31 พฤษภาคม 2566
- สภาวะทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นทดสอบความยืดหยุ่นของครัวเรือน บริษัท รัฐบาล และตลาดอสังหาริมทรัพย์
- ตลาดการเงินมีความเสี่ยงต่อการปรับตัวที่ไม่เป็นระเบียบ เนื่องจากความเปราะบางของกองทุนเพื่อการลงทุน การประเมินมูลค่าที่ยืดเยื้อ ความผันผวนสูงและสภาพคล่องต่ำ
- ธนาคารในเขตยูโรมีความแข็งแกร่งต่อความเครียดล่าสุดนอกเขตยูโร แต่ต้นทุนการระดมทุนที่สูงขึ้นและคุณภาพสินทรัพย์ที่ลดลงอาจส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไร
ให้เป็นไปตาม การทบทวนเสถียรภาพทางการเงินในเดือนพฤษภาคม 2566 เผยแพร่ในวันนี้โดยธนาคารกลางยุโรป (ECB) แนวโน้มเสถียรภาพทางการเงินในเขตยูโรยังคงเปราะบาง ในบริบทของความเครียดด้านการธนาคารล่าสุดนอกสหภาพสกุลเงิน
แม้ว่าภาวะเศรษฐกิจจะดีขึ้นเล็กน้อย แต่แนวโน้มการเติบโตที่ไม่แน่นอนประกอบกับอัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องและสภาวะทางการเงินที่ตึงตัวยังคงส่งผลกระทบต่องบดุลของบริษัท ครัวเรือน และรัฐบาล นอกจากนี้ ภาวะเศรษฐกิจที่ถดถอยอย่างไม่คาดคิดหรือการตึงตัวทางการเงินอาจนำไปสู่การปรับราคาที่ไม่เป็นระเบียบในตลาดการเงินและตลาดอสังหาริมทรัพย์แห่งใดแห่งหนึ่งหรือทั้งสองแห่ง
“เสถียรภาพของราคาเป็นสิ่งสำคัญสำหรับเสถียรภาพทางการเงินที่ยั่งยืน” Luis de Guindos รองประธาน ECB กล่าว “แต่ในขณะที่เราดำเนินนโยบายการเงินอย่างเข้มงวดเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อที่สูง สิ่งนี้สามารถเปิดเผยความเปราะบางในระบบการเงินได้ จำเป็นอย่างยิ่งที่เราจะต้องตรวจสอบช่องโหว่ดังกล่าวและดำเนินการอย่างเต็มที่กับสหภาพการธนาคารเพื่อคอยตรวจสอบ”
เมื่อพิจารณาอย่างใกล้ชิดมากขึ้นเกี่ยวกับช่องโหว่ บริษัทในเขตยูโรต้องเผชิญกับเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นและโอกาสทางธุรกิจที่ไม่แน่นอน นี่อาจเป็นความท้าทายอย่างยิ่งสำหรับบริษัทที่รอดพ้นจากการแพร่ระบาดโดยมีหนี้มากขึ้นและรายได้ลดลง ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อที่สูงก็ส่งผลกระทบต่อครัวเรือน โดยเฉพาะครัวเรือนที่มีรายได้น้อย โดยการลดกำลังซื้อและความสามารถในการชำระคืนเงินกู้ ความต้องการสินเชื่อใหม่ โดยเฉพาะการจำนอง ลดลงอย่างมากในไตรมาสแรกของปี 2566 ตามอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่ราคาพลังงานที่ลดลงในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาได้ลดแรงกดดันต่อรัฐบาลในการสนับสนุนงบประมาณเพิ่มเติม แต่หน่วยงานของรัฐยังคงเผชิญกับต้นทุนเงินทุนที่เพิ่มขึ้น
ตลาดอสังหาริมทรัพย์ในเขตยูโรอยู่ระหว่างการแก้ไข ในตลาดที่อยู่อาศัย การเพิ่มขึ้นของราคาบ้านได้ผ่อนคลายลงอย่างมากในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมา ซึ่งช่วยลดการประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปในภาคส่วนนี้ แม้ว่าการปรับราคาจะดำเนินไปอย่างเป็นระเบียบเรียบร้อย แต่ก็สามารถเปลี่ยนแปลงอย่างไร้ระเบียบได้หากอัตราการจำนองที่สูงขึ้นลดความต้องการลงมากขึ้นเรื่อยๆ ตลาดอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ยังคงอยู่ในภาวะถดถอย เผชิญกับเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นและแนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน รวมถึงอุปสงค์ที่ลดลงหลังจากการระบาดใหญ่ การปรับฐานอย่างต่อเนื่องสามารถทดสอบความยืดหยุ่นของเงินลงทุนที่มีส่วนได้ส่วนเสียในภาคอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์
ตลาดการเงินและกองทุนรวมที่ลงทุนยังคงมีความเสี่ยงต่อการปรับราคาสินทรัพย์ การประเมินมูลค่าที่ยืดเยื้อ เงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดขึ้น และสภาพคล่องในตลาดที่ลดลงอาจเพิ่มความเสี่ยงของการปรับตัวใดๆ ที่ไม่เป็นระเบียบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่ความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยเกิดขึ้นอีกครั้ง จนถึงตอนนี้ เม็ดเงินลงทุนส่วนใหญ่ไม่ได้รับผลกระทบใดๆ จากความตึงเครียดล่าสุดในภาคการธนาคารของสหรัฐฯ และสวิสเซอร์แลนด์ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ หากกองทุนต้องการสภาพคล่องอย่างกระทันหัน ทำให้พวกเขาต้องขายสินทรัพย์อย่างรวดเร็ว
ธนาคารในเขตยูโรได้พิสูจน์แล้วว่ามีความยืดหยุ่นต่อความเครียดในธนาคารของสหรัฐอเมริกาและสวิสเนื่องจากมีความเสี่ยงที่จำกัด ความยืดหยุ่นนี้ได้รับการสนับสนุนจากสถานะเงินทุนและสภาพคล่องที่แข็งแกร่งซึ่งเป็นผลมาจากความพยายามของหน่วยงานกำกับดูแลและผู้บังคับบัญชาในช่วงหลายปีที่ผ่านมา จำเป็นต้องรักษาความยืดหยุ่นนี้ไว้ท่ามกลางความกังวลบางประการเกี่ยวกับความสามารถของธนาคารในการเพิ่มทุน ตัวอย่างเช่น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะลดปริมาณการให้กู้ยืมและเพิ่มต้นทุนทางการเงินของธนาคาร ซึ่งอาจทำให้ความสามารถในการทำกำไรลดลง นอกจากนี้ ยังมีสัญญาณของคุณภาพสินทรัพย์ที่แย่ลงในพอร์ตสินเชื่อที่เปิดเผยในอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ บริษัทขนาดเล็ก และสินเชื่ออุปโภคบริโภค ธนาคารจึงอาจจำเป็นต้องกันเงินเพิ่มขึ้นเพื่อชดเชยการขาดทุนและบริหารความเสี่ยงด้านเครดิต
ในบริบทนี้ จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องดำเนินการจัดตั้งสหภาพการธนาคาร และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง จะต้องจัดทำโครงการประกันเงินฝากแบบยุโรปร่วมกัน นอกจากนี้ ความเปราะบางในภาคการเงินที่ไม่ใช่ธนาคารจำเป็นต้องมีการตอบสนองเชิงนโยบายที่ครอบคลุมและเด็ดขาด เพื่อเพิ่มความไว้วางใจในระบบการเงินและความสามารถในการรองรับความเสี่ยง
สำหรับสื่อมวลชน กรุณาติดต่อ แดเนียล เวเบอร์โทร.: +49 172 8344 539
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
