ฟรังก์สวิสกลายเป็นม้ามืดตั้งแต่วันที่ 16 มิถุนายนไทย, 2022 ประชุมอัตรา นั่นสินะ ไม่ใช่ เป็นความจริงทั้งหมด ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) มีประวัติการประกาศที่น่าประหลาดใจมาอย่างยาวนาน โดยไม่มีอะไรน่าประหลาดใจไปกว่าการถอดชั้น EUR/CHF ออกอย่างกะทันหันในช่วงต้นปี 2015 ซึ่งทำให้ตลาดตกต่ำ ความแน่นอนอย่างหนึ่งของ SNB ก็คือคุณสามารถวางใจได้ว่าสิ่งเหล่านี้เป็นสิ่งที่คาดเดาไม่ได้ และความคาดเดาไม่ได้นั้นเป็นโอกาสที่ค่า GBP/CHF จะลดลงในระยะยาว
ในการประชุมเดือนมิถุนายน SNB ได้ประกาศจุดพื้นฐานที่น่าตกใจ 50 จุดเพื่อใช้อัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก -0.75% เป็น -0.25% และฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นในช่วงปลายไตรมาสที่ 2
มีประเด็นที่น่าสนใจที่ควรทราบหลังการประชุมดังนี้
- SNB กล่าวว่าฟรังก์สวิสไม่มีมูลค่าสูงอีกต่อไปเนื่องจากการเสื่อมราคาล่าสุด นี่อาจแนะนำว่า SNB จะเข้าไปแทรกแซงในตลาด FX น้อยลง ทำให้ฟรังก์แข็งค่าขึ้นเพื่อเป็นกลไกป้องกันการนำเข้าเงินเฟ้อ
- ความมุ่งมั่นสูงสุดในการลดอัตราเงินเฟ้อ – SNB ประธาน กล่าวถึงความยากลำบากในการลดอัตราเงินเฟ้อเมื่อผ่าน 2% ดังนั้นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจึงไม่สามารถตัดออกได้เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อสูงถึง 2.9% ในต้นเดือนมิถุนายน
ปัจจัยเหล่านี้เป็นลางดีสำหรับค่าเงินฟรังก์ที่แข็งแกร่ง
ในทางกลับกัน ปอนด์ได้รับความเสียหายจากชื่อ ‘stagflation’ และไม่สามารถเขย่าแท็กที่โชคร้ายนั้นได้ในไตรมาสที่ 2 การเติบโตที่ชะลอตัวได้รับการคาดการณ์สำหรับเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรด้วยข้อมูลล่าสุดเพื่อสนับสนุนมุมมองนี้ซึ่งปรากฏผ่านข้อมูล GDP เดือนมีนาคมและเมษายน โดยเผยให้เห็นการหดตัวต่อเนื่องที่ 0.1% และ 0.3% ตามลำดับ มาตรการด้านความเชื่อมั่นผู้บริโภคก็ลดลงเช่นกัน เนื่องจากราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น บวกกับ ‘ค่าครองชีพที่บีบคั้น‘. การสนับสนุนทางการเงินช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านราคาบางส่วนสำหรับครัวเรือนที่มีรายได้น้อย แต่การขึ้นราคาอย่างต่อเนื่องมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อผู้บริโภคต่อไป ยอดค้าปลีกของสหราชอาณาจักรในเดือนพฤษภาคมลดลง สำคัญ 4.7% เนื่องจากผู้บริโภครัดเข็มขัดให้แน่น
ทั้งๆ ที่ เยือกเย็น ภาพเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอีก 150 bps ในช่วงปลายปี ซึ่งจะทำให้อัตราอยู่ที่ 2.75% ความเชื่อมั่นภายใน Bank of England (BoE) เปลี่ยนไปเนื่องจากสมาชิกบางคนของคณะกรรมการนโยบายการเงินรู้สึกย้อนกลับไปในเดือนพฤษภาคมว่าความเสี่ยงจากการเติบโตและเงินเฟ้อมีความสมดุลมากขึ้น นี่หมายความว่าเส้นทางที่คาดการณ์ไว้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจไม่เกิดขึ้นจริง ซึ่งอาจก่อให้เกิดการปรับราคาหมีในสกุลเงิน (ราคา GBP/CHF ที่ต่ำกว่า)
สั้น GBP/CHF
โมเมนตัมขาลงล่าสุดเริ่มต้นด้วยการปฏิเสธระดับ 1.2280 และเร่งขึ้นหลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย SNB ขณะที่ทั้งคู่เข้าใกล้พื้นที่ขายมากเกินไป เราอาจเห็นการดึงกลับ อย่างไรก็ตาม หากกระบวนการนี้เป็นตลาดที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ เราอาจไม่เห็นการดึงกลับอย่างมีนัยสำคัญเลย ที่นั่น ไม่ใช่ อีกยาวไกลก่อนที่จะทดสอบระดับ 1.1650 ที่สำคัญซึ่งทำหน้าที่เป็นจุดกลับตัวในอดีต แต่เนื่องจากทุกสิ่งที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ เป็นไปได้ที่การเคลื่อนตัวไปที่ระดับ 1.1530 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดหลังจากการยกเลิกตรึงเงินยูโร 2015.
กราฟรายวัน GBP/CHF
แผนภูมิที่จัดทำโดย Richard Snow TradingView
ในระยะที่ BoE ถูกระบุว่าเป็นนักปีนเขาที่ไม่เต็มใจท่ามกลางการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ SNB เพิ่งจะเริ่มต้นกับวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น นอกจากนี้ SNB เป็นไปตามมาตรฐาน 4 ครั้งต่อปีเท่านั้น ซึ่งหมายความว่าหากข้อมูลเงินเฟ้อยังคงสูงจนเกินทน เราอาจเห็นการประชุมฉุกเฉินในไตรมาสที่ 3 ซึ่งเพิ่มศักยภาพอคติในระยะสั้นของ GBP/CHF
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
