6 กันยายน 2023
- การลงทุนสีเขียวแบบ Frontloading ช่วยลดต้นทุนและความเสี่ยงระยะกลางที่ครัวเรือนและบริษัทต้องเผชิญได้อย่างมาก
- การไม่เร่งเปลี่ยนผ่านสีเขียวจะฉุดความสามารถในการทำกำไรของบริษัทและกำลังซื้อของภาคครัวเรือนลง ขณะเดียวกันก็เพิ่มความเสี่ยงด้านเครดิตให้กับธนาคาร
- การล่าช้าในการเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมหมายถึงการพลาดเป้าหมายของข้อตกลงปารีส และทำให้ผลกระทบจากความเสี่ยงทางกายภาพที่มีราคาแพงรุนแรงขึ้น
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เผยแพร่รายงานในวันนี้ ผลการทดสอบความเครียดด้านสภาพภูมิอากาศทั่วทั้งเศรษฐกิจครั้งที่สอง. ผลลัพธ์แสดงให้เห็นว่าวิธีที่ดีที่สุดในการบรรลุเศรษฐกิจสุทธิเป็นศูนย์สำหรับบริษัท ครัวเรือน และธนาคารในเขตยูโร คือการเร่งการเปลี่ยนแปลงสีเขียวให้เป็นอัตราที่เร็วกว่าภายใต้นโยบายปัจจุบัน
“เราต้องการนโยบายที่เด็ดขาดมากขึ้นเพื่อให้แน่ใจว่าการเปลี่ยนแปลงไปสู่เศรษฐกิจสุทธิเป็นศูนย์จะเร็วขึ้นตามเป้าหมายของข้อตกลงปารีส การก้าวไปอย่างรวดเร็วในปัจจุบันจะผลักดันความเสี่ยงและต้นทุนต่อเศรษฐกิจและระบบการเงิน มีความต้องการความเร็วที่ชัดเจนบนถนนสู่ปารีส” Luis de Guindos รองประธาน ECB กล่าว
การทดสอบภาวะวิกฤตจะวิเคราะห์ความยืดหยุ่นของบริษัท ครัวเรือน และธนาคารต่อสถานการณ์การเปลี่ยนแปลง 3 รูปแบบ ที่แตกต่างกันในแง่ของจังหวะเวลาและความทะเยอทะยาน:
- “การเปลี่ยนแปลงแบบเร่งด่วน” ซึ่งเน้นนโยบายและการลงทุนที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมเป็นลำดับแรก ซึ่งนำไปสู่การลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกภายในปี 2573 ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายของข้อตกลงปารีส
- “การเปลี่ยนแปลงแบบเร่งด่วน” ซึ่งดำเนินต่อไปบนเส้นทางปัจจุบัน แต่จะไม่เร่งความเร็วจนถึงปี 2569 (และยังคงรุนแรงพอที่จะบรรลุการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกตามปารีสภายในปี 2573)
- “การเปลี่ยนแปลงที่ล่าช้า” ซึ่งเริ่มในปี 2569 เท่านั้น แต่ไม่มีความทะเยอทะยานเพียงพอที่จะบรรลุเป้าหมายข้อตกลงปารีสภายในปี 2573
ผลลัพธ์แสดงให้เห็นว่าบริษัทและครัวเรือนได้รับประโยชน์อย่างชัดเจนจากการเปลี่ยนแปลงที่รวดเร็วยิ่งขึ้น แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงที่รวดเร็วขึ้นในช่วงแรกเกี่ยวข้องกับการลงทุนที่มากขึ้นและต้นทุนด้านพลังงานที่สูงขึ้น แต่ความเสี่ยงทางการเงินจะลดลงอย่างมากในระยะกลาง ทั้งผลกำไรและกำลังซื้อได้รับผลกระทบเชิงลบน้อยลง เนื่องจากการลงทุนล่วงหน้าในพลังงานทดแทนให้ผลตอบแทนเร็วกว่าและช่วยลดค่าใช้จ่ายด้านพลังงานในท้ายที่สุด ในช่วงการเปลี่ยนแปลงที่รวดเร็ว การลงทุนสีเขียวของบริษัทในเขตยูโรจะเพิ่มขึ้นเป็น 2 ล้านล้านยูโรภายในปี 2568 ในขณะที่มีมูลค่าเพียง 0.5 ล้านล้านยูโรในอีกสองสถานการณ์ ในช่วงการเปลี่ยนผ่านแบบเร่งด่วน การลงทุนสีเขียวจะตามทันการเปลี่ยนแปลงแบบเร่งภายในปี 2573 เนื่องจากทั้งสองมีมูลค่าสูงถึง 3 ล้านล้านยูโร ในขณะที่ยังคงต่ำกว่าในช่วงการเปลี่ยนผ่านที่ล่าช้า เพื่อให้ตามทัน การลงทุนสีเขียวจำเป็นต้องเพิ่มอย่างรวดเร็ว ทำให้บริษัทมีความเสี่ยงสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคส่วนที่ใช้พลังงานมาก เช่น การผลิต เหมืองแร่ และไฟฟ้า โดยมีระดับหนี้เพิ่มขึ้นและผลกำไรลดลงประมาณสองเท่าของเงินยูโรโดยเฉลี่ย บริษัทพื้นที่
หากบริษัทมีความเสี่ยง ธนาคารที่ให้กู้ยืมก็มีความเสี่ยงเช่นกัน ธนาคารต่างๆ มีความเสี่ยงด้านสินเชื่อสูงสุดหากการเปลี่ยนแปลงต้องเร่งรีบในระยะต่อมา และต้องลงทุนอย่างรวดเร็วด้วยต้นทุนที่สูงขึ้น ในช่วงการเปลี่ยนแปลงแบบเร่งรัด ธนาคารต่างๆ สามารถคาดหวังได้ว่าความเสี่ยงด้านเครดิตจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 100% ภายในปี 2573 เมื่อเทียบกับปี 2565 ในขณะที่อยู่ในช่วงการเปลี่ยนแปลงแบบเร่งด่วนนั้น การเพิ่มขึ้นเพียง 60% เท่านั้น
นอกจากนี้ การชะลอการเปลี่ยนแปลง และไม่ดำเนินการใดๆ เลย ยังนำไปสู่ต้นทุนและความเสี่ยงที่สูงขึ้นในระยะยาว แม้ว่าโดยรวมแล้วจะมีการลงทุนน้อยกว่า แต่การขาดเป้าหมายการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกกลับทำให้ผลกระทบของความเสี่ยงทางกายภาพต่อเศรษฐกิจและภาคการเงินรุนแรงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
แผนภูมิที่ 1
เป้าหมายการลดการปล่อยก๊าซที่ทะเยอทะยานมากขึ้นซึ่งได้รับแรงหนุนจากการลงทุนที่ทันท่วงทีและเข้มข้น ส่งผลให้ความเสี่ยงด้านเครดิตลดลงสำหรับธนาคารในระยะกลาง
ที่มา: การคำนวณของ ECB โดยอิงจากข้อมูล Orbis, Urgentem, Eurostat, Network for Greening the Financial System, Broad Macroeconomic Projection Practice (BMPE), ข้อมูลของ International Renewable Energy Agency (IRENA, 2021) และ Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC, 2022)
หมายเหตุ: แผง a) แสดงการลงทุนสะสมในพื้นที่ยูโรในช่วงเวลาต่างๆ โดยแสดงถึงหนี้ที่บริษัทในเขตยูโรได้รับมาในแต่ละสถานการณ์ระหว่างปี 2023 ถึง 2030 แผง b) นำเสนอค่ามัธยฐานของพอร์ตโฟลิโอสินเชื่อองค์กรที่น่าจะผิดนัดชำระสำหรับสถาบันที่สำคัญในเขตยูโร
การทดสอบความเครียดด้านสภาพภูมิอากาศทั่วทั้งเศรษฐกิจครั้งที่สอง ติดตามผลการทดสอบความเครียดทั่วทั้งเศรษฐกิจครั้งแรกที่เผยแพร่ในเดือนกันยายน 2021 โดยจะเข้ามาเสริมการทดสอบความเครียดด้านสภาพภูมิอากาศภายใต้การควบคุมดูแลของธนาคาร ECB ซึ่งวิเคราะห์ความเสี่ยงสำหรับแต่ละธนาคารจากมุมมองจากล่างขึ้นบนใน กรกฎาคม 2565 โดยมีขอบเขตที่กว้างขึ้นและมองบริษัท ครัวเรือน และภาคการธนาคารจากมุมมองจากบนลงล่าง ความเครียดด้านสภาพภูมิอากาศทั่วทั้งเศรษฐกิจของ ECB เป็นส่วนหนึ่งของวาระด้านสภาพภูมิอากาศและงานที่กำลังดำเนินอยู่เพื่อปรับปรุงความเข้าใจเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสภาพภูมิอากาศ
หากมีข้อสงสัยเกี่ยวกับสื่อ กรุณาติดต่อ คลารา มาร์ติน มาร์เกสโทร.: +49 69 1344 17919.
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
