FOMC: ชิ้นส่วนเพิ่มเติมสำหรับปริศนา

แม้ว่าตลาดจะกำหนดราคาในช่วงสิ้นสุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดหลังจากการปรับขึ้น 25 bp ในเดือนหน้า แต่ข้อมูลล่าสุดไม่ได้เปิดโอกาสให้ FOMC หยุดชั่วคราว และนั่นกำลังเพิ่มภัยคุกคามต่อเศรษฐกิจที่ชะลอตัว/หดตัว นอกจากนี้ยังมีความกังวลเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวของจีน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจาก FOMC, ECB และ BoE ในเดือนพฤษภาคมคาดว่าจะเกิดขึ้นทั่วโลก ความไม่แน่นอนที่สำคัญในขณะนี้คือว่าสิ่งเหล่านี้จะเป็นการเคลื่อนไหวครั้งสุดท้ายหรือไม่

สัปดาห์นี้ เรา งอย่างไรก็ตาม รายงาน urables และความเชื่อมั่นผู้บริโภคอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ และรายงานรายได้เสริมจากความกังวลว่าการเติบโตจะชะลอตัวใน 2H คงทน เผยมี.ค.3.2% คำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นจากการส่งออก 0.3% และป๊อปการขนส่ง 9.1% ข้อมูลยุทโธปกรณ์สูงกว่าประมาณการที่ใช้กับเครื่องบิน แต่ขาดไม่ได้ สินค้าคงคลังลดลงเนื่องจากภาคส่วนเครื่องบินทั้งหมด และยอดจัดส่งเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง นำโดยการขนส่งเช่นกัน ซีรี่ส์ที่สำคัญทั้งหมดในรายงานได้รับการแก้ไขให้ต่ำกว่าในเดือนกุมภาพันธ์

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลง สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 9 เดือนที่ 101.3 ในเดือนเมษายนจาก 104.2 ทำให้ดัชนีคลายประสิทธิภาพบางส่วนสำหรับมาตรวัดนี้เมื่อเทียบกับมาตรวัดความเชื่อมั่นอื่น ๆ นับตั้งแต่จุดสูงสุดในกลางปี ​​2564 เดอะ ความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ลดลงร่วมกับความเชื่อมั่นในรัฐมิชิแกนเด้งขึ้นมาอยู่ที่ 63.5 จากระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือนที่ 62.0 ในเดือนมีนาคม เทียบกับระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือนที่ 67.0 ในเดือนกุมภาพันธ์ และระดับต่ำสุดตลอดกาลที่ 50.0 เมื่อเดือนมิถุนายนปีที่แล้ว เราได้เห็นการยกระดับความเชื่อมั่นเล็กน้อยตั้งแต่กลางปี ​​2022 แม้ว่ามาตรการทั้งหมดจะถดถอยลงอย่างมากจากจุดสูงสุดกลางปี ​​2021 มาตรการของ Conference Board ยังคงค่อนข้างยืดหยุ่น แต่ความเชื่อมั่นของมิชิแกนและ IBD/TIPP มีความผันผวนตามระดับที่อ่อนแอในอดีต

การสำรวจทั้งหมดเผชิญกับกระแสลมจากอัตราการจำนองที่สูงขึ้น เงื่อนไขสินเชื่อที่เข้มงวด และความหวาดกลัวต่อภาวะถดถอยอย่างต่อเนื่อง

ในขณะเดียวกัน จากมุมมองของข่าว หุ้นธนาคารสาธารณรัฐแรกถูกระงับ บนพาดหัวข่าวว่า FDIC สามารถลดอันดับเครดิตของ FRC ได้หากไม่บรรลุข้อตกลง ซึ่งจะจำกัดการใช้หน้าต่างส่วนลดของ Fed และโปรแกรม Bank Term Funding Program (BTFP) ใหม่ หุ้นทำสถิติต่ำสุดใหม่ในข่าวที่ 4.76 ดอลลาร์และลดลง -95% จนถึงปีนี้ แม้ว่าพวกเขาจะฟื้นตัวกลับมามากกว่า $5 แต่ความกระวนกระวายใจโดยรวมก็ส่งผลต่อดัชนีหลักโดยร่วงลง -0.75% ในวันนั้นโดยที่ S&P 500 ลดลง -0.45% กำไรของ NASDAQ ถูกลดทอนลงแล้ว และตอนนี้ดัชนีอยู่ที่ 0.40% ในสีเขียว FRC ประกาศว่าต้องการขายสินทรัพย์มูลค่า 50,000 ล้านดอลลาร์ถึง 100,000 ล้านดอลลาร์ แต่จนถึงขณะนี้ธนาคารขนาดใหญ่ยังลังเลที่จะก้าวเข้ามา

การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดกำลังถูกมองข้าม และมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นในปลายปีนี้ ธนาคารสาธารณรัฐแห่งแรกยังคงอยู่ในกากบาทและกลัวว่าปัญหาจะลุกลามไปสู่การเข้มงวดด้านสินเชื่อที่เป็นอันตรายมากขึ้น และทำให้ผลกระทบด้านลบต่อเศรษฐกิจรุนแรงขึ้นจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ FOMC กลับมาเป็นภาพอีกครั้ง

ฟิวเจอร์สของกองทุนเฟดโดยนัยแสดงการเพิ่มขึ้น 25 bp ในวันที่ 3 พฤษภาคม หลังจากนั้นเฟดจะก้าวถอยหลังและลดอัตราดอกเบี้ยลงประมาณ 80 bps ภายในสิ้นปี 2566 อัตราโดยนัยในเดือนมิถุนายนลดลงเหลือ 5.037% จาก 5.120% ในสัปดาห์ที่แล้ว เรายังคงคาดว่าการเติบโตจะดีเพียงพอและอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไปในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าเพื่อให้ FOMC อยู่ในเส้นทางที่เข้มงวดจนถึงเดือนมิถุนายน และเราเชื่อว่าสมาชิก FOMC จะยังคงผลักดันต่อความคาดหวังของตลาดสำหรับการกลับนโยบายและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้

คลิก ที่นี่ เพื่อเข้าถึงปฏิทินเศรษฐกิจของเรา

อันเดรีย พิชิดี

นักวิเคราะห์ตลาด

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นการสื่อสารทางการตลาดทั่วไปเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นการวิจัยการลงทุนที่เป็นอิสระ ไม่มีข้อความใดในการสื่อสารนี้ที่มีหรือควรได้รับการพิจารณาว่ามีคำแนะนำในการลงทุนหรือคำแนะนำในการลงทุนหรือการชักชวนเพื่อวัตถุประสงค์ในการซื้อหรือขายตราสารทางการเงินใดๆ ข้อมูลทั้งหมดที่รวบรวมมาจากแหล่งที่เชื่อถือได้ และข้อมูลใดๆ ที่มีการบ่งชี้ถึงประสิทธิภาพในอดีตไม่ได้รับประกันหรือเป็นตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ของประสิทธิภาพในอนาคต ผู้ใช้รับทราบว่าการลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจมีลักษณะความไม่แน่นอนในระดับหนึ่ง และการลงทุนในลักษณะนี้มีความเสี่ยงสูง ซึ่งผู้ใช้ต้องรับผิดชอบและรับผิดแต่เพียงผู้เดียว เราไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากการลงทุนใด ๆ ที่ทำขึ้นตามข้อมูลที่ให้ไว้ในการสื่อสารนี้ การสื่อสารนี้ต้องไม่ทำซ้ำหรือแจกจ่ายเพิ่มเติมโดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรล่วงหน้า