การประชุมของธนาคารแห่งชาติฮังการีในวันนี้ควรจะไม่ใช่เหตุการณ์ในแง่ของการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่าวงจรการตัดเงินถูกระงับไว้ระยะหนึ่งเนื่องจากความไม่มั่นคงทางการเงินในระดับสูง ซึ่งหมายความว่า EUR/HUF สูงเกินไป ตัวเลขจากเศรษฐกิจยังคงสร้างความประหลาดใจในช่วงขาลง โดย GDP ไตรมาส 3 ยืนยันว่าการกลับคืนสู่ภาวะถดถอยทางเทคนิคและอัตราเงินเฟ้อทั่วไปถือว่าใกล้เคียงกับเป้าหมายของธนาคารกลางอย่างน่าประหลาดใจ ในความเป็นจริง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของฮังการีใกล้เคียงกับเป้าหมายในกลุ่ม CEE มากที่สุดในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางให้ความสำคัญกับ EUR/HUF ซึ่งทะลุระดับเหนือ 410 ซ้ำแล้วซ้ำเล่า
แม้ว่าตลาดจะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายเดือนตุลาคมและต้นเดือนพฤศจิกายน ความคาดหวังเหล่านี้เริ่มสงบลงนับตั้งแต่การเลือกตั้งสหรัฐฯ และตลาดได้สร้างการปรับลดอัตราดอกเบี้ยขึ้นใหม่ในช่วงเส้น FRA ที่ยาวขึ้น แต่ดูเหมือน กสทช. จะไม่ชนะ แม้ว่าตำแหน่งทางการตลาดของ HUF จะสั้นน้อยกว่าก่อนการเลือกตั้งสหรัฐฯ แต่ตลาดยังคงเห็นว่า EUR/HUF มุ่งหน้าไปยังขากลับมากกว่า ดังนั้น NBH จะต้องแสดงคำพูดที่หยาบคายมากพอในวันนี้เพื่อให้สามารถคืน EUR/HUF ไปสู่ระดับที่ยอมรับได้มากขึ้น
ในเวลาเดียวกัน NBH ต้องการหลีกเลี่ยงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหรือมาตรการที่แข็งแกร่งอื่นๆ EUR/HUF กลับมาที่ 410 ในช่วงสั้นๆ เมื่อวานนี้ แต่น่าประหลาดใจกับการกลับตัวต่ำกว่า 407 เมื่อสิ้นสุดการซื้อขาย เห็นได้ชัดว่าตลาดกำลังมองหาหนทางที่จะไป อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่า 410 จะยังคงเป็นจุดดึงดูดในสภาพแวดล้อมโลกปัจจุบัน ซึ่ง NBH ไม่ได้ควบคุมอย่างเต็มที่ กล่าวคือ ปัจจัยลบสำหรับภูมิภาค CEE ทั้งหมด นำโดย EUR/USD ที่กดดันให้ต่ำลง
ฟรานติเซค ทาบอร์สกี้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
