ECB announces changes to the Eurosystem collateral framework to foster greater harmonisation

29 พฤศจิกายน 2567

• การเปลี่ยนแปลงมีเป้าหมายเพื่อรักษากรอบหลักประกันในวงกว้างและเพิ่มความเป็นเอกภาพ
• เริ่มงานเตรียมการเกี่ยวกับการบูรณาการกลุ่มการเรียกร้องสินเชื่อบางส่วนเข้ากับกรอบหลักประกันทั่วไป
• ก้าวต่อไปในการค่อยๆ ยุติมาตรการผ่อนปรนหลักประกันชั่วคราว

วันนี้สภาปกครองของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ตัดสินใจเกี่ยวกับมาตรการที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มความสอดคล้อง ความยืดหยุ่น และประสิทธิภาพความเสี่ยงของกรอบหลักประกัน นับตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงินโลก ยูโรได้ดำเนินการกรอบหลักประกันสองกรอบ: กรอบทั่วไปซึ่งเป็นกรอบถาวร และกรอบชั่วคราวซึ่งประกอบด้วยมาตรการผ่อนคลายหลักประกันที่เกี่ยวข้องกับวิกฤต การปรับเปลี่ยนในวันนี้ช่วยให้กลับไปสู่รายการหลักประกันเดียวที่กลมกลืนกันสำหรับคู่สัญญาทุกฝ่าย โดยไม่คำนึงถึงสถานที่ตั้งของพวกเขาในเขตยูโร

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง และสอดคล้องกับวัตถุประสงค์ของสภาปกครองในการรักษากรอบหลักประกันในวงกว้างดังที่ได้สื่อสารไว้ 13 มีนาคม 2567 ในบริบทของการทบทวนกรอบการดำเนินงาน สภาปกครองได้ตัดสินใจบูรณาการมาตรการชั่วคราวบางอย่างเข้ากับกรอบทั่วไป นอกจากนี้ สภาปกครองยังตกลงที่จะดำเนินการยุติมาตรการผ่อนปรนหลักประกันที่เกี่ยวข้องกับวิกฤตชั่วคราวต่อไป โดยต่อยอดจากการตัดสินใจครั้งก่อนๆ ของ 24 มีนาคม 2565 และ 30 พฤศจิกายน 2566– เมื่อพิจารณาถึงความครบกำหนดของการดำเนินการรีไฟแนนซ์ในระยะยาวที่เป็นเป้าหมายขั้นสุดท้าย และส่งผลให้ความต้องการหลักประกันโดยรวมลดลง สภาปกครองจึงตัดสินใจยุติมาตรการหลักประกันชั่วคราวที่ไม่จำเป็นต้องใช้อีกต่อไป ด้วยเหตุนี้ กรอบหลักประกันชั่วคราวจะยังคงค่อยๆ ยุติลง

การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ ประกอบกับกรอบหลักประกันที่กว้างขวางสำหรับการดำเนินการรีไฟแนนซ์ที่ดำเนินการผ่านขั้นตอนการประกวดราคาในอัตราคงที่พร้อมการจัดสรรเต็มจำนวน จะช่วยให้แน่ใจว่าการดำเนินนโยบายของ ECB ยังคงมีประสิทธิภาพ แข็งแกร่ง ยืดหยุ่น และประสิทธิผลในอนาคตที่สอดคล้องกับ กรอบการดำเนินงานปรับปรุงการดำเนินนโยบายการเงิน–

การรวมสินทรัพย์ชั่วคราวบางประเภทไว้ในกรอบหลักประกันทั่วไป

สภาปกครองได้ตัดสินใจยอมรับประเภทสินทรัพย์ต่อไปนี้เป็นหลักประกันที่มีสิทธิ์ภายใต้กรอบหลักประกันทั่วไป:

• หลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์ค้ำประกันซึ่งมีอันดับคุณภาพเครดิตที่ดีที่สุดเป็นอันดับ 2 ขั้นตอนที่ 3 ในระดับการจัดอันดับที่สอดคล้องกันของ Eurosystem และเป็นไปตามเกณฑ์คุณสมบัติที่กำหนดในกรอบหลักประกันชั่วคราว (ECB/2014/31)
• สินทรัพย์ในความต้องการของตลาดในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ปอนด์สเตอร์ลิง และเยนญี่ปุ่น

นอกจากนี้ ระบบการประเมินเครดิตภายในทางสถิติของธนาคารกลางแห่งชาติจะได้รับการยอมรับว่าเป็นแหล่งการประเมินเครดิตเพิ่มเติม โดยขึ้นอยู่กับการพัฒนากรอบการทำงานที่สอดคล้องกัน

สภาปกครองได้มอบหมายให้คณะกรรมการระบบยูโรที่เกี่ยวข้องดำเนินงานเตรียมการเกี่ยวกับการบูรณาการกลุ่มการเรียกร้องสินเชื่อองค์กรที่ไม่ใช่ทางการเงินในอนาคตเข้าสู่กรอบการทำงานทั่วไป เราจะแจ้งรายละเอียดเพิ่มเติมเมื่องานนี้ รวมถึงกรอบการควบคุมความเสี่ยงที่เพียงพอและข้อกำหนดทางเทคนิคที่จำเป็นทั้งหมดเสร็จสิ้น

งดให้บริการสินทรัพย์ชั่วคราวบางประเภทเพื่อใช้เป็นหลักประกัน

สภาปกครองอนุมัติการยกเลิกสินทรัพย์ประเภทต่อไปนี้ ซึ่งมีสิทธิ์ภายใต้แนวทางเกี่ยวกับมาตรการชั่วคราวเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการรีไฟแนนซ์ของ Eurosystem และคุณสมบัติของหลักประกัน (ECB/2014/31):

• บุคคลธรรมดาและกลุ่มการเรียกร้องสินเชื่อที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ด้านอสังหาริมทรัพย์ในฐานะลูกหนี้ที่มีสิทธิ์และประเภทสินทรัพย์สำหรับการเรียกร้องเครดิตเพิ่มเติม
• การเรียกร้องสินเชื่อส่วนบุคคลที่มีคุณภาพเครดิตต่ำกว่าคุณภาพเครดิตขั้นตอนที่ 3
• สินเชื่อสกุลเงินต่างประเทศในสกุลดอลลาร์สหรัฐ ปอนด์สเตอร์ลิง และเยนญี่ปุ่น

นอกจากนี้ ECB จะยุติการผ่อนปรนข้อกำหนดทางเทคนิคบางประการเป็นการชั่วคราว สำหรับการมีสิทธิ์ขอสินเชื่อเพิ่มเติม เช่น ผู้ที่ได้รับประโยชน์จากการค้ำประกันบางส่วนจากภาครัฐที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19

ยกเลิกสินทรัพย์บางประเภทเพื่อใช้เป็นหลักประกัน

นอกจากนี้ สภาปกครองยังได้ตกลงที่จะยุติประเภทสินทรัพย์ต่อไปนี้ ซึ่งมีคุณสมบัติตามแนวทางการดำเนินการตามกรอบนโยบายการเงินของยูโร (ECB/2014/60):

• ตราสารหนี้ค้ำประกันรายย่อย
• ตราสารหนี้ที่ไม่อยู่ในความต้องการของตลาดซึ่งมีการเรียกร้องเครดิตที่เข้าเกณฑ์

ไทม์ไลน์การดำเนินงาน

การเรียกร้องสินเชื่อองค์กรที่ไม่ใช่ทางการเงินจะยังคงได้รับการยอมรับเป็นหลักประกันที่มีสิทธิ์ภายใต้กรอบการทำงานชั่วคราวจนถึงสิ้นปี 2569 เป็นอย่างน้อย โดยอยู่ระหว่างการสรุปงานเตรียมการที่กล่าวมาข้างต้น เช่นเดียวกับการเรียกร้องสินเชื่อที่ได้รับประโยชน์จากการค้ำประกันภาครัฐที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 ซึ่งจะยุติลงในที่สุด อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางแห่งชาติอาจตัดสินใจยกเลิก (บางส่วน) กรอบการเรียกร้องเครดิตเพิ่มเติม (ACC) ก่อนกำหนด

การเปลี่ยนแปลงอื่นๆ จะมีผลใช้บังคับพร้อมกับการอัปเดตกรอบกฎหมายที่เกี่ยวข้องเป็นประจำครั้งต่อไป แต่ไม่ก่อนไตรมาสที่สี่ของปี 2025

สภาปกครองจะรักษากรอบหลักประกันในวงกว้างเพื่ออำนวยความสะดวกในการใช้การดำเนินงานด้านเครดิตของ Eurosystem โดยคู่สัญญา ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของการดำเนินนโยบายการเงินที่ราบรื่น

ธนาคารกลางแห่งชาติที่เกี่ยวข้องจะแจ้งรายละเอียดไปยังคู่ค้าที่ได้รับผลกระทบ

หากมีข้อสงสัยเกี่ยวกับสื่อ กรุณาติดต่อ ลีนา-โซฟี เดมูธโทร.: +49 1622952316.