CPAXT เพิ่มขึ้น 5.36% ที่ 29.50 บาท เพิ่มขึ้น 1.50 บาท มูลค่าซื้อขาย 241.90 ล้านบาท เวลา 10.29 น. เปิดตลาดที่ 28.50 บาท ขึ้นสูงสุดที่ 30.00 บาท และราคาลดลงต่ำสุดที่ 28.50 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี วิเคราะห์ว่า บริษัท ซีพี เอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) (CPAXT) คาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักในไตรมาสที่ 4 ปี 2566 จะอยู่ที่ 3.16 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 83% qoq และ 28% yoy เนื่องจาก 1. ยอดขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1% yoy และ 2. ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลงประมาณ 806 ล้านบาท yoy จากการรีไฟแนนซ์หนี้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ (70% ของหนี้ที่มีดอกเบี้ย) มาเป็นเงินกู้สกุลเงินบาทที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า (เราประเมินความแตกต่างในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 3%)
เราคาดว่าการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) สำหรับทั้งธุรกิจค้าส่ง (55% ของรายได้) และธุรกิจค้าปลีก (45% ของรายได้) จะเป็นบวกที่ 4% และ 5% ตามลำดับ จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก เศรษฐกิจโดยรวม อย่างไรก็ตาม เราคาดว่ายอดขายรวมจะเพิ่มขึ้นเพียง 1% yoy เนื่องจากธุรกิจค้าปลีกลดเวลาเปิดทำการของซูเปอร์มาร์เก็ต (Go Fresh คิดเป็น 8% ของยอดขายรวม) ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะดีขึ้น เพิ่มขึ้น 0.2% qoq เป็น 14.1% เนื่องจากปัจจัยตามฤดูกาล เนื่องจากส่วนประสมผลิตภัณฑ์ในไตรมาสที่ 4 มักจะมีอัตรากำไรสูงกว่าไตรมาสอื่น
การวิเคราะห์: คาดว่ายอดขายจะเติบโตปานกลางในระยะยาว เราคาดว่ายอดขายของ CPAXT จะเติบโตปานกลางในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เนื่องจากร้านค้าของบริษัททั้งในส่วนของธุรกิจขายส่งและขายปลีกสามารถเจาะตลาดได้เป็นอย่างดี ผู้บริหารคาดว่าจะเปิดสาขาค้าส่งขนาดเล็กได้ (บริการอาหาร) จะเพิ่มขึ้น 8-10 สาขาต่อปี (ปัจจุบันประมาณ 100 สาขา) และจะเปิดร้านไฮเปอร์มาร์เก็ตเพิ่มอีกประมาณ 8 แห่ง (จากปัจจุบันประมาณ 240 สาขา) สำหรับธุรกิจค้าปลีก ซึ่งจะทำให้ยอดขายจากการขยายสาขาเพิ่มขึ้นเพียง 3-4% ต่อปี
เนื่องจากบริษัทตั้งเป้าใช้งบประมาณลงทุน (capex) ในปีนี้ที่ 2 หมื่นล้านบาท ซึ่งน้อยกว่า EBITDA ปี 2566 ที่ 34 พันล้านบาท คาดว่าจะสามารถชำระหนี้ได้ประมาณ 6-8 พันล้านบาทต่อปี ซึ่งจะช่วยลดภาระดอกเบี้ยได้ประมาณ 200-300 ล้านบาทต่อปี และสนับสนุนการเติบโตของกำไร
ราคาเป้าหมายตามมติ IAA อยู่ที่ 33.95 บาท มีนักวิเคราะห์ 10 คน ศึกษาหุ้น CPAXT มี 7 คนแนะนำซื้อ และอีก 3 คนแนะนำถือ ราคาหุ้น CPAXT ปัจจุบันคำนวณเป็น P/E ที่ 26.5 เท่า โดยอ้างอิงจาก BB Consensus ในปี 2567
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
