ (APP) และโปรแกรมซื้อฉุกเฉินช่วงโรคระบาด (PEPP)
พอร์ตโฟลิโอของ APP กำลังลดลงในอัตราที่วัดได้และคาดการณ์ได้ เนื่องจากระบบยูโรไม่นำการชำระเงินต้นกลับมาลงทุนจากหลักทรัพย์ที่ครบกำหนดอีกต่อไป
สภาปกครองตั้งใจที่จะลงทุนต่อจนเต็มจำนวนในการชำระคืนเงินต้นจากหลักทรัพย์ที่ครบกำหนดที่ซื้อภายใต้ PEPP ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 ในช่วงครึ่งหลังของปี สภาตั้งใจที่จะลดพอร์ตโฟลิโอ PEPP ลง 7.5 พันล้านยูโรต่อเดือน โดยเฉลี่ย. สภาปกครองตั้งใจที่จะยุติการลงทุนซ้ำภายใต้ PEPP ในสิ้นปี 2024
สภาปกครองจะยังคงใช้ความยืดหยุ่นในการลงทุนไถ่ถอนที่จะถึงกำหนดในพอร์ตโฟลิโอ PEPP โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อตอบโต้ความเสี่ยงต่อกลไกการส่งผ่านนโยบายการเงินที่เกี่ยวข้องกับการแพร่ระบาด
การดำเนินการรีไฟแนนซ์
ในขณะที่ธนาคารต่างๆ ชำระคืนจำนวนเงินที่ยืมมาภายใต้การดำเนินการรีไฟแนนซ์ระยะยาวตามเป้าหมาย สภาปกครองจะประเมินอย่างสม่ำเสมอว่าการดำเนินการให้กู้ยืมตามเป้าหมายและการชำระคืนอย่างต่อเนื่องมีส่วนสนับสนุนจุดยืนของนโยบายการเงินอย่างไร
***
สภาปกครองพร้อมที่จะปรับตราสารทั้งหมดภายในอาณัติเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย 2% ในระยะกลาง และเพื่อรักษาการดำเนินนโยบายการเงินที่ราบรื่น นอกจากนี้ เครื่องมือป้องกันการส่งสัญญาณยังมีไว้เพื่อตอบโต้การเปลี่ยนแปลงของตลาดที่ไม่สมเหตุสมผลและไม่เป็นระเบียบ ซึ่งเป็นภัยคุกคามร้ายแรงต่อการส่งผ่านนโยบายการเงินไปทั่วทุกประเทศในกลุ่มยูโร ส่งผลให้สภาปกครองสามารถส่งมอบคำสั่งด้านเสถียรภาพราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
ประธาน ECB จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการพิจารณาที่เป็นรากฐานของการตัดสินใจเหล่านี้ในงานแถลงข่าวเริ่มวันนี้เวลา 14:45 CET
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
