ราคา Bitcoin ร่วงลงจากมากกว่า 72,000 ดอลลาร์เมื่อวานนี้ เหลือเพียง 65,500 ดอลลาร์ ตามที่รายงานไว้ก่อนหน้านี้ มีเหตุผลที่ชัดเจนหลายประการสำหรับเรื่องนี้ เช่น การชำระบัญชีตำแหน่งซื้อที่กว้างขวางในตลาดฟิวเจอร์สที่ร้อนแรง ความคาดหวังของนโยบาย “สูงกว่าสำหรับอีกต่อไป” โดยธนาคารกลางสหรัฐอันเป็นผลมาจากสภาพอากาศที่ร้อนกว่าที่คาดไว้ ข้อมูลเงินเฟ้อและวันไหลเข้าที่ค่อนข้างอ่อนแอสำหรับสปอต ETF เมื่อวานนี้
สิ่งนี้ทำให้เกิดความผิดพลาดของ Bitcoin หรือไม่?
อย่างไรก็ตาม ยังมีข่าวลือที่เผยให้เห็นอีกสาเหตุที่ซ่อนอยู่ของความล้มเหลว: การซื้อขายส่วนต่างที่ล้มเหลวโดยกองทุนเฮดจ์ฟันด์ซึ่งส่งผลให้เกิดการขาดทุนมากกว่าพันล้านดอลลาร์ แอนดรูว์ คัง ผู้ก่อตั้ง Mechanism Capital เปิดเผย บน X รายละเอียดที่ซับซ้อนของการล่มสลายครั้งนี้
“เห็นได้ชัดว่ากองทุนระเบิดเงิน $1b+ จากการซื้อขายสเปรด MSTR-BTC ในวันนี้ พวกเขาครอบคลุมถึงการปิดซึ่งเป็นสาเหตุที่ BTC ทิ้งและ MSTR พรีเมี่ยมก็ขึ้นไปถึงจุดสูงสุด PNL ถูกกระเป๋าโดย Saylor และจะถูกนำกลับเข้าสู่ BTC”
ก่อนหน้านี้ Kang ได้ชี้แจงถึงลักษณะที่ไม่แน่นอนของการเปลี่ยนแปลงของตลาด โดยอ้างถึงการล่มสลายของผู้เล่นรายใหญ่หลายรายเนื่องจากกลยุทธ์เดลต้าเป็นกลางที่มีข้อบกพร่อง “คุณได้รับเรื่องแปลกๆ ที่เกิดขึ้นในช่วงการเปลี่ยนผ่านของแนวโน้มตลาด เช่นเดียวกับกองทุน/สถาบันเดลต้ากลางขนาดใหญ่ที่ถูกโจมตีจากการซื้อขายแบบกระจายที่ 'ไร้ความเสี่ยง'” Kang กล่าว โดยชี้ไปที่ความล้มเหลวในอดีตของบริษัทที่มีชื่อเสียง เช่น Blockfi, DCG, Genesis, Three Arrow Capital และ Alameda
MicroStrategy ภายใต้การนำของ Michael Saylor มีบทบาทสำคัญในการเล่น Bitcoin โดยมีการถือครองจำนวนมากซึ่งมักจะนำไปสู่ความสนใจอย่างมากจากผู้ขายชอร์ต ตามที่ Kang กล่าว “ปัจจุบัน MSTR มีดอกเบี้ยระยะสั้น 3 พันล้านดอลลาร์ – ประมาณ 20% ของดอกเบี้ยลอยตัว ฉันจินตนาการว่ากลุ่มลอยจำนวนมากเป็นพวกบูมเมอร์ที่โกรธแค้นที่พยายามจับพรีเมี่ยมไปที่ NAV”
ความคลาดเคลื่อนระดับพรีเมียมที่ Kang อ้างถึง ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 50% ก่อน ETF เป็น 13% หลัง ETF และสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ที่ 70%—แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่ผันผวนที่เกิดขึ้นระหว่างมูลค่าหุ้นของ MicroStrategy และการถือครอง Bitcoin พื้นฐาน
การค้าผิดพลาด
นักวิเคราะห์ Bitcoin ชื่อดัง Bit Paine และนักวิเคราะห์ crypto ชาวเยอรมัน Florian Bruce ยืนยันการเล่าเรื่อง โดยชี้ไปที่การคลี่คลายของการค้าขายที่มีนัยสำคัญในฐานะตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการเคลื่อนไหวของตลาด “การลดลงนั้นเป็นเพราะกองทุนระเบิดจาก Short ของ MSTR/BTC” Bit Paine ตั้งข้อสังเกต.
บรูซ ที่ให้ไว้ การแสดงกลยุทธ์ที่ชัดเจนผิดพลาด: “กองทุนเฮดจ์ฟันด์ตั้งค่าการซื้อขายแบบกระจายไม่นานก่อนที่จะได้รับการอนุมัติจาก ETF: Long BTC และ Short MSTR แนวคิดเบื้องหลังคือ MSTR จะร่วงผ่าน ETF ในขณะที่ BTC เพิ่มขึ้น” คำอธิบายนี้เผยให้เห็นถึงการคำนวณผิดของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ เนื่องจากการตอบสนองของตลาดที่เกิดขึ้นจริงทำให้ MSTR มีประสิทธิภาพเหนือกว่า Bitcoin ส่งผลให้สถานะต้องคลี่คลายลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งส่งผลให้ราคา Bitcoin ลดลงอย่างรวดเร็ว
“BTC ถูกขายไปแล้วและกางเกงขาสั้นบน MSTR ถูกปิด (ซื้อ MSTR) นี่อาจเป็นเหตุผลว่าทำไม MSTR ถึงมีการชุมนุมเล็กๆ และทำได้แย่น้อยกว่า BTC ETF อื่นๆ เพลิดเพลินไปกับการแช่ตัว ฉันไม่คิดว่ามันจะอยู่ได้นาน” บรูซกล่าว
กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ถูกกล่าวหาว่าเป็นปัญหา North Rock Digital ได้ระบุกลยุทธ์ที่ขัดแย้งกันใน X ก่อนหน้านี้ ซึ่งแสดงความกังขาต่อการประเมินมูลค่าหุ้น crypto ในการนำไปสู่การอนุมัติ ETF
“ความคิดที่ขัดแย้งกัน […] คือการชอร์ตหุ้น crypto เทียบกับ crypto สปอตระยะยาว ในมุมมองของเรา ขณะที่เราเข้าใกล้ ETF ตราสารทุน crypto ได้ถูกนำมาใช้เป็นผู้รับมอบฉันทะสำหรับการเปิดเผยทันที […] เมื่อ ETF พร้อมใช้งาน เราคาดว่ากระแสนี้จะกลับกัน เนื่องจากผู้ถือหลายรายหมุนเวียนการลงทุนใน ETF เนื่องจากลักษณะที่คลาดเคลื่อนของชื่อเหล่านี้หลายชื่อ (MSTR, MARA และ COIN เป็นกางเกงขาสั้นสามตัวที่เราชื่นชอบ) เราเชื่อว่ามีกางเกงขาสั้นที่น่าสนใจหลายตัวที่จะจับคู่กับการเปิดรับแสงระยะไกล” North Rock Digital กล่าวในเดือนมกราคม
ณ เวลานี้ BTC ซื้อขายที่ 67,588 ดอลลาร์
ภาพเด่นที่สร้างด้วย DALL·E แผนภูมิจาก TradingView.com
Disclaimer: บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ได้แสดงถึงความคิดเห็นของ NewsBTC ว่าจะซื้อ ขาย หรือถือครองการลงทุนใดๆ และการลงทุนโดยธรรมชาตินั้นมีความเสี่ยง ขอแนะนำให้คุณศึกษาข้อมูลด้วยตนเองก่อนตัดสินใจลงทุน ใช้ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้ด้วยความเสี่ยงของคุณเอง
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
