Carnival หรือ Royal Caribbean – เรือสำราญลำไหนมีข้อดีมากกว่ากัน?

• อุตสาหกรรมเรือสำราญฟื้นตัวขึ้นจากโรคระบาด เนื่องจากผู้ประกอบการมองเห็นความต้องการที่เร่งตัวขึ้นในไตรมาสที่สามของปี 2024
• Royal Caribbean แล่นไปสู่ไตรมาสที่ 3 ปี 2567 ที่แข็งแกร่ง โดยสอดคล้องกับประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ แต่กลับทำให้กำไรต่อหุ้นปี 2568 ห้อยลงมาโดยเริ่มจากที่จับที่ 14 ดอลลาร์
• Carnival ทำลายสถิติทางการเงินมากกว่า 6 รายการในไตรมาสที่ 3 ปี 2024 โดยการจองครึ่งหนึ่งของปี 2025 หมดเกลี้ยงไปแล้ว ส่งผลให้มีสินค้าคงคลังสำหรับขายน้อยกว่าปีที่แล้ว เนื่องจากปริมาณการจองในปี 2026 ใกล้จะเริ่มต้นเป็นประวัติการณ์

น่าเสียดายที่ผู้ให้บริการเดินเรือถูกขังอยู่ในอุตสาหกรรมศูนย์กลางในภาคการตัดสินใจของผู้บริโภคในช่วงการระบาดใหญ่ของโควิด-19 การแพร่กระจายของโรคบนเรือสำราญทำให้เกิดความกลัวว่าจะไม่มีใครอยากล่องเรืออีก และเสี่ยงต่อการติดเชื้อร้ายแรง ก้าวไปข้างหน้าอย่างรวดเร็วสี่ปีต่อมา และอุตสาหกรรมกำลังเฟื่องฟูเนื่องจากความต้องการที่ถูกกักขังกลับกลายเป็นกระแสการท่องเที่ยวที่บูมหลังจากการเปิดอีกครั้งที่กินเวลานานหลายปี

ตัวดำเนินการที่ดีที่สุดเช่น รอยัล คาริบเบียน ครุยส์ (NYSE:) มีการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยหุ้นพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 214.12 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2567 การฟื้นตัวตามหลังแต่ในที่สุดก็ก้าวกระโดดได้สำเร็จ คาร์นิวัล คอร์ปอเรชั่น (NYSE:)ซึ่งหุ้นยังคงมีการซื้อขายเกือบ 70% จากระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 72.70 ดอลลาร์ที่กำหนดไว้ในเดือนมกราคมปี 2018

นักลงทุนอาจสงสัยว่าหุ้นตัวไหนมี upside มากกว่า หุ้นตัวผู้นำหรือตัวล้าหลัง มาดูกันดีกว่า

Royal Caribbean: ประสบการณ์ระดับพรีเมียมในราคาระดับพรีเมียม

ด้วยการมุ่งเน้นไปที่แบรนด์และประสบการณ์ระดับพรีเมียม Royal Caribbean ทุ่มเทให้กับลูกสูบทั้งหมด แบรนด์ระดับพรีเมียม ได้แก่ Celebrity Cruises และ Royal Caribbean International ซึ่งกำหนดเป้าหมายเป็นครอบครัว Silversea Cruises เป็นแบรนด์การเดินทางที่หรูหราเป็นพิเศษ นอกจากนี้ Royal Caribbean ยังมีเรือสำราญที่ใหญ่ที่สุดในโลกอีก 7 ลำ รวมถึงเรือ Icon (NASDAQ:) of the Seas ที่ใหญ่ที่สุดซึ่งสูง 1,200 ฟุต ซึ่งสามารถรองรับแขกได้ 5,610 คน และลูกเรือ 2,350 คน

ฐานลูกค้าที่มีการใช้จ่ายสูงขึ้นยังคงช่วยผลักดันรายรับรายไตรมาสเป็นประวัติการณ์ที่ 4.89 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน ไตรมาสที่ 3 ของปี 2024 กำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 5.20 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 17 เซนต์ ต้นทุนการล่องเรือขั้นต้นต่อจำนวนวันล่องเรือของผู้โดยสาร (APCD) เพิ่มขึ้น 1.3% เทียบรายปี

ปัจจัยด้านภาระอยู่ที่ 111% บ่งชี้ถึงความต้องการที่แข็งแกร่งและการใช้กำลังการผลิตที่มั่นคง ซึ่งส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรในด้านบวก อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 13.4% เนื่องจากราคาที่สูงขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์หลัก รายได้บนเครื่องบินที่ดีขึ้น และความแข็งแกร่งในแผนการเดินทางของอลาสก้าและยุโรป

ความต้องการและราคาที่เร่งแซงแซงหน้าปี 2023

สภาพแวดล้อมด้านอุปสงค์และราคาเร่งตัวขึ้นตั้งแต่ไตรมาสที่แล้วและเกินระดับปี 2566 การเดินเรือในปี 2024 ที่เป็นที่ต้องการมากขึ้นส่งผลให้มีปัจจัยด้านภาระงานที่สูงขึ้นในราคาที่สูงขึ้น และรายได้ออนบอร์ดที่สูงขึ้นเกินความคาดหมาย การใช้จ่ายของผู้บริโภคบนเครื่องบินและการซื้อก่อนล่องเรือเกินระดับปี 2566 อย่างมีนัยสำคัญ โดยได้รับแรงหนุนจากการมีส่วนร่วมมากขึ้นในราคาที่สูงขึ้น ความต้องการในปี 2568 มีความแข็งแกร่ง โดยมีปัจจัยโหลดที่จองไว้ในอัตราที่สูงขึ้น ซึ่งช่วยให้สามารถกำหนดราคาและการเติบโตของผลตอบแทนได้มากขึ้นเนื่องจากการจองยังคงเร่งตัวขึ้น บริษัทปิดไตรมาสที่ 3 ด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 3.9 พันล้านดอลลาร์

คำแนะนำทั้งปีอยู่ในบรรทัด แต่ปี 2025 คาดว่าจะเริ่มต้นด้วยกำไรต่อหุ้น $14

Royal Caribbean คาดว่ากำไรต่อหุ้นทั้งปี 2024 จะอยู่ที่ 11.57 ถึง 11.62 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับประมาณการฉันทามติที่ 11.58 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นจากคำแนะนำ EPS ก่อนหน้านี้ที่ $11.35 เป็น $11.35 อัตราผลตอบแทนสุทธิคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 10.8% เป็น 11.3% ความต้องการในปี 2568 มีความแข็งแกร่ง และปัจจัยด้านปริมาณการจองที่สอดคล้องกับปีที่แล้วแต่ในอัตราที่สูงกว่า รูปแบบอุปสงค์ที่สูงขึ้นคาดว่าจะผลักดันให้ EPS เริ่มต้นปี 2568 ด้วยราคาที่ 14 ดอลลาร์

Carnival Corp: ตัวเลือกที่เป็นมิตรต่องบประมาณราคาไม่แพงที่ทำลายสถิติ

ให้ความสำคัญกับฐานลูกค้าที่ใส่ใจเรื่องงบประมาณ Carnival Cruises นำเสนอการล่องเรือราคาไม่แพงพร้อมบรรยากาศปาร์ตี้มากขึ้นซึ่งมีพื้นที่ที่เหมาะสำหรับครอบครัวและสำหรับผู้ใหญ่เท่านั้น

มีแบรนด์ระดับพรีเมียมเช่น Princess Cruises, Seabourn, Cunard และ Holland America คาร์นิวัลยังประสบกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากกำไรต่อหุ้นในไตรมาสที่ 2 ปี 2024 พุ่งขึ้นอย่างน่าประทับใจ

Carnival ทำลายสถิติทุกประเภทในไตรมาสที่ 3

บริษัททำรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 7.9 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราผลตอบแทนสูงสุดเป็นประวัติการณ์และรายได้สุทธิต่อวันเป็นประวัติการณ์ในสกุลเงินคงที่ ซึ่งเกินกว่าระดับปี 2566 อัตราผลตอบแทนกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 19% YoY รายได้จากการดำเนินงานแตะระดับ 2.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าระดับปี 2566 ที่ 554 ล้านดอลลาร์

Carnival บรรลุบันทึกการปรับ EBITDA ที่ 2.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปีก่อน และทำได้ดีกว่าคำแนะนำในเดือนมิถุนายนที่ 160 ล้านดอลลาร์ เงินฝากของลูกค้าทำสถิติใหม่ 6.8 พันล้านดอลลาร์

ความคิดเห็นของ CEO ที่มองโลกในแง่ดีแนะนำว่าเทศกาลคาร์นิวัลมีข้อดี

Josh Weinstein ซีอีโอของ Carnival รู้สึกมีทัศนคติเชิงบวกอย่างท่วมท้นและโน้มน้าวใจกับความคิดเห็นของเขา เขากล่าวว่าการเติบโตของอัตราผลตอบแทนเรือลำเดียวกันที่มีอัตรากำไรสูงส่งผลให้รายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 26% YoY ซึ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 15 ปี หากความกระตือรือร้นของ CEO เป็นตัววัดความกลับตัว Carnival ก็หนีไปพร้อมกับความเป็นผู้นำเหนือ Royal Caribbean

ไวน์สไตน์สรุปว่า “ด้วยการจองเกือบครึ่งหนึ่งของปี 2025 และมีสินค้าคงคลังเหลือขายน้อยกว่าปีก่อน เรากำลังใช้ประโยชน์จากความต้องการที่แข็งแกร่งเพื่อให้บรรลุการกำหนดราคาตั๋วที่สูงเป็นประวัติการณ์ (ในสกุลเงินคงที่) แบรนด์ของเรายังคงส่งมอบโมเมนตัมการจองที่แข็งแกร่งต่อไป โดยทั้งหมด แบรนด์ของเราก้าวไปข้างหน้าในด้านราคาสำหรับการเดินเรือในปี 2568 โดยอิงจากความสำเร็จของความพยายามในการสร้างความต้องการของพวกเขา พร้อมด้วยข้อเสนอที่น่าตื่นเต้นและประสบการณ์ที่ไม่มีใครเทียบได้ที่เรามอบให้แก่แขกของเราอย่างสม่ำเสมอ ในทำนองเดียวกัน ปี 2569 ก็เริ่มต้นอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน โดยบรรลุปริมาณการจองที่สูงเป็นประวัติการณ์ในช่วงที่ผ่านมา สามเดือน”

โพสต์ต้นฉบับ