ตลาด FX กำลังยุ่งอยู่กับการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 3 ในยุโรปอย่างน่าประหลาดใจ และงบประมาณด้านภาษีและการใช้จ่ายเชิงรุกจากรัฐบาลแรงงานของสหราชอาณาจักร
อัตรายูโรโซนและอาจจะยังคงได้รับการสนับสนุนมากขึ้นในวันนี้ด้วยตัวเลข CPI ของยูโรโซนแบบแฟลช ในขณะที่สหรัฐฯ อาจเห็นข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่เหนียวแน่นเช่นกัน ดูเหมือนสภาพแวดล้อมที่หลากหลายสำหรับ ; ดูเปราะบาง
USD: ดอลลาร์นั่งเบาะหลังสำหรับงานในต่างประเทศ
สัปดาห์นี้มีความอ่อนตัวลงเล็กน้อย – ส่วนใหญ่เป็นการตอบสนองต่อเหตุการณ์ในต่างประเทศ ข้อมูลการเติบโตของยูโรโซนในไตรมาสที่สามและข้อมูลราคาของเยอรมนีในเดือนตุลาคมแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ และกระตุ้นให้ตลาดปรับลดความคาดหวังของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB ที่ 50bp ในเดือนธันวาคมนี้
และเช้านี้เราเพิ่งเห็นการแถลงข่าวของผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น Kazuo Ueda ลดลงเกือบ 1% โดยสรุปแผนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปหากการคาดการณ์ของ BoJ เป็นจริง ล่าสุด ตลาดรู้สึกว่า BoJ น่าจะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นน้อยลงจากการพัฒนาทางการเมืองที่ไม่แน่นอน และอาจมีการปรับโครงสร้างรัฐบาลญี่ปุ่นให้มีความผ่อนคลายมากขึ้น
นั่นนำเราไปสู่เงินดอลลาร์ การแข็งค่าของเงินดอลลาร์ในเดือนนี้ล้วนแต่เกี่ยวกับการวางตำแหน่งทางการตลาดสำหรับการชนะของโดนัลด์ ทรัมป์ และค่าสเปรดของสหรัฐฯ ที่ขยับขยายขึ้นเพื่อสนับสนุนดอลลาร์ ในขณะที่ประเทศอื่นๆ ในโลกเริ่มผ่อนคลายมากขึ้น ดูเหมือนว่า ECB และ BoJ อาจจะไม่ผ่อนคลายเท่าที่บางคนกลัว ซึ่งเป็นข่าวที่อาจขัดขวางการขึ้นค่าเงินดอลลาร์ในขณะนี้ เมื่อพิจารณาจากภูมิหลังดังกล่าว PCE หลักที่เหนียวแน่นในวันนี้ ซึ่งเป็นมาตรวัดราคาที่ต้องการของ Fed ที่ 0.3% เดือนต่อเดือน อาจไม่จำเป็นต้องส่งเงินดอลลาร์ให้สูงขึ้นมากขนาดนั้น
ขณะนี้ DXY อยู่ในแนวรับที่ 104.00 และหลังจากปริมาณการเข้าชมขาขึ้นทางเดียวมานานกว่าหนึ่งเดือน อาจเนื่องมาจากการปรับฐานเล็กน้อยในพื้นที่ 103.65
EUR: 50bp จาก ECB ในเดือนธันวาคมไม่ใช่ข้อตกลงที่เสร็จสิ้นแล้ว
เมื่อวานเป็นวันสำหรับเหยี่ยวของ ECB ข้อมูลของเยอรมนีและยูโรโซนกลับหัวอย่างน่าประหลาดใจ เช่นเดียวกับ CPI เดือนตุลาคมของเยอรมนี และอิซาเบล ชนาเบล ผู้มีอิทธิพลกล่าวว่า ECB ไม่ควรเร่งลดอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไป สิ่งนี้กระตุ้นให้มีการกำหนดราคาใหม่ที่สูงขึ้นประมาณ 12bp ในอัตราสุดท้ายสำหรับวงจรการผ่อนคลายของ ECB และในที่สุดก็เห็นส่วนต่างของอัตราการแลกเปลี่ยน EUR:USD สองปีแคบลง โดยสนับสนุน EUR/USD การเปลี่ยนแปลงแบบเดียวกันนี้อาจปรากฏในเช้าของยุโรปหากยูโรโซนในเดือนตุลาคมทำให้ CPI ประหลาดใจขึ้นและตัดความคาดหวังสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในเดือนธันวาคมอีกครั้ง สิ่งเหล่านี้ยังคงอยู่ที่ 34bp
EUR/USD สามารถทดสอบระดับสูงสุดเมื่อวานนี้ที่ 1.0870 จากข้อมูลยุโรปในปัจจุบัน แต่การขยับขึ้นไปที่ 1.09030 อาจเป็นสะพานเชื่อมที่ไกลเกินไปเมื่อพิจารณาจากการเลือกตั้งครั้งสำคัญของสหรัฐฯ ในวันอังคารหน้า
GBP: ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลงเล็กน้อยเนื่องจากฝุ่นเกาะอยู่ในงบประมาณ
งบประมาณภาษีและการใช้จ่ายจำนวนมากของแรงงาน ซึ่งบางส่วนอธิบายว่าเป็นนโยบาย “แรงงานเก่า” ยังคงส่งเสียงสะท้อนไปทั่วตลาดสินทรัพย์ในสหราชอาณาจักร สเตอร์ลิงเพิ่มขึ้นในช่วงสั้นๆ เมื่อวานนี้ เนื่องจากเห็นว่างบประมาณได้รับการกระตุ้น และวงจรการผ่อนคลายของธนาคารกลางอังกฤษ จะต้องมีการปรับราคาใหม่ให้สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ตามที่นักเศรษฐศาสตร์ชาวอังกฤษ James Smith สรุปไว้ในรายงานการทบทวนงบประมาณของเขา เราสงสัยว่า BoE ไม่น่าจะได้รับผลกระทบจากแผนงบประมาณของรัฐบาล และเรามองเห็นความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยสเตอร์ลิงระยะสั้นที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อวานนี้จะกลับรายการ
ในเวลาเดียวกัน ดูเหมือนว่าพรรคแรงงานกำลังแล่นเข้าใกล้กระแสลมด้วยแผนการกู้ยืมของตน โดยอุปทานทองคำใหม่เข้ามาใกล้ถึง 300 พันล้านปอนด์ในปีงบประมาณ 24/25 และปีงบประมาณ 25/26 อย่างเป็นอันตราย ควรซื้อขายให้ต่ำลงเล็กน้อยตามสเปรดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น และเหตุผลที่ไม่เป็นเช่นนั้นอาจเป็นเพราะพรีเมี่ยมความเสี่ยงทางการเงินเล็กน้อยจะกลับไปเป็นเงินสเตอร์ลิง หาก CPI ของยูโรโซนปรับตัวขึ้นในวันนี้ EUR/GBP อาจขยับเข้าใกล้ 0.8400
ในระยะกลาง เรามีแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อยสำหรับ EUR/GBP เนื่องจากตลาดมีการกำหนดราคาต่ำกว่าวงจร BoE ที่ผ่อนคลายที่กำลังจะเกิดขึ้น และตอนนี้ดูเหมือนว่างบประมาณของสหราชอาณาจักรอาจเพิ่มแนวโน้มดังกล่าวได้ หากค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางการเงินเล็กน้อยกำหนดราคาเป็นเงินปอนด์
CEE: ภูมิภาคยังคงอยู่ภายใต้ความกดดัน
ข้อมูล GDP ของไตรมาส 3 เมื่อวานนี้น่าผิดหวัง โดยเฉพาะในฮังการี ซึ่งยืนยันการกลับคืนสู่ภาวะถดถอยทางเทคนิค แต่ข้อมูลในสาธารณรัฐเช็กก็อ่อนค่าลงเล็กน้อยเช่นกัน ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของธนาคารกลาง ตัวเลขเงินเฟ้อในโปแลนด์ประจำเดือนตุลาคมจะมีการเผยแพร่ในวันนี้ ซึ่งเป็นตัวเลขแรกในภูมิภาค CEE นักเศรษฐศาสตร์ของเราคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 4.9% เป็น 5.1% YoY ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดถึงหนึ่งในสิบ อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานสร้างความประหลาดใจเป็นพิเศษต่อ upside ในเดือนกันยายน และอาจได้รับความสนใจมากขึ้นในครั้งนี้
สกุลเงิน CEE ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน และเรายังคงมีมุมมองที่เป็นลบต่อไป ขยับไปสู่จุดสูงสุดใหม่และซื้อขายเหนือ 408 มาระยะหนึ่งแล้วเมื่อวานนี้ ข้อมูล GDP ที่อ่อนแอไม่ได้ช่วยสถานการณ์และตลาดอัตราดอกเบี้ยยังคงผสมปนเป ในอีกด้านหนึ่ง การประเมินมูลค่าแสดงให้เห็นถึงความถูกอย่างมีนัยสำคัญของสินทรัพย์ HUF ในทางกลับกัน ตลาดมีความเสี่ยงก่อนการเลือกตั้งในสหรัฐฯ และไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงมากเกินไปก่อนเกิดเหตุการณ์ความเสี่ยง ดังนั้นเราจึงไม่เห็นเหตุผลมากนักในการปรับปรุง และการเข้าใกล้ 410 EUR/HUF ดูเหมือนจะเป็นการทดสอบครั้งต่อไป ซึ่งอาจเป็นระดับที่น่าอึดอัดสำหรับธนาคารกลาง
ในโปแลนด์ เพียงช่วงท้ายของการซื้อขายเมื่อวานนี้เท่านั้นที่ตลาด POLGBs สะท้อนให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของการขาดดุลที่สูงอย่างน่าประหลาดใจที่ประกาศไว้เมื่อวันก่อน และในวันนี้ เราก็สามารถเห็นการสะท้อนที่สะท้อนเพิ่มเติมของความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอุปทานพันธบัตรที่สูงขึ้น ซึ่งเผยให้เห็น PLN เช่นกัน ในสาธารณรัฐเช็ก ช่วงไฟฟ้าดับของ CNB จะเริ่มในช่วงช้าของวันนี้ และจนถึงขณะนี้เรายังไม่ทราบข้อมูลมากนัก นั่นหมายความว่าวันนี้เป็นโอกาสสุดท้ายที่จะได้เห็นพาดหัวข่าว แต่การตัดราคา 25bp เดือนพฤศจิกายนดูเหมือนจะเสร็จสิ้นแล้ว
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำโดย ING เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น โดยไม่คำนึงถึงวิธีการ สถานการณ์ทางการเงิน หรือวัตถุประสงค์ในการลงทุนของผู้ใช้รายใดรายหนึ่ง ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน และไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน กฎหมาย หรือภาษี หรือข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใดๆ อ่านเพิ่มเติม
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
