Hearing of the Committee on Economic and Monetary Affairs of the European Parliament

เรากำลังเผชิญกับภูมิทัศน์ทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว แต่ยังต้องอดทนต่อความท้าทายเชิงโครงสร้างที่สำคัญต่อโมเดลเศรษฐกิจของเราด้วย

การตอบสนองของยุโรปจะต้องรวดเร็ว ควรมุ่งเน้นไปที่การกระตุ้นการลงทุน ส่งเสริมนวัตกรรม และการเพิ่มผลผลิต สิ่งนี้จะต้องมีการดำเนินการตามนโยบายที่กล้าหาญ และเมื่อรวมกับคณะกรรมาธิการยุโรปและสภาชุดใหม่ รัฐสภานี้จะมีบทบาทสำคัญในการเล่น

ในคำปราศรัยของฉันวันนี้ ฉันจะหารือเกี่ยวกับองค์ประกอบสำคัญของการตอบสนองนี้ – กรอบการกำกับดูแลเศรษฐกิจใหม่ – ซึ่งคุณได้เลือกเป็นหนึ่งในหัวข้อของการพิจารณาคดีนี้ แต่ฉันอยากจะเริ่มต้นด้วยการอัปเดตให้คุณทราบเกี่ยวกับการประเมินเศรษฐกิจยูโรโซนของ ECB และจุดยืนนโยบายการเงินของเรา

แนวโน้มเศรษฐกิจและจุดยืนนโยบายการเงินของ ECB

พื้นที่ยูโรมีการเติบโตปานกลางในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ หลังจากที่ซบเซามาห้าไตรมาส การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการส่งออกและการบริโภคของรัฐบาล อุปสงค์ภาคเอกชนในประเทศยังคงอ่อนแอท่ามกลางความไม่แน่นอนของนโยบายเศรษฐกิจและผลกระทบของนโยบายการเงินที่เข้มงวดในอดีต ล่าสุดในไตรมาสที่สาม GDP ที่แท้จริงเพิ่มขึ้น 0.4% โดยได้แรงหนุนส่วนหนึ่งจากปัจจัยชั่วคราว เช่น การแข่งขันกีฬาโอลิมปิกที่ปารีส อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจากการสำรวจชี้ให้เห็นว่าการเติบโตจะอ่อนแอลงในระยะสั้น เนื่องจากการเติบโตในภาคบริการที่ชะลอตัวและการหดตัวอย่างต่อเนื่องในภาคการผลิต นอกจากนี้ การฟื้นตัวของเศรษฐกิจในเขตยูโรน่าจะเริ่มมีกำลังใจขึ้นบ้าง การใช้จ่ายของผู้บริโภคคาดว่าจะเพิ่มขึ้นตามรายได้ที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้น และการลงทุนคาดว่าจะฟื้นตัวเนื่องจากผลกระทบของนโยบายการเงินที่เข้มงวดในอดีตจางหายไป

จนถึงขณะนี้ตลาดแรงงานในเขตยูโรได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีความยืดหยุ่น อัตราการว่างงานยังคงต่ำเป็นประวัติการณ์ที่ 6.3% ในเดือนตุลาคม ในขณะที่การจ้างงานขยายตัว 300,000 ตำแหน่งในไตรมาสที่สาม ในขณะเดียวกัน การสำรวจชี้ไปที่การชะลอการเติบโตของการจ้างงานและความต้องการแรงงานที่ลดลงอีก

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มเศรษฐกิจระยะกลางยังไม่แน่นอนและมีปัจจัยเสี่ยงด้านลบครอบงำ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มีการยกระดับขึ้น พร้อมกับภัยคุกคามต่อการค้าระหว่างประเทศที่เพิ่มมากขึ้น การเปิดกว้างทางการค้าและการบูรณาการในห่วงโซ่อุปทานระดับโลกในระดับสูงทำให้กลุ่มประเทศยูโรมีความเสี่ยงต่อแรงกระแทกจากต่างประเทศ โดยอาจมีอุปสรรคทางการค้าที่อาจก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อการผลิตและการลงทุน

เมื่อพิจารณาจากอัตราเงินเฟ้อ อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้นอีกเป็น 2.3% ในเดือนพฤศจิกายน จาก 2.0% ในเดือนตุลาคม ตามการประเมินแบบแฟลชของ Eurostat การเพิ่มขึ้นในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา หลังจากการชะลอตัวในเดือนก่อนๆ มีสาเหตุหลักมาจากราคาพลังงานที่ลดลงและอัตราเงินเฟ้อด้านอาหารที่เพิ่มขึ้น

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน – ไม่รวมพลังงานและอาหาร – ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.7% ในเดือนพฤศจิกายน และคาดว่าจะวนเวียนอยู่ประมาณระดับปัจจุบันจนถึงต้นปี 2025 อัตราเงินเฟ้อภาคบริการยังคงเป็นปัจจัยที่ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อมากที่สุดและอยู่ที่ 3.9% ในเดือนพฤศจิกายน โดยได้แรงหนุนส่วนหนึ่งจากค่าจ้างที่สูงเมื่อเร็ว ๆ นี้ การเจริญเติบโต. โดยรวมแล้ว การเติบโตของต้นทุนค่าแรงอยู่ในระดับปานกลางในไตรมาสล่าสุด แม้ว่าจะมีความผันผวนของการเติบโตของค่าจ้างที่เจรจาไว้ในช่วงฤดูร้อน และคาดว่าจะผ่อนคลายต่อไป แรงกดดันด้านเงินเฟ้อในประเทศก็กำลังลดลงเช่นกัน เนื่องจากผลกำไรยังคงเป็นอุปสรรคต่อการพัฒนาต้นทุนแรงงานที่สูงขึ้น

เมื่อมองไปข้างหน้า อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะเพิ่มขึ้นชั่วคราวในไตรมาสที่สี่ของปีนี้ เนื่องจากราคาพลังงานที่ลดลงอย่างรวดเร็วก่อนหน้านี้ได้ลดลงจากอัตรารายปี ก่อนที่จะลดลงตามเป้าหมายในปีหน้า

ตอนนี้ผมขอหันไปดูจุดยืนนโยบายการเงินของเรา

ในเดือนตุลาคม ECB ปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักลง 25 จุด ตามการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งก่อนในเดือนมิถุนายนและกันยายน ข้อมูลที่มีอยู่ในการประชุมเดือนตุลาคมของเรายืนยันว่ากระบวนการเงินเฟ้อดำเนินไปด้วยดี อัตราดอกเบี้ยเงินฝากของเรา ซึ่งเป็นอัตราที่เรากำหนดนโยบายการเงิน ขณะนี้อยู่ที่ 3.25%

เราจะทบทวนจุดยืนของเราอีกครั้งในสัปดาห์หน้า โดยปฏิบัติตามแนวทางที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลและแบบการประชุมต่อการประชุม ดังนั้นเราจึงไม่ผูกพันล่วงหน้ากับเส้นทางอัตราใดอัตราหนึ่ง

กรอบการกำกับดูแลเศรษฐกิจใหม่

ตอนนี้ให้ฉันหันไปดูหัวข้อที่สองที่คุณเลือกสำหรับการพิจารณาคดีของเราในวันนี้ – กรอบการกำกับดูแลเศรษฐกิจใหม่ของสหภาพยุโรป

นโยบายการคลังถือเป็นสิ่งสำคัญในการจัดการกับความท้าทายหลายประการที่ยุโรปกำลังเผชิญอยู่ ตั้งแต่การเปลี่ยนแปลงที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมและดิจิทัล ไปจนถึงความมั่นคงทางเศรษฐกิจและการป้องกันประเทศ แต่เพื่อให้นโยบายการคลังมีความน่าเชื่อถือและทรงพลัง นโยบายนั้นจำเป็นต้องตั้งอยู่บนรากฐานที่แข็งแกร่งด้วย

กรอบการกำกับดูแลเศรษฐกิจใหม่ของสหภาพยุโรปสร้างความสมดุลระหว่างการรับรองความยั่งยืนทางการคลังระยะกลางและการส่งเสริมการลงทุนเชิงกลยุทธ์และการปฏิรูปที่ส่งเสริมการเติบโต

หากดำเนินการอย่างมีประสิทธิผลจะก่อให้เกิดประโยชน์หลัก 3 ประการ

ประการแรก สามารถช่วยจัดการกับความท้าทายที่เกี่ยวข้องกับระดับหนี้ที่สูงขึ้น ซึ่งส่วนหนึ่งเกิดขึ้นจากนโยบายที่ออกแบบมาเพื่อรองรับผลกระทบของวิกฤตการณ์ที่เกิดขึ้นทั่วทั้งเศรษฐกิจ กรอบดังกล่าวมุ่งเน้นไปที่ความยั่งยืนของหนี้และสนับสนุนการส่งสัญญาณนโยบายการเงินด้วย

ประการที่สอง กรอบการทำงานนี้มุ่งมั่นที่จะสร้างสมดุลระหว่างการรวมทางการคลังแบบค่อยเป็นค่อยไปและยั่งยืน พร้อมด้วยสิ่งจูงใจสำหรับการลงทุนและการปฏิรูปโครงสร้างที่มีความจำเป็นอย่างมาก โดยเสนอความเป็นไปได้ในการขยายเส้นทางการปรับเปลี่ยนทางการคลังจากสี่ปีเป็นเจ็ดปี การขยายเวลาดังกล่าวขึ้นอยู่กับการลงทุนที่ส่งเสริมการเติบโตและการปฏิรูปที่กำลังดำเนินอยู่ ซึ่งในทางกลับกันจะเสริมสร้างความยั่งยืนของหนี้ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้นด้วยการเพิ่มศักยภาพในการเติบโต การลดระดับหนี้ที่สูงยังช่วยเพิ่มพื้นที่สำหรับการลงทุนเชิงกลยุทธ์ในระดับชาติและยุโรป

ประการที่สาม กรอบการทำงานใหม่สามารถช่วยทำให้จุดยืนทางการคลังต่อต้านวัฏจักรได้มากขึ้น ลดความผันผวนทางเศรษฐกิจ และสนับสนุนการเติบโตในระยะยาวในสภาวะเสถียรภาพด้านราคา

การดำเนินการตามกรอบการกำกับดูแลทางเศรษฐกิจที่ได้รับการปรับปรุงอย่างเต็มที่และโปร่งใสจึงเป็นกุญแจสำคัญในการปกป้องขีดความสามารถของประเทศสมาชิกในการลงทุนทั้งในปัจจุบันและในอนาคต

ความท้าทายที่เราเผชิญยังทำให้เราต้องคิดใหม่เกี่ยวกับบทบาทของสหภาพยุโรปในการตอบสนองความต้องการด้านการลงทุนเชิงกลยุทธ์ ดังที่ Enrico Letta และ Mario Draghi สังเกตในรายงานของพวกเขา ขณะนี้ยุโรปกำลังขาดศักยภาพของตน

แนวคิดสำคัญที่รายงานในรายงานก็คือ ยุโรปมีขนาดใหญ่กว่าส่วนที่เป็นส่วนประกอบ การลงทุนร่วมของสหภาพยุโรปที่มีการกำหนดชัดเจนจะช่วยเพิ่มศักยภาพในการเติบโตและส่งผลต่อเสถียรภาพของเศรษฐกิจมหภาค สิ่งเหล่านี้จะช่วยให้เราควบคุมการประหยัดจากขนาดและจัดการกับความท้าทายข้ามพรมแดน เพื่อประโยชน์ของชาวยุโรปทั้งหมด โดยเพิ่มมูลค่านอกเหนือจากสิ่งที่การลงทุนระดับชาติสามารถทำได้เพียงอย่างเดียว พวกเขาจะส่งสัญญาณความสามัคคีที่แข็งแกร่งให้กับนักลงทุนเอกชนภายในและภายนอกสหภาพยุโรป

การลงทุนดังกล่าวจะต้องมาพร้อมกับความพยายามในการปฏิรูปที่มีการประสานงานและทะเยอทะยาน ในระดับสหภาพยุโรป การทำสหภาพตลาดทุนให้เสร็จสิ้น ซึ่งเราได้พูดคุยกันในการพิจารณาคดีครั้งก่อนต่อหน้าคณะกรรมการชุดนี้ และการทำให้ตลาดเดียวมีความลึกซึ้งยิ่งขึ้นถือเป็นสิ่งสำคัญ ประเทศสมาชิกยังมีบทบาทสำคัญในการลดอุปสรรคในการเป็นผู้ประกอบการ ช่วยให้บริษัทต่างๆ คิดค้นและเติบโต และช่วยเหลือการจัดสรรทุนและแรงงานอย่างมีประสิทธิภาพ ความก้าวหน้าไปสู่การรวมตัวของยุโรปที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้นควบคู่ไปกับความพยายามในการปฏิรูปประเทศเป็นสิ่งสำคัญสำหรับเศรษฐกิจที่มีพลวัตและมีการแข่งขันมากขึ้น ซึ่งสนับสนุนมาตรฐานการครองชีพของพลเมืองและทำให้ธุรกิจเจริญเติบโตได้

บทสรุป

ให้ฉันสรุปตอนนี้