ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา Bitcoin มีกำไรเพิ่มขึ้น 34% เพิ่มขึ้นจาก $27.6k เป็น $37k การชุมนุมที่น่าประทับใจช่วยกอบกู้ความสูญเสียภายหลังเหตุการณ์ Terra (LUNA), เซลเซียส, Blockfi, 3AC และ FTX ขัดข้อง สังเกตเห็นว่าแผนการคล้าย Ponzi เหล่านี้เริ่มอ่อนแอหลังจากที่ Federal Reserve เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในเดือนมีนาคม 2022
จากนั้นราคา Bitcoin ยังคงอยู่ที่ $47.5k อย่างไรก็ตาม ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงใหม่ การบรรยายเกี่ยวกับการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ในเดือนเมษายน 2024 เมื่อรวมกับการอนุมัติ Bitcoin ETF ที่เกือบจะแน่นอน ดูเหมือนว่าจะตอบโต้การเพิกถอนสภาพคล่องของตลาด
เนื่องจากเกตเวย์ทุนของสถาบันคาดว่าจะเปิดขึ้น ผู้บุกเบิกในสาขานี้จึงได้รับ Bitcoin มหาศาลแล้ว นักลงทุนสถาบันที่เปิดเผยต่อสาธารณะมากที่สุดคือ MicroStrategy ของ Michael Saylor
จนถึงตอนนี้ บริษัทดำเนินไปอย่างไร และความกระตือรือร้นของ Saylor จะแพร่ระบาดไปยังหน่วยงานอื่นๆ ไหมเมื่อผลลัพธ์อยู่บนโต๊ะแล้ว?
Bitcoin Gambit ของ MicroStrategy ได้รับการชำระแล้ว
ในฐานะ CEO ของเดือนสิงหาคม 2020 Michael Saylor เริ่มต้นกลยุทธ์ Bitcoin ด้วยการซื้อ 21,454 BTC มูลค่า 250 ล้านดอลลาร์ในขณะนั้น แม้ว่า Saylor จะลาออกจากตำแหน่ง CEO ในเดือนสิงหาคม 2022 และเปลี่ยนไปดำรงตำแหน่งประธานกรรมการบริหาร แต่กลยุทธ์การเข้าซื้อกิจการ BTC ยังคงดำเนินต่อไป
จนถึงวันที่ 1 พฤศจิกายน 2023 บริษัทสะสม 158,400 bitcoins ในราคาซื้อเฉลี่ย 29,609.65 ดอลลาร์ การเดิมพันดังกล่าวให้ผลกำไรที่ยังไม่รับรู้ถึง 1.2 พันล้านดอลลาร์ กลยุทธ์ “hodling” นี้สอดคล้องกับรายงานก่อนหน้านี้ที่ยังคงเป็นทางออกที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุน crypto
ในช่วงสามปีที่ผ่านมา การลงทุนมีมูลค่า 4.69 พันล้านดอลลาร์ ราคา BTC ปัจจุบันอยู่ที่ 37,082 ดอลลาร์ หมายความว่า MicroStrategy มีกำไรเพิ่มขึ้น 25.2% ที่สำคัญกว่านั้น สิ่งนี้มีผลกระทบแบบทวีคูณต่อหุ้น MSTR โดยมีมูลค่าเพิ่มขึ้น +250% เมื่อเทียบเป็นรายปี
รายได้หลักของบริษัทมาจากการสมัครสมาชิกซอฟต์แวร์วิเคราะห์องค์กร ในไตรมาสที่ 3 รายได้นี้เพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 21 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่รายได้จากลิขสิทธิ์ซอฟต์แวร์อยู่ที่ 45 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 16 ดอลลาร์เมื่อเทียบเป็นรายปี
ยังทำหน้าที่เป็นพร็อกซีการเปิดเผย Bitcoin ได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่ต้องถือ BTC ไว้ในกระเป๋าเงินที่ควบคุมตัวเอง แนวคิดนี้อยู่เบื้องหลัง Bitcoin ETFs ที่ได้รับความนิยมอย่างมาก เนื่องจากมีการเปิดเผยโดยตรงมากขึ้น
เมื่อราคา BTC สูงขึ้น ความเสี่ยงในการขายจะมากขึ้นหรือไม่?
บริษัทใช้หนี้เพื่อให้ได้มาซึ่ง BTC ระดับนี้ผ่านทางแผนก MacroStrategy ด้วยหนี้คงค้างและตั๋วเงินแปลงสภาพ ส่งผลให้ดอกเบี้ยจ่ายต่อปีอยู่ที่ 35.5 ล้านดอลลาร์ สำหรับการเปรียบเทียบ MicroStrategy รายงานผลขาดทุนจากการดำเนินงาน (non-GAAP) ที่ 8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3
อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายการด้อยค่าของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ใช่เงินสดในไตรมาสนี้อยู่ที่ 34 ล้านดอลลาร์ในทางบวก สิ่งนี้อธิบายถึงการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ในงบดุลของ MicroStrategy สิ่งนี้นำไปสู่ 90% ของการถือครอง BTC ของ Saylor ว่า “ไม่มีภาระผูกพัน”
กล่าวอีกนัยหนึ่ง Saylor มีแนวโน้มที่จะขายหุ้น MSTR ที่ได้รับการปรับปรุงมากขึ้น โดยได้รับความอนุเคราะห์จาก BTC เพื่อรักษาภาระหนี้และครอบคลุมผลขาดทุนจากการดำเนินงาน
ความคาดหวังของไมเคิล เซย์เลอร์
เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน Michael Saylor ปรากฏตัวทาง CNBC ส่งเสียงร้องบนถนน. เขาตั้งข้อสังเกตว่าเรากำลังออกจากยุคของอัลท์คอยน์ซึ่งมี “มูลค่าของผู้ถือหุ้นที่ฟุ้งซ่านและพังยับเยิน”
เมื่อกล่าวถึงอุปสงค์และอุปทานของ Bitcoin ที่สำคัญแบบไดนามิกในอนาคต Saylor โน้มตัวไปที่ด้านอุปสงค์ที่สูงขึ้น
“คุณจะเห็นการขายตามธรรมชาติมูลค่า 12 พันล้านดอลลาร์ต่อปี แปลงเป็นการขายตามธรรมชาติมูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์ต่อปี ในเวลาเดียวกันกับที่สิ่งต่าง ๆ เช่น Spot Bitcoin ETFs จะเพิ่มความต้องการ Bitcoin”
เมื่อการพิจารณาคดีของ Sam Bankman-Fried สิ้นสุดลง ดูเหมือนว่าการตัดสินว่ามีความผิดในข้อหาฉ้อโกงทั้งหมดถือเป็นการสิ้นเปลือง FUD ของ Bitcoin อย่างไรก็ตาม ยังพิจารณาด้วยว่าตัวบ่งชี้ภาวะถดถอยของเฟดนิวยอร์กอยู่ที่ 56% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า
หากภาวะเศรษฐกิจถดถอยเกิดขึ้น ยังไม่ชัดเจนว่านักลงทุน Bitcoin จะตอบสนองอย่างไร ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับความเข้มข้นและอายุยืนยาวของมัน
***
นี้ บทความ ได้รับการเผยแพร่ครั้งแรกบน The Tokenist ตรวจสอบจดหมายข่าวฟรีของ The Tokenist การเงินห้านาทีสำหรับการวิเคราะห์รายสัปดาห์เกี่ยวกับแนวโน้มทางการเงินและเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุด
ทั้งผู้เขียน Tim Fries และเว็บไซต์ The Tokenist ไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน โปรดปรึกษาเรา นโยบายเว็บไซต์ ก่อนที่จะตัดสินใจทางการเงิน
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
