ESG – สิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล – เป็นหนึ่งในแนวโน้มที่ร้อนแรงที่สุดในโลกการลงทุน แต่นักลงทุนบางคนเรียกสิ่งนี้ว่ากลไก
ESG เป็นอุตสาหกรรมใหม่ของกองทุนที่เปิดตัวโดยบริษัทต่างๆ เช่น หินสีดำ, กองหน้า และ ความจงรักภักดี ที่ลงทุนในบริษัทที่มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ที่กำหนด อุดมคติเหล่านี้เกี่ยวข้องกับมาตรฐานความหลากหลาย ความเสมอภาคและการรวม มลภาวะและการปล่อยคาร์บอน และความปลอดภัยของข้อมูล และอื่นๆ
แต่การโจมตี ESG นั้นมาจากทั่วทุกมุม แบรด แลนเดอร์ ผู้ดูแลบัญชีในนครนิวยอร์กเพิ่งส่งจดหมายถึงแลร์รี ฟิงค์ ซีอีโอของแบล็คร็อค เรียกร้องให้บริษัทสนับสนุนการเปิดเผยข้อมูลสภาพอากาศและเผยแพร่แผนการสร้างความมุ่งมั่นในการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ตลอดพอร์ตโฟลิโอ
นักการเมืองพรรครีพับลิกันกล่าวหาว่าแบล็คร็อคคว่ำบาตรหุ้นพลังงาน เมื่อวันพุธที่ผ่านมา รัฐลุยเซียนาประกาศว่าจะดึงเงิน 794 ล้านดอลลาร์ออกจากกองทุนของแบล็คร็อค โดยอ้างว่าบริษัทยอมรับกลยุทธ์การลงทุน ESG
แบล็คร็อคไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็นทันที
ความเห็นล่าสุดจาก New York Times โดยศาสตราจารย์ Hans Taparia จาก New York University Stern School of Business กล่าวว่า ในขณะที่การลงทุน ESG สามารถสร้างแรงจูงใจให้บริษัทต่างๆ ระมัดระวังทางสังคมและสิ่งแวดล้อมมากขึ้น นักลงทุนจำนวนมากก็เชื่อผิดๆ ว่าพอร์ตการลงทุนของพวกเขาจะเป็นประโยชน์ต่อโลกเมื่อ ESG การลงทุนได้รับการออกแบบมาเพื่อเพิ่มผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเป็นหลัก
เกือบ 90% ของหุ้นใน S&P 500 อยู่ในกองทุน ESG ที่ใช้การจัดอันดับ MSCI
คณะวิจัยยังโต้แย้งอีกว่า Wall Street ต้องการระบบการให้คะแนนที่เข้มงวดมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อบริษัทที่ได้รับคะแนน ESG สูงถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่ามีส่วนทำให้เกิดปัญหาสิ่งแวดล้อมหรือสังคม
Arne Noack หัวหน้าฝ่ายโซลูชั่นการลงทุนอย่างเป็นระบบสำหรับอเมริกาที่ DWS กล่าวกับ Bob Pisani ในเรื่อง “ETF Edge” ของ CNBC ว่าการลงทุน ESG “ไม่ใช่เรื่องหลอกลวง” เขาเชื่อว่าแนวคิดเบื้องหลังกลยุทธ์นี้คือการที่บริษัทต่างๆ สร้างผลกำไรด้วยวิธีที่ดีและยั่งยืน
“การลงทุนของ ESG คืออะไร พูดง่ายๆ คือ การรวมข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะเข้ากับกระบวนการลงทุน” Noack กล่าว “สิ่งนี้ไม่ได้ทำอย่างคลุมเครือ ทั้งหมดนี้ทำอย่างโปร่งใสมาก”
เล็กแต่โต้เถียง
นักลงทุนบางคนเช่น Noack ได้ชี้ให้เห็นว่าการอภิปรายเกี่ยวกับการลงทุน ESG อาจได้รับความสนใจมากกว่าที่พวกเขาสมควรได้รับ กองทุน ESG คิดเป็นเพียง 6% ของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนตามตัวเลข และ 1.5% โดยสินทรัพย์ ETF อย่างไรก็ตาม การจัดกลุ่มกองทุน ESG ทั้งหมดเป็นหมวดหมู่เดียวนั้นกว้างเกินไป Todd Rosenbluth หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ VettaFi กล่าวในกลุ่มเดียวกัน
ในบรรดา ESG ETFs ขนาดใหญ่คือ iShares ESG รับทราบ MSCI USA ETF (ESGU)ซึ่งติดตามดัชนีของบริษัทที่มีลักษณะ ESG ในเชิงบวก ดิ SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV) ติดตามดัชนีที่ออกแบบมาเพื่อเลือก S&P 500 บริษัทที่เข้าเกณฑ์ ESG ในขณะที่ Xtrackers MSCI สหรัฐอเมริกา ESG ผู้นำหุ้น ETF (USSG) สอดคล้องกับประสิทธิภาพของดัชนีพื้นฐาน และ Invesco Solar ETF (TAN) ลงทุน 90% ของสินทรัพย์รวมในดัชนีของบริษัทพลังงานแสงอาทิตย์
Noack กล่าวว่ายังมีพื้นที่อีกมากที่จะปรับปรุงคะแนน ESG ดิ Xtrackers S&P 500 ESG ETF (SNPE)ตัวอย่างเช่น ไม่ได้กำหนดเป้าหมายบริษัท S&P 500 ที่แย่ที่สุด 25% จากมุมมองของ ESG ของแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม ไม่รวมบริษัทที่ผลิตหรือลงทุนในยาสูบและอาวุธที่มีการโต้เถียง
แต่นักลงทุนบางคนเชื่อว่ากองทุน ESG เหล่านี้กำลังผลักดันวาระทางสังคม Vivek Ramaswamy ประธานบริหารของ Strive Asset Management กล่าวในส่วนเดียวกันว่าบริษัทของเขาได้ผลักดันให้ต่อต้าน “ลัทธิทุนนิยมที่ตื่นตัว” ในส่วนที่ผ่าน ETF สองรายการ: มุ่งมั่นพลังงานสหรัฐ ETF (DRLL) และ มุ่งมั่น 500 ETF (STRV). เขาบอกกับ Pisani ว่าบริษัทต่างๆ ต้องการมุมมองที่หลากหลายมากกว่านี้ และควรปล่อยให้การเมืองเป็นของนักการเมือง
Ramaswamy มุ่งเน้นที่การนำความสนใจไปที่ “การลักลอบขนสินค้าที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม” ซึ่งเป็นกลุ่ม ETF ที่กว้างขึ้นซึ่งไม่ได้ทำการตลาดเป็น ESG แต่ใช้แนวทางการลงคะแนนที่เชื่อมโยงและหลักการมีส่วนร่วมของผู้ถือหุ้นเพื่อมีส่วนร่วมกับบริษัทต่างๆ และลงคะแนนเสียงหุ้นของพวกเขา
“หากคุณเป็นเจ้าของทุน และต้องการใช้เงินของคุณ เพื่อบอกบริษัทต่างๆ ให้ดำเนินตามวาระด้านสิ่งแวดล้อมหรือวาระทางสังคม มันจะเป็นประเทศที่เสรี และแน่นอนว่าคุณมีอิสระที่จะลงทุนด้วยเงินของคุณตามนั้น” Ramaswamy กล่าว
“แต่ปัญหาที่ผมเห็นมันต่างออกไป” เขากล่าวต่อ “ที่ซึ่งผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ รวมทั้งบิ๊กทรี กำลังใช้เงินของประชาชนในชีวิตประจำวันเพื่อลงคะแนนเสียงให้กับหุ้นของตน และสนับสนุนนโยบายในห้องประชุมคณะกรรมการของบริษัทอเมริกา ซึ่งเจ้าของทุนส่วนใหญ่ไม่ต้องการก้าวหน้าด้วยเงินของพวกเขา
ESG ‘ความคล่องแคล่วของมือ’
บุคคลสำคัญในขบวนการทุนนิยมผู้มีส่วนได้ส่วนเสียได้โต้แย้งว่า เนื่องจากสังคมให้ประโยชน์แก่บรรษัทและผู้ถือหุ้น เช่น ความรับผิดที่จำกัด บรรษัทจึงต้องคำนึงถึงผลประโยชน์ทางสังคมด้วย แต่เมื่อเร็ว ๆ นี้ ผู้จัดการสินทรัพย์ได้เริ่มกล่าวว่าบริษัทหลายแห่งพยายามเพิ่มมูลค่าสูงสุดในระยะยาวแทน
Rosenbluth ยืนยันว่าไม่มีบริษัทที่ยั่งยืนอย่างแท้จริง ดังนั้น “การที่เรามีบริษัทที่ต่อต้าน ESG อยู่สองแห่งจึงเป็นเรื่องที่น่าขันเพราะไม่มีบริษัทเฉพาะ ESG ในทุกขนาดและทุกขนาด”
Ramaswamy กล่าวว่าคำกล่าวอ้างนี้ไม่ถูกต้อง เนื่องจากบริษัทต่างๆ ใช้หลักการ ESG เพื่อลงคะแนนเสียงให้กับหุ้นทั้งหมดของตน แม้ว่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของบริษัทอย่าง BlackRock จะมีเพียง 2% เท่านั้นที่เป็นกองทุน ESG
“หัวใจของปัญหา ในความคิดของฉัน ไม่ใช่แค่ 2% แต่ 100% ที่ดำเนินชีวิตตามคำมั่นสัญญาระดับบริษัทที่ลูกค้าบางรายเรียกร้อง แต่ลูกค้ารายอื่นไม่ต้องการ” Ramaswamy กล่าว
เขายกตัวอย่างของ เชฟรอนข้อเสนอการลดการปล่อยมลพิษในขอบเขตที่ 3 และการตรวจสอบความเท่าเทียมกันทางเชื้อชาติที่ แอปเปิลซึ่งทั้งสองอย่างนี้สนับสนุนผู้ถือหุ้นรายใหญ่ซึ่งใช้เงินทุนของกองทุนทั้งหมดที่พวกเขาจัดการ
“ฉันมีปัญหาในการใช้เงินของคนอื่นที่ลงทุนในกองทุน ด้วยความคาดหวังว่าผู้ที่ลงคะแนนหุ้นเหล่านั้นจะพิจารณาเฉพาะดอกเบี้ยทางการเงิน โดยเอาปัจจัยทางสังคมอื่นๆ เหล่านี้มาพิจารณาแทน” Ramaswamy กล่าว . “นั่นมันความคล่องแคล่วของมือ”
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
