Hawkish BoJ กระตุ้นให้เงินเยนพุ่งขึ้น ดอลลาร์กำลังรอข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ PCE ที่สำคัญ

เงินเยนของญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นในวงกว้างในเซสชั่นเอเชีย โดยได้แรงหนุนจากคำพูดที่หยาบคายของเจ้าหน้าที่ BoJ ข้อสังเกตเหล่านี้เป็นเครื่องเตือนใจที่มีศักยภาพสำหรับตลาดที่มีประเด็นสำคัญสองประเด็น: ประการแรก BoJ พร้อมที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยได้แรงหนุนจากการพัฒนาเชิงบวกในการเจรจาค่าจ้าง; ประการที่สอง แม้ว่าเดือนเมษายนจะถูกมองว่าเป็นช่วงเวลาที่มีความเป็นไปได้มากกว่าสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งนี้ แต่การปรับขึ้นในเดือนมีนาคมก็ไม่สามารถตัดออกไปได้ทั้งหมด ข่าวนี้ในตอนแรกส่งผลให้ Nikkei ร่วงลงเล็กน้อย แม้ว่าจะสามารถฟื้นตัวจากการขาดทุนเกือบทั้งหมดได้ในช่วงบ่ายก็ตาม ซึ่งส่งสัญญาณถึงการต้อนรับเชิงบวกในหมู่นักลงทุนต่อการปรับนโยบายที่คาดการณ์ไว้อย่างเข้มงวด

ที่อื่นๆ ในตลาดสกุลเงิน การซื้อขายดอลลาร์ออสเตรเลียเป็นผลงานที่แข็งแกร่งเป็นอันดับสองของวัน ส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของตลาดหุ้นจีน อย่างไรก็ตาม นี่อาจเป็นการปรับตัวชั่วคราว เนื่องจากออสซี่ฟื้นตัวจากการขาดทุนหลัง CPI ในทำนองเดียวกัน ดอลลาร์นิวซีแลนด์กำลังฟื้นคืนส่วนที่สูญเสียไปหลังจากการตัดสินใจเรื่องอัตรา RBNZ เมื่อวานนี้

ในทางกลับกัน ดอลลาร์กำลังเผชิญกับแรงกดดันขาลง โดยความสนใจของตลาดตอนนี้หันไปสนใจข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ในปัจจุบัน ข้อมูลนี้สามารถสะท้อนตัวเลข CPI ล่าสุด ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะงักในกระบวนการสลายเงินเฟ้อ ฟิวเจอร์สกองทุนเฟดคาดการณ์โอกาส 65% ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน แต่การคาดการณ์นี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์เงินเฟ้อ PCE ในปัจจุบัน ในขณะเดียวกัน ยูโรก็มีการตื่นตัวในระดับสูงเช่นกัน โดยเยอรมนีเตรียมเปิดเผยข้อมูล CPI ในวันนี้และข้อมูล CPI ของยูโรโซนในวงกว้างที่คาดการณ์ในวันพรุ่งนี้

ในทางเทคนิคแล้ว GBP/JPY น่าจะสร้างจุดสูงสุดในระยะสั้นที่ 191.29 โดยลดลงในวันนี้ หลังจากที่พลาดการคาดการณ์ 61.8% ที่ 178.71 ถึง 188.90 จาก 185.21 ที่ 191.50 เมื่อพิจารณาถึงสภาวะ Bearish Divergence ใน 4H MACD ตอนนี้น่าจะแก้ไขการขึ้นของคลื่นทั้ง 5 คลื่นจาก 178.32 แล้ว การลดลงลึกควรเห็นแนวต้าน 188.90 กลายเป็นแนวรับก่อน การทะลุจะตั้งเป้าไว้ที่ 38.2% แนวต้านที่ 178.32 ถึง 191.29 ที่ 186.33

ในเอเชีย ในขณะที่เขียน Nikkei ลดลง -0.05% HSI ฮ่องกงลดลง -0.02% SSE ของจีน เซี่ยงไฮ้ เพิ่มขึ้น 0.66% สิงคโปร์สเตรทไทม์ เพิ่มขึ้น 0.19% อัตราผลตอบแทน JGB ของญี่ปุ่น 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.029 ที่ 0.726 ข้ามคืน DOW ลดลง -0.06% เอสแอนด์พี 500 ลดลง -0.17% NASDAQ ลดลง -0.55% อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีลดลง -0.041 มาอยู่ที่ 4.274

Takata ของ BoJ เรียกร้องการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ถึงเวลาที่จะออกจากจุดยืนที่ผ่อนปรนเป็นพิเศษ

ในคำปราศรัยที่สำคัญในวันนี้ สมาชิกคณะกรรมการ BoJ Hajime Takata เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการ “ตอบสนองที่ว่องไวและยืดหยุ่น” ต่อกลยุทธ์นโยบายการเงินของประเทศ และเรียกร้องให้ย้ายออกไปจาก “นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างยิ่ง” ในปัจจุบัน

เขาได้สรุปมาตรการหลายประการสำหรับการพิจารณา รวมถึงการออกจากการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน การถอยห่างจากอัตราดอกเบี้ยติดลบ และการแก้ไขความมุ่งมั่นของ BoJ ในการขยายฐานการเงินจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะเกินเป้าหมาย 2% อย่างต่อเนื่อง

คำพูดของ Takata เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ญี่ปุ่นเกือบจะบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% ที่เป็นที่ต้องการมานาน เขาตั้งข้อสังเกตว่า “แม้ว่าจะมีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจอยู่บ้าง แต่ผมรู้สึกว่าในที่สุดเราก็เห็นโอกาสในการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% ของเรา”

นอกจากนี้ Takata ยังเน้นย้ำถึงโมเมนตัมเชิงบวกในการเจรจาค่าจ้างช่วงฤดูใบไม้ผลิ โดยบริษัทหลายแห่งเสนอการปรับขึ้นค่าจ้างเกินกว่าปี 2023 แนวโน้มไปสู่ค่าจ้างที่สูงขึ้น ควบคู่ไปกับความยืดหยุ่นที่เพิ่มขึ้นของภาคธุรกิจในการเพิ่มผลตอบแทนเมื่อออกจากนโยบายการเงินในปัจจุบัน ตอกย้ำถึงความเข้มแข็ง รากฐานทางเศรษฐกิจ

ญี่ปุ่นเผชิญภาวะอุตสาหกรรมตกต่ำที่สุดในรอบเกือบ 4 ปี โดยแม่ลดลง -7.5% ในเดือนม.ค

การผลิตภาคอุตสาหกรรมของญี่ปุ่นเผชิญกับการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญในเดือนมกราคม โดยบันทึกการผลิตลดลง -7.5% mom นับเป็นการลดลงที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2020 การชะลอตัวนี้รุนแรงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย -7.3% mom โดยลดลงอย่างกว้างขวางใน 14 ของ 15 อุตสาหกรรมที่ทำการสำรวจ ภาคยานยนต์เผชิญกับการลดลงอย่างมาก โดยลดลง -17.8% mom โดยได้แรงหนุนจากการลดลงของรถยนต์นั่งส่วนบุคคลและระบบขับเคลื่อนไฟฟ้า

ผู้ผลิตยังคงค่อนข้างมองโลกในแง่ดี โดยคาดว่าจะฟื้นตัวขึ้นด้วยผลผลิต 4.8% ในเดือนกุมภาพันธ์ และเพิ่มขึ้นอีก 2.0% ในเดือนมีนาคม จากการสำรวจของกระทรวงเศรษฐกิจ การค้า และอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นที่คาดการณ์ไว้เหล่านี้ถือว่าไม่เพียงพอโดยเจ้าหน้าที่ METI ที่จะถ่วงดุลการลดลงที่สูงชันในเดือนมกราคมได้อย่างเต็มที่

ตรงกันข้ามกับการต่อสู้ดิ้นรนของภาคอุตสาหกรรม ยอดค้าปลีกของญี่ปุ่นมีภาพที่ชัดเจนขึ้น โดยเพิ่มขึ้น 2.3% yoy ในเดือนมกราคม เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ซึ่งจะเพิ่มขึ้น 2.0%

Orr ของ RBNZ มั่นใจในการลดอัตราเงินเฟ้อ เน้นย้ำถึงความเสี่ยงทั่วโลก

RBNZ กล่าวในการสนทนากับ Radio New Zealand ว่าธนาคารกลาง RBNZ มีความมั่นใจอย่างมากในการคืนอัตราเงินเฟ้อสู่ระดับเป้าหมาย 1% -3% ภายในครึ่งหลังของปี 2024 โดยมีเป้าหมายที่จะแตะจุดกึ่งกลาง 2% ในปี 2025

เมื่อเน้นบริบทที่กว้างขึ้น Orr ชี้ให้เห็นว่าความเสี่ยงที่สำคัญต่อแนวโน้มเชิงบวกนี้ส่วนใหญ่เกิดขึ้นทั่วโลก เศรษฐกิจในประเทศสอดคล้องกับการคาดการณ์ของ RBNZ Orr ตั้งข้อสังเกตว่าระดับเงินเฟ้อที่ “ลดลง” และ “ลดลง” ในปัจจุบันเป็นผลมาจากการกำหนดนโยบายการเงินและเงื่อนไขการค้าที่มีอยู่

ต่อมาในวันนั้น Orr บอกกับคณะกรรมการรัฐสภาถึงความสำคัญของ “การรักษาจุดยืนที่เข้มงวดด้วยอัตราเงินสดอย่างเป็นทางการ” ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการรับรองผลตอบแทนที่คาดการณ์ไว้สู่ระดับเงินเฟ้อเป้าหมาย

ความเชื่อมั่นทางธุรกิจของ NZ ANZ ลดลงเหลือ 34.7 เศรษฐกิจเป็นหย่อม ๆ

ความเชื่อมั่นธุรกิจ ANZ ของนิวซีแลนด์ลดลงจาก 36.6 เป็น 34.7 ในเดือนกุมภาพันธ์ แนวโน้มกิจกรรมของตัวเองเพิ่มขึ้นจาก 25.6 เป็น 29.5 การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อลดลงจาก 4.28% เหลือ 4.03% ความตั้งใจในการกำหนดราคาลดลงจาก 50% เป็น 48% ซึ่งยังคงมีแนวโน้มด้านข้างในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ความคาดหวังด้านต้นทุนลดลงจาก 75.6 เป็น 73.5 ความคาดหวังค่าจ้างลดลงจาก 81.4 เป็น 78.9

ANZ's อธิบายเศรษฐกิจว่า “เป็นหย่อมๆ” โดยมี “หน่อเขียว” ที่มองเห็นได้ในบางภาคส่วน แต่ก็รับทราบถึง “ความท้าทายที่กำลังดำเนินอยู่” ที่ภาคส่วนอื่นๆ เผชิญอยู่ การสำรวจไม่ได้หมายความถึง “เศรษฐกิจกำลังพลิกตัว” หรือ “อัตราเงินเฟ้อถูกตีแล้ว”

ยอดค้าปลีกของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 1.1% mom ในเดือนมกราคม ซึ่งซบเซาในแง่ของแนวโน้ม

ยอดค้าปลีกของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 1.1% mom ในเดือนมกราคม ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ 1.7% mom การเพิ่มขึ้นนี้แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวจากการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ -2.1% mom ในเดือนธันวาคม ซึ่งการใช้จ่ายของผู้บริโภคหดตัวลงหลังจากยอดขายพุ่งสูงขึ้นในช่วง Black Friday ในเดือนพฤศจิกายน

ตามที่ Ben Dorber หัวหน้าฝ่ายสถิติการค้าปลีกของ ABS กล่าวไว้ มูลค่าการซื้อขายของร้านค้าปลีกได้กลับมาสู่ระดับที่สังเกตได้ในเดือนกันยายน 2023 อย่างมีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ “มูลค่าการซื้อขายของร้านค้าปลีกไม่เปลี่ยนแปลงในแง่ของแนวโน้มในเดือนมกราคม” ซึ่งบ่งชี้ว่า แม้จะมีประสิทธิภาพเชิงบวกของเดือน แต่แนวโน้มในวงกว้างก็เพิ่มขึ้น สะท้อนถึงช่วงเวลาที่ยอดค้าปลีกซบเซาเมื่อพิจารณาถึงความผันผวนในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

วิลเลียมส์ของเฟดติดป้ายการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปีนี้ว่าเป็นจุดเริ่มต้นที่สมเหตุสมผล

ในเหตุการณ์ข้ามคืน นายจอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดนิวยอร์กกล่าวว่า เศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง โดยคาดว่าจะมีการเติบโตเชิงบวกอย่างต่อเนื่องและอัตราเงินเฟ้อที่ค่อยๆ ลดลง เขายืนยันว่าการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งภายในปีสามารถใช้เป็น “จุดเริ่มต้นที่สมเหตุสมผล”

วิลเลียมส์เน้นย้ำถึงการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของอัตราเงินเฟ้อในช่วงครึ่งปีที่ผ่านมา โดยเน้นที่การลด “ในวงกว้าง” ในองค์ประกอบต่างๆ ของการวัดอัตราเงินเฟ้อ แม้จะมีแนวโน้มเชิงบวก แต่วิลเลียมส์ก็ยอมรับอย่างตรงไปตรงมา “เรายังมีหนทางที่จะดำเนินต่อไปเพื่อรักษาอัตราเงินเฟ้อที่ 2% ไว้ได้”

Collins ของ Fed มีระเบียบวิธีและมองไปข้างหน้าในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ซูซาน คอลลินส์ ประธานเฟดบอสตัน แนะนำว่าอาจ “เหมาะสมที่จะเริ่มผ่อนคลายนโยบายในปลายปีนี้” โดยเน้นถึงความสำคัญของ “แนวทางที่มีระเบียบวิธีและการมองไปข้างหน้า” เพื่อค่อยๆ ลดอัตราดอกเบี้ย

คอลลินส์คาดว่าอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงอีกอาจทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงอีก อย่างไรก็ตาม เธอสังเกตเห็น “ความไม่แน่นอนอย่างมาก” ที่เกี่ยวข้องกับขนาดและช่วงเวลาของการชะลอตัวนี้ เส้นทางข้างหน้าดังที่ Collins กล่าวไว้ คาดว่าจะ “เป็นหลุมเป็นบ่อ” ตามที่แนะนำโดยการจ้างงานที่ร้อนแรงเกินคาดและการอ่านราคาที่เพิ่มขึ้น

ในบริบทนี้ สิ่งสำคัญคือต้องมุ่งเน้นไปที่การแสวงหา “สัญญาณที่ยั่งยืนและขยายกว้างขึ้น” ของความคืบหน้าไปสู่เป้าหมายสองอาณัติ โดยยอมรับว่าความก้าวหน้าดังกล่าวอาจคลี่คลายอย่างไม่สม่ำเสมอ Collins เตือนไม่ให้ตั้งความคาดหวังที่เข้มงวดเกินไปสำหรับข้อมูล โดยระบุว่า “การคาดหวังให้ข้อมูลทั้งหมดพูดเหมือนกันนั้นสูงเกินไป”

Nagel จาก ECB มองว่าการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจในสัปดาห์หน้าถือเป็นก้าวสำคัญของนโยบาย

Joachim Nagel ประธาน Bundesbank เน้นย้ำถึงความจำเป็นที่สำคัญสำหรับ “ข้อมูลที่เชื่อถือได้เกี่ยวกับการพัฒนาค่าจ้าง” ก่อนที่จะเริ่มการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ด้วยการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่อัปเดตของ ECB ในสัปดาห์หน้า Nagel กล่าวถึงรายงานที่กำลังจะมีขึ้นว่าเป็น “เหตุการณ์สำคัญ”

Nagel ใช้เวลาสักครู่เพื่อไตร่ตรองถึงความสำเร็จที่ได้รับผ่านนโยบายปัจจุบันในการลดอัตราเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม เขาเตือนอย่างรวดเร็วต่อความพึงพอใจ โดยเน้นว่า “เราไม่สามารถทำผิดพลาดใดๆ ในการเดินทางช่วงสุดท้ายของการเดินทาง”

คำเตือนของเขาเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนกำหนดนั้นรุนแรงมาก โดยระบุว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็น “อันตรายถึงชีวิต” ความกังวลของ Nagel ก็คือการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างผิดเวลาอาจนำไปสู่การฟื้นตัวของอัตราเงินเฟ้อ ส่งผลให้ความน่าเชื่อถือของ ECB เสียหาย และก่อให้เกิดความไม่มั่นคงของตลาดการเงิน

มองไปข้างหน้า

เซสชั่นยุโรปจะนำเสนอยอดค้าปลีก, CPI flash และการว่างงานจากเยอรมนี, การใช้จ่ายของผู้บริโภคและการปรับ GDP จากฝรั่งเศส, GDP และบารอมิเตอร์ทางเศรษฐกิจ KOF จากสวิส, ปริมาณเงิน M4 และการอนุมัติการจำนองจากสหราชอาณาจักร

ต่อมาในวันนั้น แคนาดาจะประกาศ GDP สหรัฐฯ จะเปิดเผยรายได้ส่วนบุคคลและการใช้จ่าย อัตราเงินเฟ้อ PCE การขอรับสวัสดิการว่างงาน PMI ของชิคาโก และยอดขายบ้านที่รอดำเนินการ

แนวโน้มรายวันของ USD/JPY

ไพวอทรายวัน: (S1) 150.43; (ป) 150.64; (R1) 150.91; มากกว่า…

USD/JPY ร่วงลงอย่างเห็นได้ชัดในวันนี้แต่ยังคงอยู่เหนือแนวรับเล็กน้อยที่ 149.51 อคติระหว่างวันยังคงเป็นกลางก่อน เมื่อพิจารณาถึงสภาวะความแตกต่างแบบหมีใน 4H MACD การทะลุกรอบที่ 149.51 น่าจะยืนยันการเสริมระยะสั้นที่ 150.87 ความโน้มเอียงระหว่างวันจะกลับมาที่ข้อเสียสำหรับการสนับสนุนช่องสัญญาณ (ตอนนี้อยู่ที่ 148.04) แม้ว่าจะเป็นการเคลื่อนไหวที่ถูกต้องก็ตาม ในทางกลับกัน การทะลุ 150.87 จะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งจาก 140.25 เพื่อทดสอบโซนแนวต้านหลัก 151.89/93 อีกครั้ง

ในภาพรวม การเพิ่มขึ้นจาก 140.25 ถือเป็นการกลับมามีแนวโน้มอีกครั้งจาก 127.20 (ต่ำสุดปี 2023) การทะลุโซนแนวต้าน 151.89/.93 อย่างเด็ดขาดจะยืนยันกรณีภาวะกระทิงนี้ และตั้งเป้าหมายการประมาณการ 61.8% ที่ 127.20 ถึง 151.89 จาก 140.25 ที่ 155.50 อย่างไรก็ตาม การทะลุแนวรับแนวต้านที่ 148.79 จะทำให้กรณีภาวะกระทิงนี้ล่าช้าออกไป และขยายรูปแบบการแก้ไขจาก 151.89 ด้วยขาที่ล้มอีกอันหนึ่ง

อัพเดตดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจ