CPI สหรัฐ: ไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 29 มกราคม ตามความน่าจะเป็นของอัตราเฟด

สถิติสำคัญ:

• ที่มา: สำนักงานสถิติแรงงาน กระทรวงแรงงานสหรัฐอเมริกา
• ระยะเวลาวางจำหน่าย: ธันวาคม 2024
• วันที่วางจำหน่ายล่าสุด: 11 ธันวาคม 2024
• จริง: 2.7% เทียบกับการคาดการณ์: 2.7% ก่อนหน้านี้: 2.6%

พยากรณ์เดือนธันวาคม = 2.9%

• วันที่วางจำหน่าย: 15 มกราคม 2024 เวลา 08:30 น. ET

วัตถุประสงค์:

โดยจะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ ราคาผู้บริโภคคิดเป็นส่วนใหญ่ของอัตราเงินเฟ้อโดยรวม อัตราเงินเฟ้อเป็นสิ่งสำคัญสำหรับธนาคารกลางในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยไม่เคารพคำสั่งควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

จุดเด่นที่สำคัญ:

• การคาดการณ์ของสหรัฐฯ อยู่ระหว่าง 2.80 (ช่วงต่ำ) ถึง 2.93% (ช่วงสูง) อัตราเงินเฟ้อทั่วไป YoY, อัตราเงินเฟ้อทั่วไป 3.3% YoY “”
• อัตราเงินเฟ้อทั่วไปย้อนหลัง 12 เดือนโดยเฉลี่ยอยู่ที่ 3.0
• อัตราผลตอบแทน US10Y พุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบ 14 เดือนที่ 4.799% ในวันจันทร์ที่ 13 มกราคม ไม่กี่วันก่อนที่ทรัมป์จะเข้าทำเนียบขาว
• Investing.com แสดงความน่าจะเป็น 97.8% ที่เฟดจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 29 มกราคม
• มีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในขณะที่การลดลงหลังจากช่วงการซื้อขายที่ปั่นป่วนในวันอังคาร นักลงทุนประเมินข้อมูลเงินเฟ้อและเตรียมพร้อมสำหรับรายงานผลประกอบการรายไตรมาสที่กำลังจะมีขึ้น เพื่อตรวจสอบการประเมินมูลค่าหุ้นและประเมินความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร

(ที่มา: Investing.com):

การตรวจสอบอัตรา FED

(ที่มา: Investing.com):

การคาดการณ์ FOMC (DOT-PLOT)

• พล็อตจุดของ Fed จะบันทึกการคาดการณ์ของเจ้าหน้าที่ Fed แต่ละคนสำหรับอัตรา Fed Fund เป็นรายไตรมาส
• จุดสีน้ำเงินแสดงถึงค่ามัธยฐานที่คาดไว้

[Source: CME FedWatch]-

มุมมองทางเทคนิคของผลตอบแทน US 10Y:

• อัตราผลตอบแทน 10 ปีของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในช่องตั้งแต่เดือนธันวาคม 2023 ถึงเมษายน 2024 เป็นเวลา 17 สัปดาห์
• อัตราผลตอบแทนได้เลียนแบบสถานการณ์คล้ายช่องทางที่คล้ายกันตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 ซึ่งขณะนี้อยู่ในสัปดาห์ที่ 17
• ดังที่ผู้ฝึกกราฟบอกว่า “ประวัติศาสตร์ซ้ำรอย” หากสิ่งนั้นกลายเป็นความจริงในครั้งนี้ การลดลงเหลือ 3.60% เป็นเวลา 20 สัปดาห์ก็กำลังจะเกิดขึ้น

มุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิค:

• อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐฯ YoY ยังคงอยู่เหนือ 3.2% นับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024
• ข้อสังเกตสำคัญจากแผนภูมิต่อไปนี้ชี้ให้เห็นว่าหากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นจาก 3.2% เป็น 3.3% เช่นในเดือนสิงหาคม 1992 อาจต้องใช้เวลาสองสามเดือนก่อนที่อัตราเงินเฟ้อจะลดลง
• ตั้งแต่เดือนกันยายน พ.ศ. 2535 เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นเวลาสองถึงสามเดือนเพื่อทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 3% และขึ้นอัตราเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงเหลือ 2.8% ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2537
• ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ที่ 3.2 ถึง 3.3% ซึ่งบ่งชี้ว่า Fed จะต้องอดทนก่อนที่อัตราเงินเฟ้อจะบรรลุเป้าหมายที่ 2%
• เฟดอาจคงอัตราไว้เท่าเดิมสำหรับการประชุมสองสามครั้งถัดไปในปี 2568

แผนภูมิ US Core Inflation YoY ซ้อนทับกับอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ:

บทสรุป:

อัตราผลตอบแทนแนะนำว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงในระยะกลาง ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่เหนือ 3.2 ถึง 3.3% ในเดือนสิงหาคม 2535 ส่งผลให้เฟดต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นเวลานาน เราต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อให้เข้าใจถึงการดำเนินการของเฟดในอนาคตได้ดีขึ้น

ถ้อยคำแห่งปัญญา:

“ตลาดสามารถคงความไร้เหตุผลได้นานกว่าที่คุณจะยังคงเป็นตัวทำละลายได้”

คำพูดของนักเศรษฐศาสตร์ John Maynard Keynes นี้เน้นย้ำถึงธรรมชาติของตลาดการเงินที่คาดเดาไม่ได้ ข้อความอ้างอิงหมายความว่านักลงทุนไม่ควรเดิมพันกับตลาด แม้ว่าพวกเขาจะเชื่อว่าราคานั้นผิดหรือไม่มีเหตุผลก็ตาม เนื่องจากเป็นการยากที่จะคาดเดาได้ว่าตลาดจะแก้ไขตัวเองเมื่อใด