อีกวันจะนำข้อมูลอีกชุดหนึ่งมาสนับสนุนการคุมเข้มของเฟดต่อไป นั่นควรเป็นประเด็นหลักในการเปิดเผยข้อมูลรายได้ส่วนบุคคลของสหรัฐฯ และ PCE deflator หลักสำหรับเดือนพฤษภาคม หากปราศจากความประหลาดใจของข้อมูล ภัยคุกคามเดียวต่อเรื่องราวที่แข็งแกร่งมาจากกระแสการปรับสมดุลในช่วงปลายไตรมาส ซึ่งอาจสร้างการขายเงินดอลลาร์บางส่วนเมื่อเกิดการตรึงที่สำคัญ
USD: ข้อมูลที่แข็งแกร่งจะไปแบบตัวต่อตัวด้วยการปรับสมดุลของโฟลว์
ดอลลาร์ยังคงราคาเสนอที่ดีพอสมควรหลังจากการเปิดเผยข้อมูลของสหรัฐเมื่อวานนี้กระตุ้นให้อัตราผลตอบแทนของสหรัฐเพิ่มขึ้นอีกครั้งและเรียกร้องให้มีการขึ้น 25bp จากธนาคารกลางสหรัฐในเดือนกรกฎาคม เศรษฐกิจขยายตัว 2% ไตรมาสต่อไตรมาสต่อปีและการเรียกร้องครั้งแรกลดลงอย่างรวดเร็วทำให้ตลาดมีความรู้สึกว่าเฟดยังมีงานต้องทำอีกมาก
ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นทั่วกระดานเมื่อวานนี้ จุดวาบไฟที่สำคัญยังคงอยู่ ดูเหมือนว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นกำลังเตรียมเข้าแทรกแซงเหนือระดับ 145 เช่นเดียวกับเมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้ว ข่าวการแทรกแซงที่ลอนดอนหรือนิวยอร์คเปิดไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจ และน่าจะมีมูลค่าสูงสุด 200 pips ก่อนที่เงินดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง ในเรื่องของการแทรกแซง ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) เผยแพร่ตัวเลขการแทรกแซง FX ไตรมาสแรก ในไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว บริษัทขายได้ประมาณ 2.2 หมื่นล้านฟรังก์สวิสเนื่องจากพยายามเสริมความแข็งแกร่งให้กับฟรังก์สวิส คาดว่าจะมีการขายสุทธิของ FX ในวันนี้ แม้ว่ามันอาจจะเล็กลงเล็กน้อยหลังจากที่ SNB อาจซื้อ FX ในช่วงวิกฤตการธนาคารในเดือนมีนาคมซึ่งอยู่ภายใต้แรงกดดัน
ย้อนกลับไปในวันนี้ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ของเดือนพฤษภาคมคาดว่าจะอยู่ที่ 0.3-0.4% MoM ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของเฟดที่ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังไม่ลดลงเร็วพอ นั่นควรรักษาอัตราของสหรัฐและค่าเงินดอลลาร์ให้มั่นคง ความท้าทายในวันนี้คือโฟลว์การปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอของเดือนและสิ้นไตรมาส ประสิทธิภาพที่เหนือกว่าเกณฑ์มาตรฐานหุ้นของสหรัฐในเดือนที่แล้วและไตรมาสที่แล้วอาจสร้างแรงเทขายดอลลาร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งรอบการแก้ไข 17CET WMR เราชอบที่จะมองว่าการปรับสมดุลมีความเสี่ยงมากกว่ามุมมองที่ต้องการว่าเงินดอลลาร์ยังคงแข็งแกร่งเมื่อพิจารณาจากสิ่งที่ดูเหมือนเป็นเรื่องใหญ่ที่ชัดเจน
DXY อาจขยับขึ้นไปที่พื้นที่ 103.65 เว้นแต่ว่าการแก้ไขโฟลว์จะส่งผลเสีย
EUR: CPI ของยูโรโซนที่เหนียวสามารถให้การสนับสนุนได้บ้าง
หลังจากการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อทั่วยุโรปในช่วงสองสามวันที่ผ่านมา คาดว่าอัตราเดือนมิถุนายนจะอยู่ที่ 5.5% YoY ในวันนี้ เพิ่มขึ้นจาก 5.3% ในเดือนพฤษภาคม ข้อมูลดังกล่าวอาจผลักดันราคาในตลาดไปสู่การปรับขึ้น 25bp จากธนาคารกลางยุโรปในเดือนกรกฎาคมและกันยายน ปัจจุบันตลาดมีราคาเพิ่มขึ้นในอัตรารวมกัน 37bp จากการประชุมสองครั้งนั้น ECB ที่อ้ำอึ้งกำลังให้เงินยูโรมีแนวต้านบางอย่างต่อเฟดที่อ้ำอึ้ง แม้ว่าค่า Swap ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาจะยังคงเพิ่มขึ้นเป็น 120bp เพื่อสนับสนุนเงินดอลลาร์
ด้วยเส้นอัตราผลตอบแทนที่ยังคงกลับด้านอย่างหนักทั่วโลก และเศรษฐกิจจีนยังคงล้มเหลวอย่างต่อเนื่อง นี่ไม่ใช่สภาพแวดล้อมที่ดีที่สุดสำหรับเงินยูโรที่ผันผวนตามวัฏจักร EUR/USD สามารถเคลื่อนกลับไปสู่บริเวณ 1.0825/45 ในวันนี้ และดูเหมือนว่าเราจะได้เห็นช่วง 1.07-1.10 เป็นส่วนใหญ่ในไตรมาสที่สามของปีนี้
ที่อื่น การขึ้น Riksbank 25bp และการเพิ่มความเร็วของการเข้มงวดเชิงปริมาณนั้นล้มเหลวในการให้การสนับสนุนที่ยั่งยืนแก่โครนาสวีเดน อย่างไรก็ตาม เราสังเกตเห็นแผนการของ Riksbank ในการป้องกันความเสี่ยงสกุลเงิน 25% ของเงินสำรอง FX ด้วยความสนใจ เราหวังว่าจะเผยแพร่เพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้ในวันนี้ แต่ดูเหมือนว่าจะมีการเคลื่อนไหวอย่างมั่นใจจาก Riksbank ที่คาดว่าโครนาที่มีมูลค่าต่ำเกินไปจะฟื้นตัวในระยะกลาง
GBP: มั่นคงเมื่อเธอไป
สเตอร์ลิงกำลังสร้างฐานและต้องได้รับการสนับสนุนจากอัตราผลตอบแทนระยะสั้นโดยนัยมากกว่า 5% เราได้ระบุประเด็นในการทบทวนธนาคารแห่งประเทศอังกฤษเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าต้นทุนการป้องกันความเสี่ยง FX นั้นเจ็บปวดมากสำหรับนักลงทุนต่างชาติในตลาด UK Gilt ซึ่งเป็นปัจจัยที่สามารถช่วยเหลือเงินสเตอร์ลิงได้
วันนี้ปฏิทินของสหราชอาณาจักรมีน้อย ดังนั้นข้อมูลที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ อาจย้อนกลับไปที่บริเวณ 1.2550 ในช่วงสั้นๆ ซึ่งเราคาดว่าข้อมูลดังกล่าวจะได้รับการสนับสนุน
CAD: Business Outlook Survey เพื่อยกระดับ
เป็นหนึ่งใน G10 ที่มีประสิทธิภาพดีกว่าในปีนี้ และเช่นเดียวกับเงินเปโซของเม็กซิโก ได้รับแรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงแล้ว ในเรื่องของผลตอบแทน ตลาดจะแบ่งออกเป็นว่าธนาคารแห่งประเทศแคนาดาจำเป็นต้องผลักดันวงจรที่เข้มงวดในเดือนกรกฎาคมหรือไม่ อัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) อยู่ที่ 4.75%
ข้อมูลสำคัญอย่างหนึ่งในการตัดสินใจของ BoC คือการเปิดตัวแบบสำรวจแนวโน้มธุรกิจรายไตรมาสในวันนี้ สิ่งนี้จะช่วยให้ BoC เข้าใจถึงการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของธุรกิจได้ดีขึ้น รวมถึงสภาพแวดล้อมสำหรับองค์กรต่างๆ เพื่อให้สามารถผลักดันราคาที่สูงขึ้นไปสู่ผู้บริโภคได้ เนื่องจากอัตราการว่างงานของแคนาดายังคงค่อนข้างต่ำตามมาตรฐานในอดีต องค์กรต่างๆ อาจยังคงมองเห็นโอกาสที่จะผลักดันราคาให้สูงขึ้นหรือฟื้นฟูอัตรากำไร มาดูกัน.
โดยทั่วไป เราคาดว่าเงินดอลลาร์แคนาดาจะยังคงทำงานได้ดี (ตามที่ควรจะเป็น) และการสำรวจแนวโน้มในวันนี้อาจช่วยให้เห็นว่าเงินดอลลาร์แคนาดาสามารถต้านทานการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐได้ดีกว่าบางส่วน
***
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เอกสารเผยแพร่นี้จัดทำขึ้นโดย ING เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น โดยไม่คำนึงถึงวิธีการของผู้ใช้ สถานการณ์ทางการเงิน หรือวัตถุประสงค์ในการลงทุน ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน และไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน กฎหมายหรือภาษี หรือข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายตราสารทางการเงินใดๆ อ่านเพิ่มเติม
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
