กว่าหนึ่งปีที่ Nvidia เป็นผู้ชนะหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ที่ชัดเจนเกี่ยวกับประสิทธิภาพของสต็อก โดยเพิ่มการประเมินมูลค่ามากกว่า 200% ในการเปรียบเทียบ AMD คู่แข่งที่มีมายาวนานของ Nvidia ได้รับการเพิ่มขึ้น 107% ในช่วงเวลาเดียวกัน
อย่างไรก็ตาม ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ประสิทธิภาพของ Nvidia และ AMD นั้นค่อนข้างดี โดย Nvidia เพิ่มขึ้น 49% และ AMD เพิ่มขึ้น 53% Nvidia ให้ความสำคัญกับการลงทุนในฐานะผู้อำนวยความสะดวกหลักของกระแส AI โดยเปลี่ยนตัวเองจากบริษัทวิดีโอเกม GPU ไปเป็นซัพพลายเออร์ศูนย์ข้อมูลสำหรับ Big Tech อย่างมีประสิทธิภาพ
แต่เช่นเดียวกับในวงจรสงคราม GPU ครั้งก่อน ๆ AMD ไม่ได้หยุดนิ่ง นอกเหนือจากการเปิดตัวโปรเซสเซอร์ Ryzen 8000 Zen 5 และ 8000G พร้อม NPU (หน่วยประมวลผลประสาท) แบบบูรณาการ ต่อการเรียกรับรายได้ในไตรมาสที่ 4 ปี 2023 บริษัทตั้งเป้าที่จะ “เร่ง AI” ในตลาดศูนย์ข้อมูลด้วยกลุ่มผลิตภัณฑ์ MI300
Instinct MI300X และ MI300A จะแข่งขันโดยตรงกับ H100 และ H200 ของ Nvidia สำหรับการฝึกอบรม AI และ AI เชิงสร้างสรรค์ สำหรับนักลงทุนที่สนใจหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ที่เพิ่มขึ้น ตอนนี้ AMD กำลังเข้ามามีบทบาทในการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย AI หรือไม่?
ส่วนแบ่งการตลาด: Nvidia กับ AMD
ในส่วนของรายได้จากศูนย์ข้อมูลนั้น Nvidia มีการเติบโต 279% ในไตรมาสที่ 3 ปีงบฯ 2024 (ส่งมอบในเดือนพฤศจิกายน 2566) สู่สถิติใหม่ที่ 14.51 พันล้านดอลลาร์ บริษัทวิจัยตลาด Gartner (NYSE:) และ Moor Insights & Strategy ประมาณการว่า Nvidia ครองตลาด AI ทั่วโลกได้อย่างน้อย 70%
จากข้อมูลของ IoT Analytics นั้น Nvidia ครองกลุ่ม GPU สำหรับศูนย์ข้อมูลด้วยส่วนแบ่งตลาด 92% ในขณะที่ส่วนแบ่งของ AMD มีเพียง 3% เท่านั้น
ย้อนกลับไปในเดือนสิงหาคม Nvidia ได้ประกาศชิป H100 มากถึง 2 ล้านชิ้นที่จัดส่งในปี 2567 เพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าจากปี 2566 ซึ่งอยู่เหนือส่วนแบ่งตลาด 80.2% ของ Nvidia ในตลาด GPU เดสก์ท็อปแยก รายงานโดย Jon Peddie Research ในไตรมาสที่ 2 ปี 2566
เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว รายรับจากศูนย์ข้อมูลของ AMD เพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่ 4 ปี 2023 สำหรับปีงบประมาณ 2023 การเติบโตนี้เป็นเพียง 7% เมื่อเทียบกับปีก่อนที่ 6.5 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ราคาที่แข่งขันได้ของ AMD ในกลุ่มเดสก์ท็อปทำให้รายได้เพิ่มขึ้น 62% เมื่อเทียบเป็นรายปี เนื่องจากความนิยมของ CPU Ryzen ที่มีราคาที่สามารถแข่งขันได้
สำหรับภาคอุตสาหกรรมและโซลูชั่นแบบฝัง เช่น การดูแลสุขภาพ โทรคมนาคม และศูนย์ข้อมูล รายได้ของ AMD ลดลง 24% จากไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว การเข้าซื้อกิจการ Xilinx (NASDAQ:) ของ AMD ช่วยให้บริษัทเพิ่มรายรับจากกลุ่มธุรกิจแบบฝังขึ้น 17% เป็น 5.3 พันล้านดอลลาร์ตลอดทั้งปี
สำหรับไตรมาสที่ 1 ปี 2024 AMD คาดว่ารายได้จากศูนย์ข้อมูลจะคงที่
ความเป็นผู้นำของ Nvidia มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป
แม้ว่า Nvidia และ AMD จะมีการแลกเปลี่ยนกันหลายครั้งนับตั้งแต่การเกิดขึ้นของตลาด GPU แบบแยก แต่ Nvidia มีแนวโน้มที่จะขึ้นสู่ตำแหน่งสูงสุดในระยะยาว Nvidia น่าจะครองส่วนแบ่งตลาด AI GPU ได้มากถึง 95%
ด้วยเอฟเฟกต์เครือข่ายที่กำลังเกิดขึ้น ซึ่งก่อนหน้านี้ได้รับการสนับสนุนจากมาตรฐานของ Nvidia เช่น G-Sync และ DLSS ทำให้ Big Tech มีแนวโน้มมากกว่าการค้าปลีกที่จะใช้ประโยชน์จากผู้เล่นที่เป็นที่ยอมรับดังกล่าว ในเดือนมกราคม Mark Zuckerberg ตั้งข้อสังเกตว่าบริษัทของเขาจะรวม GPU H100 จำนวน 350,000 ตัวภายในสิ้นปี 2567
จนถึงตอนนี้ ในไตรมาสที่ 3 ปีงบฯ 2024 สิ่งนี้ได้ผลักดันรายได้จากการดำเนินงานของ Nvidia เพิ่มขึ้น 652% เมื่อเทียบเป็นรายปี เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว รายได้จากการดำเนินงานของ AMD ซึ่งสิ้นสุดในเดือนธันวาคม 2566 ต่ำกว่าปีที่แล้วถึง 68%
เช่นเดียวกับในตลาด GPU แยก ตัวเร่งความเร็ว MI300 Series ล่าสุดของ AMD ราคาถูกกว่าคู่แข่งของ Nvidia บริษัทคาดการณ์ว่ากลุ่มผลิตภัณฑ์นี้เพียงอย่างเดียวจะสร้างรายได้อย่างน้อย 2 พันล้านดอลลาร์
จากข้อมูลดิบด้านประสิทธิภาพโดย AMD ชิปเหล่านี้มีประสิทธิภาพเหนือกว่า H100 ของ Nvidia อย่างมาก แม้ว่า MI300X สามารถส่งมอบประสิทธิภาพ FP32 สูงสุดได้ 163.4 เทราฟลอป แต่ H100 SXM สามารถส่งมอบได้เพียง 68 เทราฟลอป (FP32)
อย่างไรก็ตาม Nvidia ท้าทายคำกล่าวอ้างนี้โดยสังเกตว่าซอฟต์แวร์ที่ได้รับการปรับปรุงสามารถบรรลุประสิทธิภาพที่เร็วขึ้น 47% ในสถานการณ์จริง ในเวลาเดียวกัน AMD ก็สามารถนำเสนอซอฟต์แวร์ที่ได้รับการปรับปรุงประสิทธิภาพสำหรับกลุ่มผลิตภัณฑ์ชิปของตนได้
เป้าหมายราคาของ Nvidia และ AMD
เมื่อพิจารณาถึงการครองส่วนแบ่งการตลาดของ Nvidia และการมุ่งเน้นของนักลงทุน อัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ 270 ในปี 2566 คาดว่าจะลดลงเหลือ 59.77 ในปี 2567 ตามการวิจัยการลงทุนของ Zacks ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด ซึ่งบ่งบอกถึงปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและศักยภาพในการเติบโตในอนาคต
จากข้อมูลของนักวิเคราะห์ 40 รายที่ Nasdaq ดึงมาในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ราคาเป้าหมาย NVDA เฉลี่ยอยู่ที่ 683.26 ดอลลาร์ เทียบกับปัจจุบัน 691 ดอลลาร์ ค่าประมาณที่สูงอยู่ที่ 1,100 ดอลลาร์ ในขณะที่ค่าคาดการณ์ต่ำอยู่ที่ 560 ดอลลาร์ต่อหุ้น
ในปี 2023 อัตราส่วนราคาต่อรายได้ที่แท้จริงของ AMD อยู่ที่ 89.28 ในขณะที่ประมาณการในปี 2024 อยู่ที่ 60.84 จากข้อมูลของนักวิเคราะห์ 36 รายที่ดึงโดย Nasdaq ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ AMD อยู่ที่ 194.16 ดอลลาร์ เทียบกับปัจจุบันที่ 173 ดอลลาร์ ค่าประมาณที่สูงอยู่ที่ 270 ดอลลาร์ ในขณะที่ค่าคาดการณ์ต่ำอยู่ที่ 140 ดอลลาร์ต่อหุ้น
สิ่งนี้ทำให้การคาดการณ์ในแง่ดีที่สุดของ Nvidia มีประสิทธิภาพเพิ่มขึ้น 59% ในขณะที่การคาดการณ์ของ AMD อยู่ในระดับใกล้เคียงกับการเพิ่มการประเมินมูลค่า 56%
***
ข้อสงวนสิทธิ์:
ผู้เขียนไม่ได้ถือหรือดำรงตำแหน่งในหลักทรัพย์ใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความ ทั้งผู้เขียน Tim Fries และเว็บไซต์ The Tokenist ไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน โปรดปรึกษาเรา นโยบายเว็บไซต์ ก่อนที่จะตัดสินใจทางการเงิน
นี้ บทความ ได้รับการเผยแพร่ครั้งแรกบน The Tokenist ตรวจสอบจดหมายข่าวฟรีของ The Tokenist การเงินห้านาทีสำหรับการวิเคราะห์รายสัปดาห์เกี่ยวกับแนวโน้มทางการเงินและเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุด
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
