10 มีนาคม 2565
รัสเซียบุกยูเครนเป็นลุ่มน้ำของยุโรป สภาปกครองแสดงความสนับสนุนอย่างเต็มที่ต่อประชาชนของประเทศยูเครน จะช่วยรับรองสภาพสภาพคล่องที่ราบรื่นและดำเนินการคว่ำบาตรที่ตัดสินใจโดยสหภาพยุโรปและรัฐบาลยุโรป สภาปกครองจะดำเนินการทุกอย่างที่จำเป็นเพื่อให้บรรลุอาณัติของ ECB เพื่อติดตามเสถียรภาพด้านราคาและปกป้องเสถียรภาพทางการเงิน
โปรแกรมซื้อสินทรัพย์ (APP)
จากการประเมินที่อัปเดตและคำนึงถึงสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอน สภาปกครองในวันนี้ได้แก้ไขกำหนดการซื้อสำหรับ APP ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า การซื้อสุทธิรายเดือนภายใต้ APP จะมีมูลค่า 4 หมื่นล้านยูโรในเดือนเมษายน 30 พันล้านยูโรในเดือนพฤษภาคม และ 20 พันล้านยูโรในเดือนมิถุนายน การสอบเทียบการซื้อสุทธิสำหรับไตรมาสที่สามจะขึ้นอยู่กับข้อมูลและสะท้อนถึงการประเมินแนวโน้มที่เปลี่ยนแปลงไป หากข้อมูลที่เข้ามาสนับสนุนการคาดการณ์ว่าแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อระยะกลางจะไม่ลดลงแม้หลังจากสิ้นสุดการซื้อสินทรัพย์สุทธิแล้ว สภาปกครองจะสรุปการซื้อสุทธิภายใต้แอปในไตรมาสที่สาม หากแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อระยะกลางเปลี่ยนไปและหากเงื่อนไขทางการเงินไม่สอดคล้องกับความคืบหน้าไปสู่เป้าหมาย 2% สภาปกครองก็พร้อมที่จะแก้ไขกำหนดการสำหรับการซื้อสินทรัพย์สุทธิในแง่ของขนาดและ/หรือระยะเวลา
สภาปกครองยังตั้งใจที่จะดำเนินการลงทุนใหม่ทั้งหมดต่อไปอย่างเต็มรูปแบบจากการชำระเงินต้นจากหลักทรัพย์ที่ซื้อภายใต้แอพฯ เป็นระยะเวลาที่ขยายออกไปหลังจากวันที่เริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ECB ที่สำคัญและในกรณีใด ๆ ตราบเท่าที่ จำเป็นเพื่อรักษาสภาพสภาพคล่องที่ดีและมีที่พักทางการเงินที่เพียงพอ
อัตราดอกเบี้ย ECB ที่สำคัญ
อัตราดอกเบี้ยในการรีไฟแนนซ์หลักและอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อส่วนเพิ่มและวงเงินเงินฝากจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 0.00%, 0.25% และ -0.50% ตามลำดับ
การปรับอัตราดอกเบี้ย ECB ที่สำคัญจะเกิดขึ้นในช่วงระยะเวลาหนึ่งหลังจากสิ้นสุดการซื้อสุทธิของสภาปกครองภายใต้ APP และจะค่อยๆ เส้นทางสำหรับอัตราดอกเบี้ย ECB ที่สำคัญจะยังคงถูกกำหนดโดยคำแนะนำล่วงหน้าของสภาปกครองและโดยความมุ่งมั่นเชิงกลยุทธ์ในการทำให้อัตราเงินเฟ้อมีเสถียรภาพที่ 2% ในระยะกลาง ดังนั้น สภาปกครองจึงคาดว่าอัตราดอกเบี้ย ECB ที่สำคัญจะยังคงอยู่ที่ระดับปัจจุบันจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะแตะระดับ 2% ก่อนสิ้นสุดขอบฟ้าประมาณการและคงอยู่ต่อไปในช่วงที่เหลือของกรอบเวลาประมาณการ และคณะกรรมการจะตัดสินว่ามีความคืบหน้าใน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมีความก้าวหน้าเพียงพอที่จะสอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวที่ 2% ในระยะกลาง
โครงการซื้อฉุกเฉินโรคระบาด (PEPP)
ในไตรมาสแรกของปี 2565 สภาปกครองกำลังดำเนินการซื้อสินทรัพย์สุทธิภายใต้ PEPP ในอัตราที่ต่ำกว่าในไตรมาสก่อนหน้า จะยุติการซื้อสินทรัพย์สุทธิภายใต้ PEPP ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2565
สภาปกครองตั้งใจที่จะนำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากหลักทรัพย์ที่ซื้อภายใต้ PEPP จนถึงสิ้นปี 2024 เป็นอย่างน้อย ไม่ว่าในกรณีใด การออกพอร์ต PEPP ในอนาคตจะได้รับการจัดการเพื่อหลีกเลี่ยงการแทรกแซงจุดยืนของนโยบายการเงินที่เหมาะสม
การระบาดใหญ่ได้แสดงให้เห็นว่า ภายใต้สภาวะที่ตึงเครียด ความยืดหยุ่นในการออกแบบและการดำเนินการซื้อสินทรัพย์ได้ช่วยต่อต้านการส่งผ่านนโยบายการเงินที่บกพร่อง และทำให้ความพยายามของสภาปกครองในการบรรลุเป้าหมายมีประสิทธิผลมากขึ้น ภายในอาณัติของสภาปกครอง ภายใต้เงื่อนไขที่เคร่งเครียด ความยืดหยุ่นจะยังคงเป็นองค์ประกอบของนโยบายการเงิน เมื่อใดก็ตามที่ภัยคุกคามต่อการส่งผ่านนโยบายการเงินเป็นอันตรายต่อการบรรลุเสถียรภาพด้านราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในกรณีที่มีการกระจายตัวของตลาดใหม่ที่เกี่ยวข้องกับการแพร่ระบาด การลงทุนซ้ำของ PEPP สามารถปรับเปลี่ยนได้ตามช่วงเวลา ประเภทของสินทรัพย์ และเขตอำนาจศาลได้ตลอดเวลา ซึ่งอาจรวมถึงการซื้อพันธบัตรที่ออกโดยสาธารณรัฐเฮลเลนิกซ้ำแล้วซ้ำอีกในการไถ่ถอนเพื่อหลีกเลี่ยงการหยุดชะงักของการซื้อในเขตอำนาจศาลนั้น ซึ่งอาจบั่นทอนการส่งต่อนโยบายการเงินไปยังเศรษฐกิจกรีกในขณะที่ยังคงฟื้นตัวจากผลกระทบจาก การระบาดใหญ่. การซื้อสุทธิภายใต้ PEPP สามารถกลับมาดำเนินการได้อีกครั้ง หากจำเป็น เพื่อตอบโต้ผลกระทบเชิงลบที่เกี่ยวข้องกับการแพร่ระบาด
การดำเนินการรีไฟแนนซ์
สภาปกครองจะติดตามตรวจสอบเงื่อนไขการระดมทุนของธนาคารต่อไป และทำให้แน่ใจว่าการดำเนินการเสร็จสิ้นภายใต้การดำเนินการรีไฟแนนซ์ระยะยาวที่เป็นเป้าหมายชุดที่สาม (TLTRO III) จะไม่ขัดขวางการส่งนโยบายการเงินที่ราบรื่น สภาปกครองจะประเมินอย่างสม่ำเสมอด้วยว่าการดำเนินการให้กู้ยืมแบบกำหนดเป้าหมายมีส่วนทำให้เกิดจุดยืนของนโยบายการเงินอย่างไร ตามที่ได้ประกาศไว้ คาดว่าเงื่อนไขพิเศษที่บังคับใช้ภายใต้ TLTRO III จะสิ้นสุดในเดือนมิถุนายนปีนี้ สภาปกครองจะประเมินการสอบเทียบที่เหมาะสมของระบบสองระดับสำหรับค่าตอบแทนสำรอง เพื่อให้นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบไม่จำกัดความสามารถในการเป็นตัวกลางของธนาคารในสภาพแวดล้อมที่มีสภาพคล่องมากเกินไป
เส้นสภาพคล่องกับธนาคารกลางนอกเขตยูโร
เนื่องด้วยสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนสูงที่เกิดจากการรุกรานยูเครนของรัสเซียและความเสี่ยงของการรั่วไหลของภูมิภาคที่อาจส่งผลกระทบในทางลบต่อตลาดการเงินในเขตยูโร สภาปกครองจึงตัดสินใจขยายเวลาวงเงินซื้อคืนของ Eurosystem สำหรับธนาคารกลาง (EUREP) จนถึงวันที่ 15 มกราคม พ.ศ. 2566 ดังนั้น EUREP จะยังคงเสริมการจัดหาสภาพคล่องของยูโรตามปกติสำหรับธนาคารกลางนอกเขตยูโร สิ่งเหล่านี้รวมกันเป็นชุดของสิ่งอำนวยความสะดวกแบ็คสต็อปที่ครอบคลุมเพื่อตอบสนองความต้องการสภาพคล่องของเงินยูโรที่เป็นไปได้ในกรณีที่ตลาดมีความผิดปกติของตลาดนอกเขตยูโรซึ่งอาจส่งผลเสียต่อการส่งผ่านนโยบายการเงินของ ECB ที่ราบรื่น คำขอจากธนาคารกลางนอกเขตยูโรสำหรับสายสภาพคล่องของยูโรแต่ละสายจะได้รับการประเมินโดยสภาปกครองเป็นรายกรณี
***
สภาปกครองพร้อมที่จะปรับตราสารทั้งหมดตามความเหมาะสม เพื่อให้มั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะทรงตัวที่เป้าหมาย 2% ในระยะกลาง
ประธาน ECB จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อพิจารณาที่เป็นพื้นฐานของการตัดสินใจเหล่านี้ในงานแถลงข่าวซึ่งเริ่มตั้งแต่เวลา 14:30 น. CET ในวันนี้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
