ตามกฎอย่างเป็นทางการของการผูกขาด ธนาคารจะไม่มีวันหมดเงิน
เห็นได้ชัดว่าไม่ได้เป็นเช่นนั้นเสมอไปในโลกแห่งความเป็นจริง เราได้เห็นธนาคารระดับภูมิภาคสามแห่งล้มเหลวในสหรัฐอเมริกาจนถึงปีนี้ และเราอาจเห็นมากขึ้น เนื่องจากผู้ฝากเงินยังคงย้ายเงินสดจากสถาบันขนาดเล็กไปยังธนาคารที่เห็นว่าปลอดภัยกว่า จากข้อมูลล่าสุด เงินฝากธนาคารกำลังหดตัวในอัตราที่เร็วที่สุดเป็นประวัติการณ์ โดยแตะ -5% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนเมษายน
ในการทำให้ผู้ฝากเงินทั้งหมด ธนาคารขนาดเล็กต้องขายหลักทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยโดยขาดทุน ซึ่งจะทำให้กำไรลดลง รายงานฉบับเดือนมีนาคมโดย Moody’s แสดงให้เห็นว่า เมื่อเทียบกับธนาคารในสหราชอาณาจักรและสหภาพยุโรปแล้ว ธนาคารของสหรัฐฯ มีความเสี่ยงมากกว่ามากจากผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในการประเมินมูลค่าหลักทรัพย์เผื่อขายและที่ถือไว้จนครบกำหนด . พวกเขายังรักษาเปอร์เซ็นต์ของยอดเงินสดที่ต่ำที่สุดเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ของพวกเขา
ผลที่ตามมาก็คือวิกฤตการธนาคารในภูมิภาคนั้นเลวร้ายยิ่งกว่าวิกฤตการเงินโลกอยู่แล้ว สินทรัพย์มากกว่าครึ่งล้านล้านดอลลาร์ถูกทำลายล้างในปีนี้จากความล้มเหลวของ Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank และ First Republic Bank เพียงอย่างเดียว ซึ่งมากกว่าจำนวนเงินที่หยุดชะงักในปี 2551 เมื่อธนาคารสหรัฐ 25 แห่งปิดกิจการ
และเราอาจต้องพบกับความเจ็บปวดมากขึ้นตามที่ระบุโดยความผันผวนอย่างรวดเร็วของหุ้นกลุ่มธนาคาร ดัชนีการธนาคารระดับภูมิภาคของ KBW สูญเสียไปเกือบหนึ่งในสามของมูลค่าเมื่อเทียบเป็นรายปี โดย PacWest Bancorp ซึ่งมีฐานอยู่ในลอสแองเจลิสเป็นผู้นำด้วยการลดลง 75%
กล่าวกับ Bloomberg เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Robert Kaplan อดีตประธาน Federal Reserve Bank of Dallas กล่าวว่า “สถานการณ์การธนาคารอาจร้ายแรงกว่าที่เราเข้าใจในปัจจุบัน” เขาเสริมว่าเขาสนับสนุนการ “หยุดชั่วขณะ” ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอนิจจาไม่ได้เกิดขึ้น ด้วยคะแนนเสียงเป็นเอกฉันท์ คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ (FOMC) ตกลงที่จะขึ้นอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางไปยังช่วงเป้าหมายที่ 5.00% – 5.25% ซึ่งเป็นช่วงสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2550 ก่อนเกิดวิกฤตการเงินไม่นาน
สหรัฐอเมริกามีธนาคารมากกว่าประเทศอื่นๆ
เป็นเรื่องที่ควรค่าแก่การจดจำว่าสหรัฐฯ มีธนาคารมากกว่าประเทศอื่นๆ ในโลก แม้ว่าจำนวนธนาคารจะลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา จากจำนวนธนาคารพาณิชย์เกือบ 14,500 แห่งในปี 2526 ปัจจุบัน สหรัฐฯ มีธนาคารพาณิชย์มากกว่า 4,000 แห่ง เนื่องจากอุตสาหกรรมได้รวมเข้าด้วยกัน
ระบบธนาคารที่หลากหลายของประเทศมีสาเหตุหลักมาจากความไม่ไว้วางใจในอดีตของชาวอเมริกันที่มีต่อธนาคารขนาดใหญ่ คุณอาจจำเวลาที่ธนาคารเปิดดำเนินการมากกว่าหนึ่งอาคารเป็นเรื่องผิดกฎหมาย ตามจริงแล้ว ทุกเมืองในอเมริกามีธนาคารเป็นของตัวเอง
นี่อาจดูเหมือนเกินความจำเป็น แต่ฉันเชื่อว่ามันมีส่วนทำให้เครือข่ายทางการเงินมั่งคั่งและเจริญรุ่งเรือง อาจไม่มีสินเชื่อจำนองบ้าน สินเชื่อธุรกิจขนาดเล็ก และสินเชื่ออื่น ๆ มากมายในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา หากไม่มีธนาคารมากมายเช่นนี้ โดยเฉพาะธนาคารระดับภูมิภาคขนาดเล็ก
ยิ่งไปกว่านั้น ธนาคารดังกล่าว “มักมีผลประกอบการดีกว่าธนาคารขนาดใหญ่ในช่วงที่เกิดความเครียด เช่น โรคระบาด และในช่วงวิกฤตการเงินปี 2551” มิเชลล์ โบว์แมน สมาชิกคณะกรรมการผู้ว่าการระบบธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าว ดังนั้น การอนุรักษ์จึงควรเป็น “ข้อบังคับด้านกฎระเบียบและข้อบังคับทางกฎหมาย” เธอระบุ
นักขุดทองและนักขุดทองบนน้ำตา
ในช่วงที่มีความเครียด ผมเชื่อว่านักลงทุนจะต้องสัมผัสกับทองคำและนักขุดทองด้วยเช่นกัน
ครั้งนี้ก็ไม่ต่างกัน อย่างที่ฉันได้กล่าวไปก่อนหน้านี้ หุ้นธนาคารในภูมิภาคได้สูญเสียไปประมาณ 30% ของมูลค่าของหุ้นเมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะเดียวกัน หุ้นการขุดทองก็เพิ่มขึ้น 25% เนื่องจากสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น 11% ตั้งแต่ต้นปี 2566
มีโอกาสทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล เนื่องจากเศรษฐกิจจะรู้สึกถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอย่างเต็มที่ ตลาดดูเหมือนจะเดิมพันว่าการคุมเข้มในสัปดาห์ที่แล้วเป็นการปรับขึ้นครั้งสุดท้ายของวัฏจักรนี้ และอาจใช้เวลาสองสามสัปดาห์กว่าที่เราจะเห็นผลกระทบต่อการเติบโตของงาน อย่างที่ฉันเล่าให้คุณฟังเมื่อต้นเดือนเมษายน ในช่วง 70 ปีที่ผ่านมา เฟดหยุดชั่วคราวตามด้วยภาวะเศรษฐกิจถดถอย 75% ของเวลาทั้งหมด โดยมีความล่าช้าเฉลี่ยหกเดือน
หากตัวอย่างนี้เป็นไปตามแผนกลยุทธ์เดียวกัน เราอาจมองเห็นภาวะเศรษฐกิจถดถอยเต็มรูปแบบภายในสิ้นปีนี้ ฉันเชื่อว่าการเปิดรับหุ้นทองคำและการขุดทองเป็นกลยุทธ์ที่ชาญฉลาดและมีเหตุผลในการจัดการความเสี่ยงนี้
***
ความคิดเห็นที่แสดงและข้อมูลทั้งหมดอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ความคิดเห็นเหล่านี้บางส่วนอาจไม่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนทุกคน เมื่อคลิกลิงก์ด้านบน คุณจะถูกนำไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สาม US Global Investors ไม่รับรองข้อมูลทั้งหมดที่จัดทำโดยเว็บไซต์นี้และจะไม่รับผิดชอบต่อเนื้อหาของเว็บไซต์นี้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
