continued tightening in reported financing conditions

28 พฤศจิกายน 2023

• บริษัทในเขตยูโรส่งสัญญาณการหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ต้นทุนแรงงาน การผลิต และดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรของพวกเขา บริษัทต่างๆ คาดว่าผลประกอบการจะเพิ่มขึ้นอีกในช่วงหกเดือนข้างหน้า
• ส่วนแบ่งของบริษัทที่มีความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มขึ้นเกือบถึงระดับที่เห็นในช่วงการระบาดใหญ่ของไวรัสโคโรนา (โควิด-19)
• เมื่อเปรียบเทียบกับการสำรวจครั้งล่าสุด บริษัทต่างๆ คาดว่าราคาขายเฉลี่ย (3.7% ลดลงจาก 6.1%) และค่าจ้าง (4.3% ลดลงจาก 5.4%) เพิ่มขึ้นเล็กน้อยอย่างเห็นได้ชัดในปีหน้า
• บริษัทต่างๆ รายงานว่าความต้องการเงินทุนภายนอกเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ในขณะที่ความพร้อมใช้เงินลดลงอีก ซึ่งสะท้อนถึงการส่งผ่านนโยบายการเงิน ส่งผลให้ช่องว่างทางการเงินยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในระดับปานกลาง
• ส่วนแบ่งสุทธิของบริษัทจำนวนมากรายงานข้อกำหนดและเงื่อนไขด้านราคาที่เข้มงวดมากขึ้นสำหรับสินเชื่อธนาคาร แม้จะมีเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น แต่มีเพียงไม่กี่บริษัทที่รายงานถึงอุปสรรคในการขอสินเชื่อจากธนาคาร

ในรอบล่าสุดของการสำรวจการเข้าถึงการเงินของรัฐวิสาหกิจ (SAFE) ในเขตยูโร ซึ่งครอบคลุมช่วงเดือนเมษายนถึงกันยายน พ.ศ. 2566 ปีละสองครั้ง บริษัทต่างๆ รายงานว่ามูลค่าการซื้อขายเพิ่มขึ้น แม้ว่าเปอร์เซ็นต์สุทธิจะต่ำกว่าใน สำรวจรอบที่แล้ว (ภาพที่ 1)

บริษัทต่างๆ จำนวนมากพบว่าผลกำไรของตนลดลงมากกว่าในรอบการสำรวจครั้งก่อน (สุทธิ -14%) ผลกำไรที่ลดลงอีกครั้งสะท้อนให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของต้นทุนแรงงานและต้นทุนอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับวัสดุและพลังงาน แม้ว่าแรงกดดันด้านต้นทุนดูเหมือนจะผ่อนคลายลงแล้วก็ตาม ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลเสียต่อความสามารถในการทำกำไร การลงทุนและการเติบโตของการจ้างงานของบริษัทต่างๆ ขยายตัวในวงกว้าง แม้ว่าจะมีบริษัทเพียงไม่กี่แห่งที่รายงานว่าเพิ่มขึ้นก็ตาม

ตัวบ่งชี้ความเปราะบางทางการเงิน ซึ่งให้ภาพรวมสถานการณ์ทางการเงินของบริษัทต่างๆ ระบุว่า 9% ขององค์กรในเขตยูโรประสบปัญหาสำคัญในการดำเนินธุรกิจและชำระหนี้ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา (แผนภูมิ 2)

บริษัทต่างๆ รายงานโดยเฉลี่ยว่าพวกเขาคาดว่าราคาขายของตนจะเพิ่มขึ้น 3.7% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า (ลดลงจาก 6.1% ในรอบการสำรวจครั้งก่อน) และต้นทุนวัตถุดิบที่ไม่ใช่แรงงานจะเพิ่มขึ้น 6.1% (แผนภูมิ 3) พวกเขาคาดว่าค่าจ้างพนักงานจะเพิ่มขึ้น 4.3% (ลดลงจาก 5.4%) โดยมีการจ้างงานเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 1.7% ในปีหน้า

ส่วนแบ่งสุทธิของบริษัทที่รายงานว่าความต้องการสินเชื่อจากธนาคารเพิ่มขึ้นอยู่ในระดับปานกลาง (5% เทียบกับ 4% ในรอบการสำรวจครั้งล่าสุด) ในเวลาเดียวกัน ความพร้อมของสินเชื่อจากธนาคารลดลง โดย 10% ของบริษัทบ่งชี้ถึงการทรุดตัวลง ช่องว่างทางการเงินจึงขยายกว้างขึ้นอย่างต่อเนื่องในระดับปานกลาง

บริษัทต่างๆ ยังคงรายงานว่าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารและราคาอื่นๆ และต้นทุนที่ไม่ใช่ราคาของการจัดหาเงินทุนของธนาคารเพิ่มขึ้นอย่างกว้างขวาง (สุทธิ 86%) ซึ่งสะท้อนถึงการส่งผ่านนโยบายการเงินในอดีตที่รัดกุมกับต้นทุนทางการเงินของบริษัทต่างๆ

แม้จะมีเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น แต่ตัวบ่งชี้อุปสรรคทางการเงินสำหรับทุกบริษัทยังคงอยู่ที่ระดับใกล้เคียงกันเมื่อเทียบกับรอบก่อนหน้า (6% ลดลงจาก 7%) ในบรรดาบริษัทที่สมัครขอสินเชื่อจากธนาคาร (27% ของบริษัท) 10% รายงานว่ามีอุปสรรคในการขอสินเชื่อ ซึ่งก็คล้ายกับรอบที่แล้วเช่นกัน

เมื่อมองไปข้างหน้า บริษัทต่างๆ คาดว่าแหล่งเงินทุนภายนอกทั้งหมดจะมีความพร้อมลดลง และโดยเฉพาะอย่างยิ่งสินเชื่อจากธนาคาร สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าส่วนหนึ่งของการถ่ายทอดนโยบายการเงินไปยังเงื่อนไขทางการเงินของบริษัทยังอยู่ในขั้นตอนดำเนินการ

รายงานที่เผยแพร่ในวันนี้นำเสนอผลลัพธ์หลักของ SAFE รอบที่ 29 ในเขตยูโร ซึ่งดำเนินการระหว่างวันที่ 4 กันยายน ถึง 18 ตุลาคม 2023 และครอบคลุมช่วงตั้งแต่เดือนเมษายนถึงกันยายน 2023 กลุ่มตัวอย่างประกอบด้วยองค์กร 11,523 แห่ง โดย 10,499 แห่ง (92%) ) คือวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) (เช่น บริษัทที่มีพนักงานน้อยกว่า 250 คน)

หากมีข้อสงสัยเกี่ยวกับสื่อ กรุณาติดต่อ ซิลเวีย มาร์จิออคโคโทร.: +49 69 1344 6619.

หมายเหตุ: