– บทวิจารณ์โดย Nick Cawley, 20 กรกฎาคม 2022
คุณคงเคยได้ยินผู้ประกาศข่าวการเงินพูดอะไรบางอย่างเกี่ยวกับ “ผู้ว่าธนาคารกลางออกมาเล็กน้อย เหยี่ยว วันนี้หลังจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง” คำว่า Hawkish และ Dovish หมายถึงธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระชับ (hawkish) หรือรองรับ (dovish) ของพวกเขา นโยบายการเงิน.
ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางกำหนดว่าจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงเซ อัตราดอกเบี้ยซึ่งมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดฟอเร็กซ์. ผู้กำหนดนโยบาย เพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจร้อนจัด (เพื่อป้องกันเงินเฟ้อไม่ให้สูงเกินไป) และลดลง อัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ (เพื่อป้องกันภาวะเงินฝืดและกระตุ้นการเติบโตของ GDP)
นโยบาย Hawkish และ dovish ส่งผลกระทบต่ออัตราสกุลเงินผ่านกลไกของธนาคารกลางที่ต้องการเรียกว่า “คำแนะนำล่วงหน้า” นี่คือผู้กำหนดนโยบายที่พยายามโปร่งใสที่สุดในการสื่อสารไปยังตลาดเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่อาจมุ่งไป
อ่านต่อเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบาย hawkish และ dovish และวิธีการใช้ความรู้นี้กับการเทรด forex ของคุณ
เหยี่ยวหมายถึงอะไร?
คำว่า เหยี่ยว ใช้เพื่ออธิบายนโยบายการเงินแบบหดตัว ธนาคารกลางสามารถพูดได้ว่าเป็น เหยี่ยวถ้าพวกเขา พูดถึงการกระชับนโยบายการเงินโดยเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหรือลดงบดุลของธนาคารกลาง ท่าทีของนโยบายการเงินได้รับการกล่าวขานว่าไม่ดีหากคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางอาจกล่าวได้ว่าเป็นคนหัวแข็งเมื่อพวกเขามองโลกในแง่บวกเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจและคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น
ค่าเงินมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวมากที่สุดเมื่อธนาคารกลางเปลี่ยนโทนจาก dovish เป็น hawkish หรือกลับกัน ตัวอย่างเช่น หากนายธนาคารกลางเพิ่ง dovish โดยระบุว่าเศรษฐกิจยังคงต้องมีมาตรการกระตุ้น จากนั้นกล่าวสุนทรพจน์ในภายหลังว่าพวกเขาได้เห็นแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง คุณจะเห็นว่าค่าเงินแข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น
คำบางคำที่สามารถใช้อธิบายนโยบายการเงินที่หยาบคาย ได้แก่ :
- การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง
- อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
- ลดงบดุล
- การกระชับนโยบายการเงิน
- การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
โดยทั่วไป คำที่ใช้ระบุอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งจะส่งผลต่อผลลัพธ์ของนโยบายการเงินที่แข็งค่าขึ้น
dovish หมายถึงอะไร
Dovish หมายถึงสิ่งที่ตรงกันข้าม เมื่อธนาคารกลางกำลังพูดถึงการลดอัตราดอกเบี้ยหรือเพิ่มมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ หากธนาคารกลางมองโลกในแง่ร้ายเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจและคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงหรือกลายเป็นภาวะเงินฝืด และพวกเขาส่งสัญญาณนี้ไปยังตลาดผ่านการคาดการณ์หรือคำแนะนำล่วงหน้า พวกเขาถูกกล่าวว่าเป็นนโยบายเกี่ยวกับเศรษฐกิจ
คำบางคำที่สามารถใช้เพื่ออธิบายนโยบายการเงินแบบ dovish ได้แก่:
- การเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ
- อัตราเงินเฟ้อลดลง/ภาวะเงินฝืด (เงินเฟ้อติดลบ)
- เพิ่มงบดุล
- การคลายนโยบายการเงิน
- ลดอัตราดอกเบี้ย
Hawkish กับ Dovish อธิบาย
ภาพด้านล่างแสดงภาพรวมของความแตกต่างที่สำคัญระหว่างนโยบายการเงินแบบ hawkish และ dovish:
ตารางด้านล่างแสดงการเปรียบเทียบเชิงลึกเกี่ยวกับนโยบายการเงิน dovish กับ hawkish โดยเน้นความแตกต่างระหว่างทั้งสองและผลกระทบต่อสกุลเงิน
|
นโยบายการเงินที่เข้มงวด |
นโยบายการเงินของ Dovish |
|
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อสกัดกั้นแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ → สกุลเงินอาจแข็งค่าขึ้นเมื่อเงินทุนไหลเข้าสู่สกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น |
ลดดอกเบี้ยกระตุ้นเศรษฐกิจ → สกุลเงินอาจอ่อนค่าลงเมื่อเงินทุนไหลเข้าสู่สกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำลง |
|
การลดงบดุลของ Federal Reserve โดยการขายหลักทรัพย์ค้ำประกัน (MBS) และตั๋วเงินคลัง → ค่าเงินแข็งค่าจากการขายคลัง และ MBS อาจขึ้นอัตราดอกเบี้ย |
การเพิ่มงบดุลของธนาคารกลางสหรัฐผ่านมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) QE คือการซื้อ MBS และคลังที่เพิ่มปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจเพื่อกระตุ้น → สกุลเงินอาจอ่อนค่าลงเนื่องจากปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นทำให้ความต้องการสกุลเงินลดลง |
|
คำแนะนำจากธนาคารกลางรวมถึงแถลงการณ์เชิงบวกเกี่ยวกับเศรษฐกิจ การเติบโตทางเศรษฐกิจ และแนวโน้มเงินเฟ้อ → ค่าเงินอาจแข็งค่าขึ้นเนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก |
คำแนะนำจากธนาคารกลางรวมถึงข้อความเชิงลบเกี่ยวกับเศรษฐกิจ การเติบโตทางเศรษฐกิจ และสัญญาณของภาวะเงินฝืด → สกุลเงินอาจอ่อนค่าลงเนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย |
วิธีแลกเปลี่ยนธนาคารกลาง Hawkish หรือ Dovish
การเปลี่ยนน้ำเสียงเล็กน้อยจากนายธนาคารกลางอาจส่งผลร้ายแรงต่อสกุลเงิน ผู้ค้ามักจะตรวจสอบ การประชุมคณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ และนาทีเพื่อค้นหาการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในภาษาที่อาจแนะนำให้ปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม และพยายามใช้ประโยชน์จากสิ่งนี้
นโยบายการเงิน ณ วันที่ 1 มกราคม 2562
ภาพด้านบนแสดงจุดยืนของนโยบายการเงินในปัจจุบันของธนาคารกลางต่างๆ เมื่อ นโยบายการเงินของธนาคารกลาง ท่าทางจะเคลื่อนไปทางซ้ายมากขึ้น (dovish) สกุลเงินของพวกเขาอาจอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น หากจุดยืนของนโยบายการเงินเคลื่อนไปทางขวามากขึ้น (เหยี่ยว) สกุลเงินของพวกเขาก็จะแข็งค่าขึ้น
การซื้อขายธนาคารกลางที่มีราคาต่ำหรือ dovish นั้นไม่ง่ายเท่ากับการซื้อสกุลเงินของธนาคารกลางที่แพงหรือขายสกุลเงินของธนาคารกลางที่ผ่อนปรน มันเกี่ยวข้องกับความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงไป ลองดูสองสถานการณ์:
สถานการณ์ที่ 1:
หากธนาคารกลางอยู่ในช่วงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ตลาดจะคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตแล้ว เป็นหน้าที่ของเทรดเดอร์ที่ต้องคอยดูเบาะแสและ ข้อมูลเศรษฐกิจ ที่อาจเปลี่ยนโทนของธนาคารกลางเป็นอย่างใดอย่างหนึ่ง เหยี่ยวมากขึ้น กว่าปัจจุบันหรือถึง โดวิช สกุลเงินสามารถเคลื่อนไหวเป็นจำนวนมากเมื่อโทนสีเงินเปลี่ยนจากที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน
สถานการณ์ที่ 2:
ในทำนองเดียวกัน หากธนาคารกลางกำลังลดอัตราดอกเบี้ยและ ข้อมูลเศรษฐกิจ มีถูกลบที่ ตลาด จะมีการกำหนดราคาในท่าทีการเงิน dovish ในปัจจุบัน ผู้ค้าจะต้องดูคำแนะนำของธนาคารกลางและข้อมูลเศรษฐกิจซึ่งคุณสามารถหาได้จากan ปฏิทินเศรษฐกิจเพื่อเป็นเบาะแสว่าพวกเขาอาจจะกลายเป็น dovish มากขึ้น กว่าปัจจุบันหรือ เหยี่ยว
ในช่วงปลายปี 2018 ทุนสำรองของรัฐบาลกลางค่อนข้างจะค่อนข้างแข็งกระด้าง นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวว่า “ตอนนี้เรายังห่างไกลจากความเป็นกลาง” ซึ่งตลาดมองว่าเป็นธุรกิจที่ตกต่ำ (2 ต.ค. 2561) นี่แสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางสหรัฐยังคงต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหลายครั้งเพื่อให้ได้อัตราที่เป็นกลาง จากนั้นในวันที่28ไทย ในเดือนพฤศจิกายน FOMC ได้ออกแถลงการณ์เกี่ยวกับนโยบายการเงินซึ่งเจอโรม พาวเวลล์กล่าวว่าเขาเห็นอัตราที่ “ต่ำกว่าที่เป็นกลาง” การเปลี่ยนโทนนี้เหมือนกับสถานการณ์ที่ 1 ด้านบน โดยที่ธนาคารกลางเปลี่ยนโทนจาก hawkish เป็น dovish เล็กน้อย นำไปสู่การอ่อนค่าของสกุลเงิน- ดูแผนภูมิด้านล่างที่แสดงสิ่งที่เกิดขึ้นกับ ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ในวันที่ 2 ตุลาคม 2018 และวันที่ 28 พฤศจิกายน 2018
2 ตุลาคม 2561 – เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวว่า “ตอนนี้เรายังห่างไกลจากความเป็นกลาง” ซึ่งนำไปสู่การชื่นชมของ ดอลลาร์.
แผนภูมิดัชนีดอลลาร์สหรัฐ 15 นาที เส้นแนวตั้งแสดงวันที่ 2 ตุลาคม 2018
28 พฤศจิกายน 2018 ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ย “ต่ำกว่าระดับกลาง” ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงในโทนเสียงจาก hawkish เป็น dovish ค่าเสื่อมราคาดอลลาร์
แผนภูมิดัชนี USD Dollar 15 นาที
การติดตามข่าวสารล่าสุดกับธนาคารกลางอาจเป็นเรื่องยาก ที่ DailyFX เรามี การสัมมนาผ่านเว็บรายสัปดาห์ของธนาคารกลาง ที่เราวิเคราะห์การตัดสินใจของธนาคารกลางและแจ้งให้คุณทราบถึงกิจกรรมของธนาคารกลาง
หากคุณเพิ่งเริ่มต้นเส้นทางการซื้อขาย จำเป็นต้องเข้าใจพื้นฐานของการซื้อขายฟอเร็กซ์ใน ใหม่กับ Forex แนะนำ. นอกจากนี้เรายังมีช่วงของ คู่มือการซื้อขาย เพื่อเสริมความรู้ด้านฟอเร็กซ์และการพัฒนากลยุทธ์ของคุณ
นักวิเคราะห์อาวุโส Tyler Yell จาก DailyFX ได้พูดคุยกับ Danielle Dimartino Booth อดีตที่ปรึกษาธนาคารกลางสหรัฐ พอดคาสต์ ที่ครอบคลุมการพัฒนาของธนาคารกลางทั่วโลกและบทเรียนที่ใหญ่ที่สุดของแดเนียลที่เธอเรียนรู้ในฐานะคนวงในของเฟด
