คำปราศรัยของ Christine Lagarde ประธาน ECB ในการพิจารณาของคณะกรรมาธิการด้านเศรษฐกิจและการเงินของรัฐสภายุโรป
บรัสเซลส์ 5 มิถุนายน 2566
มีความยินดีที่ได้อยู่กับคุณอีกครั้งในวันนี้สำหรับการพิจารณาคดีตามปกติครั้งที่สองของเราในปีนี้ และทันทีหลังจากฉลองครบรอบ 25 ปีของ ECB
ข้าพเจ้ามีความยินดีที่สมาชิกรัฐสภาหลายคนสามารถเข้าร่วมการเฉลิมฉลองในแฟรงก์เฟิร์ตเมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการเจรจาที่ใกล้ชิดและเกิดผลที่สถาบันของเรารักษาไว้เสมอมา นับตั้งแต่ก่อตั้ง ECB ในปี 1998 สมาชิกคณะกรรมการบริหารได้เข้าร่วมการพิจารณาคดีมากกว่า 100 ครั้งต่อหน้ารัฐสภา การมีส่วนร่วมนี้เป็นศูนย์กลางในความรับผิดชอบของ ECB และมีส่วนทำให้เงินยูโรกลายเป็นสกุลเงินที่ประชาชนของเราไว้วางใจ
ตอนนี้ให้เราหันความสนใจไปที่เรื่องปัจจุบัน ให้ฉันเริ่มด้วยการให้ภาพรวมโดยย่อของแนวโน้มเศรษฐกิจก่อนที่จะหารือเกี่ยวกับการตัดสินใจนโยบายการเงินล่าสุดของเรา
แนวโน้มเศรษฐกิจ
การเติบโตในเขตยูโรเกือบหยุดชะงักในช่วงต้นปี 2566 กิจกรรมได้รับการสนับสนุนจากราคาพลังงานที่ลดลง การบรรเทาปัญหาคอขวดของอุปทาน และการสนับสนุนนโยบายการคลังแก่บริษัทและครัวเรือน
เมื่อวิกฤตพลังงานจางลง รัฐบาลควรยกเลิกมาตรการสนับสนุนที่เกี่ยวข้องโดยทันทีและในลักษณะที่สอดคล้องกันเพื่อหลีกเลี่ยงการผลักดันแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะปานกลาง ซึ่งจะเรียกร้องให้มีการตอบสนองนโยบายการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น ECB ยินดีกับคำแนะนำของคณะกรรมาธิการยุโรปที่ให้ประเทศสมาชิกยุติมาตรการทางการคลังในปี 2566 เพื่อตอบสนองต่อภาวะราคาพลังงานตกต่ำ
อุปสงค์ในประเทศโดยเฉพาะการบริโภคยังคงอ่อนแอ
ดัชนีชี้วัดความเชื่อมั่นทางธุรกิจและผู้บริโภคบ่งชี้ถึงกิจกรรมที่อ่อนแอในไตรมาสที่สอง และยังคงต่ำกว่าก่อนที่รัสเซียจะทำสงครามกับยูเครนและประชาชนอย่างไม่ยุติธรรม เราเห็นความแตกต่างในภาคส่วนต่าง ๆ ของเศรษฐกิจ ภาคการผลิตยังคงทำงานผ่านคำสั่งซื้อที่ค้างอยู่ แต่แนวโน้มกลับถดถอยลง ในขณะเดียวกัน ภาคบริการยังคงฟื้นตัวได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเปิดเศรษฐกิจอีกครั้งหลังการระบาดใหญ่
รายได้ของครัวเรือนได้รับประโยชน์จากมาตรการสนับสนุนทางการคลังและความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน โดยอัตราการว่างงานลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์
เมื่อพิจารณาอัตราเงินเฟ้อ ตามการประมาณการอย่างรวดเร็วของ Eurostat อัตราเงินเฟ้อทั่วไปได้ลดลงจากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมและอยู่ที่ 6.1% ในเดือนพฤษภาคม ในขณะที่ผลกระทบพื้นฐานได้นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อด้านพลังงานในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา อัตราดังกล่าวลดลงเป็น -1.7% ในเดือนพฤษภาคม อัตราเงินเฟ้อราคาอาหารยังคงสูงขึ้นแต่กำลังลดลงและอยู่ที่ 12.5% ในเดือนพฤษภาคม ลดลงจาก 13.5% ในเดือนเมษายน
แรงกดดันด้านราคายังคงแข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อที่ไม่รวมพลังงานและอาหารลดลงเหลือ 5.3% ในเดือนพฤษภาคม จาก 5.6% ในเดือนเมษายน แรงกดดันด้านขาขึ้นของอัตราเงินเฟ้อทั่วไปและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงมาจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนพลังงานในอดีตและปัญหาคอขวดของอุปทาน ซึ่งคาดว่าจะค่อยๆ จางหายไป ข้อมูลล่าสุดที่มีอยู่บ่งชี้ว่าตัวบ่งชี้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง และแม้ว่าบางส่วนจะแสดงสัญญาณของการลดลง แต่ก็ไม่มีหลักฐานที่ชัดเจนว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานได้ถึงจุดสูงสุดแล้ว
แรงกดดันด้านค่าจ้างมีมากขึ้นเนื่องจากพนักงานได้รับกำลังซื้อบางส่วนที่พวกเขาสูญเสียไปอันเป็นผลมาจากอัตราเงินเฟ้อที่สูง ยิ่งไปกว่านั้น ในบางภาคส่วน บริษัทสามารถเพิ่มอัตรากำไรได้เนื่องจากความไม่ลงตัวระหว่างอุปสงค์และอุปทาน และความไม่แน่นอนที่เกิดจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงและผันผวน
นโยบายการเงินของ ECB
อัตราเงินเฟ้อที่สูงสร้างความตึงเครียดให้กับผู้คนที่อาศัยอยู่ในเขตยูโร เมื่ออัตราเงินเฟ้อด้านพลังงานซึ่งสร้างภาระให้กับครัวเรือนที่มีรายได้น้อยลดลง ความแตกต่างของอัตราเงินเฟ้อระหว่างผู้บริโภคที่มีรายได้น้อยและรายได้สูงเริ่มจางหายไป อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อด้านอาหารสูงยังคงส่งผลกระทบต่อครัวเรือนที่มีรายได้น้อยโดยเฉพาะ เรามุ่งมั่นอย่างเต็มที่ในการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อและมุ่งมั่นที่จะบรรลุเป้าหมายระยะกลาง 2% ในเวลาที่เหมาะสม ความมุ่งมั่นต่อเสถียรภาพด้านราคานี้มีส่วนช่วยในการเติบโตทางเศรษฐกิจและการจ้างงานในระยะปานกลาง และด้วยเหตุนี้จึงช่วยลดความไม่เท่าเทียมกัน
ท่ามกลางแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง ในการประชุมเดือนพฤษภาคมของเรา เราตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ย ECB ที่สำคัญสามรายการเป็น 25 จุดพื้นฐาน นอกจากนี้ เรายังประกาศว่าเราคาดว่าจะยุติการลงทุนซ้ำภายใต้โปรแกรมการซื้อสินทรัพย์ (APP) ในเดือนกรกฎาคม 2023
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเราถูกส่งต่อไปยังเงื่อนไขทางการเงินสำหรับบริษัทและครัวเรือน ดังที่เห็นได้จากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่เพิ่มขึ้นและปริมาณสินเชื่อที่ลดลง ในขณะเดียวกัน ผลกระทบจากมาตรการนโยบายการเงินของเราก็เริ่มมีผลสมบูรณ์ การวิเคราะห์ของเจ้าหน้าที่ ECB ล่าสุดบ่งชี้ว่าผลกระทบของการคุมเข้มนโยบายการเงินต่อกิจกรรมจริงและอัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะแข็งแกร่งขึ้นในปีต่อๆ ไป แต่การประเมินของเราถูกล้อมรอบด้วยความไม่แน่นอนอย่างมีนัยสำคัญ[1]
การตัดสินใจในอนาคตของเราจะทำให้มั่นใจได้ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะนำไปสู่ระดับที่เข้มงวดเพียงพอเพื่อให้อัตราเงินเฟ้อกลับมาสู่เป้าหมายระยะกลางที่ 2% ในเวลาที่เหมาะสม และจะคงไว้ที่ระดับนั้นตราบเท่าที่จำเป็น เราจะยังคงปฏิบัติตามแนวทางที่ขึ้นกับข้อมูลเพื่อกำหนดระดับและระยะเวลาที่เหมาะสมของการจำกัด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเราจะยังคงขึ้นอยู่กับการประเมินแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อของเรา โดยพิจารณาจากข้อมูลเศรษฐกิจและการเงินที่เข้ามา การเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน และความแข็งแกร่งของการส่งผ่านนโยบายการเงิน
ตามที่คุณร้องขอ ตอนนี้ผมขอพูดถึงแนวโน้มเสถียรภาพทางการเงิน เสถียรภาพทางการเงินเป็นเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับเสถียรภาพด้านราคาและในทางกลับกัน
เสถียรภาพทางการเงินในเขตยูโรได้พิสูจน์แล้วว่าแข็งแกร่ง แต่เรายังคงประเมินความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นต่อไป โดยพิจารณาจากตัวชี้วัดที่หลากหลาย[2]
การเปิดรับของธนาคารในเขตยูโรต่อความเครียดของภาคธนาคารล่าสุดซึ่งเกิดขึ้นในภูมิภาคอื่นถูกจำกัด แต่ความท้าทายในการระดมทุนและคุณภาพสินทรัพย์อาจส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรในอนาคต ในวงกว้างมากขึ้น เมื่อเงื่อนไขทางการเงินเข้มงวดขึ้น เราจะได้รับข้อมูลเชิงลึกมากขึ้นเกี่ยวกับความยืดหยุ่นของบริษัทในเขตยูโร ครัวเรือน และธนาคาร
การวางแนวทางระยะกลางของกลยุทธ์นโยบายการเงินของเราช่วยให้เราสามารถพิจารณาเสถียรภาพทางการเงินในการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน หากสิ่งนี้สนับสนุนการแสวงหาเสถียรภาพของราคา ในทางกลับกัน เสถียรภาพด้านราคายังคงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการรักษาเสถียรภาพทางการเงินให้ยั่งยืน
เราไม่เห็นการแลกเปลี่ยนระหว่างเสถียรภาพทางการเงินและเสถียรภาพด้านราคาในเขตยูโร เมื่อเวลาผ่านไป การแสวงหาเสถียรภาพด้านราคาผ่านนโยบายการเงิน และการรักษาเสถียรภาพทางการเงินโดยหลักผ่านนโยบายมหภาคเป็นสิ่งที่เสริมกัน นอกจากนี้ ECB ยังมีเครื่องมือในการจัดหาสภาพคล่องให้กับระบบการเงินในเขตยูโร หากจำเป็นเพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงินและการส่งผ่านนโยบายการเงินที่ราบรื่น
เรายังคงมุ่งมั่นที่จะรักษาเสถียรภาพของราคา และเพื่อสนับสนุนเสถียรภาพทางการเงิน ในฐานะผู้ร่วมนิติบัญญัติ จำเป็นอย่างยิ่งที่คุณจะต้องสร้างความก้าวหน้าที่จับต้องได้ในการก่อตั้งสหภาพการธนาคารให้สำเร็จ และคุณต้องเสริมสร้างนโยบายการกำกับดูแลเพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นของภาคการเงินในเขตยูโร
บทสรุป
ให้ฉันสรุป
ในปี 1998 อดีตประธาน ECB Willem Duisenberg เน้นว่าระบบธนาคารกลางของยุโรป (ESCB) ควรเปิดกว้าง โปร่งใส และตรวจสอบได้ โดยสังเกตว่า “ความท้าทายที่สำคัญที่สุดสำหรับ ESCB คือการได้รับความเชื่อมั่นจากพลเมืองของยุโรป”[3]
25 ปีที่ผ่านมา สิ่งนี้ยังคงเป็นความท้าทายที่สำคัญ และเรากำลังทำงานอย่างหนักเพื่อเสริมสร้างความไว้วางใจในสถาบันของเรา แต่ ECB ไม่สามารถทำสิ่งนี้ได้โดยลำพัง การสนทนาในวันนี้กับคุณซึ่งเป็นตัวแทนของประชาชนในยุโรป มีความสำคัญต่อความพยายามดังกล่าว
นี่คือเหตุผลที่ฉันมีความยินดีที่ฉันเพิ่งลงนามร่วมกับประธานรัฐสภายุโรป การแลกเปลี่ยนจดหมายระหว่างสองสถาบันของเรา จากการเจรจาที่ใกล้ชิดและเกิดผลในช่วง 25 ปีที่ผ่านมา การแลกเปลี่ยนจดหมายนี้จะช่วยให้เราสามารถจัดโครงสร้างปฏิสัมพันธ์ของเราได้ดีขึ้นและอำนวยความสะดวกในความร่วมมือที่มีประสิทธิภาพ[4]
เราต้องร่วมกันทำทุกอย่างที่ทำได้เพื่อรับฟังและตอบสนองต่อข้อกังวลของพลเมืองยุโรป
ขอบคุณ ตอนนี้ฉันพร้อมที่จะรับคำถามของคุณแล้ว
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
