Climate shocks can put financial stability at risk, ECB/ESRB report shows

26 กรกฎาคม 2565

• ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศอาจแพร่กระจายไปทั่วทั้งระบบการเงิน โดยเฉพาะในกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงสีเขียวอย่างไม่เป็นระเบียบ
• ความสูญเสียในตลาดการเงินจากการปรับราคาความเสี่ยงด้านสภาพอากาศอย่างกะทันหันอาจส่งผลกระทบต่อกองทุนรวมที่ลงทุนและผู้ประกันตน รวมถึงการผิดนัดชำระหนี้ขององค์กรและการสูญเสียเครดิตสำหรับธนาคาร
• นโยบาย Macroprudential และ microprudential ควรทำงานควบคู่กันเพื่อลดความเสี่ยงของระบบ

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และ European Systemic Risk Board (ESRB) ได้เผยแพร่ข้อ รายงาน เกี่ยวกับผลกระทบจากสภาพอากาศที่แปรปรวนต่อระบบการเงินของยุโรป ผลการวิจัยพบว่าความเสี่ยงจากสภาพอากาศสามารถแพร่กระจายและเป็นอันตรายต่อบริษัทและธนาคารได้อย่างรวดเร็ว รายงานดังกล่าวได้เพิ่มหลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับธรรมชาติของความเสี่ยงด้านสภาพอากาศอย่างเป็นระบบและเป็นรากฐานสำหรับการตอบสนองนโยบายระดับมหภาค

รายงานระบุปัจจัยเสี่ยงด้านสภาพอากาศหลายตัวในระบบการเงิน ความเสี่ยงในการเปลี่ยนผ่านอาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากความเชื่อมโยงทางเศรษฐกิจและการเงินระหว่างและข้ามธนาคารและบริษัทต่างๆ ตัวอย่างเช่น การเพิ่มขึ้นของราคาคาร์บอนอาจเพิ่มโอกาสที่การผิดนัดของบริษัทหนึ่งจะนำไปสู่การผิดนัดของอีกบริษัทหนึ่ง แม้ว่าสิ่งนี้จะนำไปใช้กับบริษัทที่มีคาร์บอนสูงเป็นพิเศษ แต่ก็อาจส่งผลกระทบต่อคู่สัญญาที่มีคาร์บอนน้อยกว่าด้วยเช่นกัน

ในขณะเดียวกัน ภัยธรรมชาติที่ต้องพึ่งพาอาศัยซึ่งกันและกัน เช่น ความเครียดจากน้ำ ความเครียดจากความร้อน และไฟป่า สามารถขยายความเสี่ยงด้านสภาพอากาศทางกายภาพ เนื่องจากสามารถรวมกลุ่มกันและทำให้กันและกันรุนแรงขึ้น การเปลี่ยนแปลงของตลาดยังสามารถขยายผลกระทบทางการเงินของความเสี่ยงทางกายภาพได้อีกด้วย ตัวอย่างเช่น ภาวะโลกร้อนอาจนำไปสู่การประเมินราคาความเสี่ยงจากสภาพอากาศใหม่อย่างกะทันหัน ส่งผลให้เกิดไฟไหม้ที่สถาบันการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่มีพอร์ตโฟลิโอที่ทับซ้อนกัน จะขายสินทรัพย์เสี่ยงจำนวนมากอย่างรวดเร็วพร้อมๆ กันในราคาที่มีปัญหา

การวิเคราะห์สถานการณ์สมมติชี้ให้เห็นว่าความเสี่ยงจากสภาพอากาศอาจก่อตัวขึ้นในระบบการเงินในลำดับที่เฉพาะเจาะจง ประการแรก ภาวะโลกร้อนที่ไม่คาดคิดอาจส่งผลกระทบอย่างฉับพลันต่อราคาตลาด โดยเริ่มส่งผลกระทบต่อพอร์ตการลงทุนของกองทุนรวมเพื่อการลงทุน กองทุนบำเหน็จบำนาญ และบริษัทประกันภัย ประการที่สอง การปรับราคาใหม่อย่างกะทันหันนี้อาจทำให้บริษัทผิดนัด ส่งผลให้เกิดการสูญเสียสำหรับธนาคารที่เปิดเผย ในสถานการณ์การเปลี่ยนผ่านที่ไม่เป็นระเบียบ โดยราคาคาร์บอนเพิ่มขึ้นทันทีและอย่างมาก การสูญเสียในตลาดตามลำดับของผู้ประกันตนและกองทุนรวมที่ลงทุนอาจสูงถึง 3% และ 25% สำหรับสินทรัพย์ที่ทดสอบความเครียดในระยะเวลาอันใกล้ การเปลี่ยนไปใช้ศูนย์สุทธิอย่างเป็นระเบียบภายในปี 2593 สามารถลดแรงกระแทกดังกล่าวและบรรเทาผลกระทบต่อบริษัทและธนาคารได้ โดยลดความน่าจะเป็นที่บริษัทจะผิดนัดชำระหนี้ประมาณ 13-20% ในปี 2593 เมื่อเทียบกับนโยบายในปัจจุบัน นอกจากนี้ยังช่วยลดการสูญเสียเครดิตสำหรับธนาคาร

รายงานประเมินขอบเขตของนโยบายมหภาคซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการตอบสนองนโยบายที่กว้างขึ้นเพื่อจัดการกับผลกระทบทางการเงินของการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ นำเสนอกรณีของการปรับเครื่องมือที่มีอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งบัฟเฟอร์ความเสี่ยงเชิงระบบหรือเกณฑ์ความเข้มข้น มาตรการดังกล่าวสามารถเสริมความพยายามในระดับไมโครพรูเด็นเชียลได้ เช่น วาระการกำกับดูแลด้านสภาพอากาศของ ECB รวมถึงการทบทวนความเสี่ยงด้านสภาพอากาศอย่างต่อเนื่องและการทดสอบความเครียดจากความเสี่ยงด้านสภาพอากาศปี 2022

รายงานนี้จัดทำขึ้นจากรายงาน ECB/ESRB สองฉบับก่อนหน้านี้เกี่ยวกับความเสี่ยงด้านสภาพอากาศ^[1] เป็นส่วนหนึ่งของ วาระสภาพภูมิอากาศทั่วทั้ง ECB ซึ่งมีรายละเอียดเกี่ยวกับงานที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศที่กำลังดำเนินอยู่ทั้งหมดของเรา ซึ่งรวมถึงความพยายามในการปรับปรุงการประเมินความเสี่ยงด้านสภาพอากาศ งานนี้รวมถึงการอัปเดตการทดสอบความเครียดจากสภาพอากาศทั่วทั้งเศรษฐกิจปี 2564 ตลอดจนการติดตามความเสี่ยงด้านสภาพอากาศในระบบการเงินอย่างต่อเนื่อง

สำหรับข้อสงสัยของสื่อ โปรดติดต่อ แดเนียล เวเบอร์โทร.: +49 172 8344 539