ท่ามกลางความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับภาษีทั้งหมดในตลาดผู้นำเซมิคอนดักเตอร์ Broadcom (NASDAQ 🙂 NASDAQ: AVGO มีอาการดีกว่าหลายคน เนื่องจากการประกาศภาษีของทรัมป์เข้าสู่ตลาดเมื่อวันที่ 3 เมษายนหุ้นของ Broadcom เพิ่มขึ้นเกือบ 8% เมื่อวันที่ 9 เมษายนปิด
การแสดงนี้น่าประทับใจเมื่อพิจารณาว่าลดลงเกือบ 3% ในช่วงเวลานั้น Invesco ETF NASDAQ: SOXQ ลดลง 2%
อย่างไรก็ตาม Broadcom ลดลงมากกว่า 10% เมื่อวันที่ 3 เมษายนเพื่อตอบสนองต่อการประกาศวันปลดปล่อย
มันลดลงอีก 5% ในวันถัดไปเนื่องจากจีนประกาศภาษีซึ่งกันและกัน ดังนั้นตลาดอย่างชัดเจนรู้สึกว่า Broadcom มีความเสี่ยงด้านภาษี
สิ่งนี้มาถึงแม้ว่าทรัมป์จะยกเว้นเซมิคอนดักเตอร์จากภาษีของเขา
การวิเคราะห์ด้านล่างจะทำลายการสัมผัสกับอัตราภาษีของ Broadcom ในสองวิธี: การสัมผัสทั้งทางตรงและทางอ้อม
นอกจากนี้ยังจะตรวจสอบว่าทำไมหุ้นถึงทำงานได้ดี
ผลกระทบภาษีโดยตรง: การยกเว้นเซมิคอนดักเตอร์ให้การพักผ่อน
โดยรวมเนื่องจากเซมิคอนดักเตอร์ได้รับการยกเว้นภาษีการเปิดเผยโดยตรงของ Broadcom ค่อนข้างน้อย อย่างไรก็ตามภาษีของเซมิคอนดักเตอร์อาจจะมาถึง ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าภาษีในชิปจะมา“ เร็ว ๆ นี้” สิ่งนี้จะสร้างผลกระทบที่สำคัญต่อธุรกิจของ Broadcom ในปี 2024 20% ของรายได้ทั้งหมดของ บริษัท มาจากประเทศจีน ภาษีสำหรับสินค้าเหล่านี้จะขัดขวางความต้องการในประเทศ
อย่างไรก็ตามในขณะนี้ผลกระทบโดยตรงของภาษีศุลกากรใน Broadcom ไม่ใช่ปัญหาหลักโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับทรัมป์ทำให้ท่าทางของเขาอ่อนลง เขาประกาศว่าประเทศที่ไม่ได้ออกภาษีเพื่อการตอบโต้จะได้รับการยกเว้นจากภาษีของสหรัฐฯล่าสุด สิ่งนี้ส่งตลาด – และหุ้น Broadcom – เพิ่มขึ้น มันเป็นสัญญาณว่าทรัมป์ไม่ได้วาดเส้นที่ยากในทรายและสามารถลดนโยบายภาษีที่ก้าวร้าวของเขาได้ นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นว่าเขาอาจย้อนกลับความคิดในการใช้ภาษีชิป
โดยเฉพาะอย่างยิ่งภาษีศุลกากรไม่ได้เป็นหัวข้อสำคัญในการสนทนาในการประชุมของ Broadcom กับนักวิเคราะห์ ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2567 ผู้เข้าร่วมในรายได้หรือการประชุมห้ารายของ บริษัท ได้ใช้คำว่า “ภาษี” ทั้งหมดเพียงสามครั้ง
ผลกระทบภาษีทางอ้อม: ปัญหาที่ใหญ่กว่าของ Broadcom
ผลกระทบทางอ้อมของภาษีมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อ Broadcom มากขึ้น ผลิตภัณฑ์ที่นำเข้าซึ่งมีชิปของ Broadcom อยู่ภายใต้ภาษี การผลิตชิปส่วนใหญ่เกิดขึ้นในเอเชียซึ่งหมายความว่าผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายที่ส่งไปยังสหรัฐอเมริกาจะต้องเผชิญกับต้นทุนที่สูงขึ้น
ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นเหล่านี้จะลดความต้องการผลิตภัณฑ์เหล่านี้และทำให้ชิป Broadcom อยู่ข้างใน สิ่งนี้อาจส่งผลกระทบต่อทั้งสองชิป AI ของ Broadcom และธุรกิจชิปที่ไม่ใช่ AI ทั้งสองคิดเป็นเพียง 28% ของรายได้ในไตรมาสที่แล้ว
ภายในชิปที่ไม่ใช่ AI Broadcom มีการเปิดรับ Apple (NASDAQ 🙂 NASDAQ: AAPL ซึ่งใช้ชิปในอุปกรณ์ผู้บริโภค ด้วยอัตราภาษีที่คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อการขายและผลกำไรของ Apple Broadcom ก็น่าจะได้รับความนิยมเช่นกัน
เซิร์ฟเวอร์ AI ของ Broadcom อาจได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากการผลิตในเอเชีย รายงานระบุว่าโดยทั่วไปแล้ว 60% ของเซิร์ฟเวอร์ AI นั้นทำในเม็กซิโกและ 30% มาจากไต้หวัน Stacy Ragson จาก Bernstein Research ไม่คาดหวังว่าภาษีจะส่งผลกระทบต่อเซิร์ฟเวอร์เหล่านั้นในเม็กซิโก
หากการผลิตเซิร์ฟเวอร์ AI ของ Broadcom นั้นคล้ายกับตัวเลขเหล่านี้อาจหลีกเลี่ยงภาษีศุลกากรจำนวนมากในธุรกิจ AI เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าสถานที่ตั้งของ บริษัท ที่สร้างเซิร์ฟเวอร์เหล่านี้สำหรับ Broadcom นั้นไม่เป็นที่รู้จัก ตัวเลขจริงอาจแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ
เหตุใด Broadcom จึงทำงานได้ค่อนข้างดีในสภาวะตลาดที่ไม่ดี
เหตุผลหนึ่งที่เป็นไปได้ว่าหุ้น Broadcom นั้นค่อนข้างดีก็คือลูกค้า AI ของมันเป็น hyperscalers บริษัท เหล่านี้มีเงินสดที่อุดมไปด้วยและมองว่า AI มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อเป้าหมายระยะยาว นี่หมายถึงยอดขายขนาดใหญ่ของ Broadcom มีโอกาสที่จะยังคงไม่บุบสลายเป็นส่วนใหญ่เนื่องจาก บริษัท เหล่านี้จัดลำดับความสำคัญของการใช้จ่ายใน AI
นอกจากนี้ซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐานคิดเป็น 45% ของรายได้ของ บริษัท ในไตรมาสที่แล้ว สิ่งนี้ไม่ได้รับผลกระทบจากอัตราภาษีในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม บริษัท สามารถลดการใช้จ่ายที่นี่เพื่อชดเชยค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นในพื้นที่อื่น ๆ
อีกปัจจัยหนึ่งที่เป็นประโยชน์ต่อหุ้น Broadcom คือการประกาศครั้งใหญ่เมื่อเร็ว ๆ นี้ Broadcom ประกาศโครงการซื้อคืนหุ้น 10 พันล้านดอลลาร์หลังจากตลาดปิดเมื่อวันที่ 7 เมษายนซึ่งเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นอย่างต่อเนื่องของ Broadcom ในธุรกิจและความสามารถในการสร้างเงินสดแม้จะมีสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่แน่นอนอยู่ข้างหน้า
โดยรวมแล้วมีเหตุผลที่เชื่อได้ว่า Broadcom มีฉนวนกันความร้อนปานกลางจากภาษี อย่างไรก็ตามหากภาษีนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยสิ่งนี้จะไม่ดีสำหรับธุรกิจ มันจะน่าสนใจมากที่จะเห็นสิ่งที่ฝ่ายบริหารพูดเกี่ยวกับภาษีศุลกากรในอนาคต
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
