Alphabet: การลดลงล่าสุดอาจเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อในระดับราคาปัจจุบัน

• หุ้นของ Google ร่วงลงเกือบ 5% หลังจากที่บริษัทประกาศผลประกอบการรายไตรมาส แต่การเทขายไม่ได้มีผลกับตัวเลขแต่อย่างใด
• การเติบโตในทุกกลุ่มธุรกิจของบริษัทบ่งชี้ว่าวงจรธุรกิจอาจจะกำลังจะสิ้นสุดลงในเร็วๆ นี้
• นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทเพิ่มเป้าหมายของหุ้นหลังจากการเปิดเผย และมีเหตุผลที่ดีด้วย

ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสนี้เริ่มต้นขึ้นแล้ว นักลงทุนกำลังมุ่งความสนใจไปที่กลุ่มเทคโนโลยี โดยบริษัทชั้นนำรายงานว่าครึ่งปีแรกของปี 2024 เป็นอย่างไร ทำให้ตลาดและนักลงทุนรับรู้ถึงสิ่งที่อาจเกิดขึ้นในช่วงครึ่งปีหลังของปีนี้ สัปดาห์นี้ หนึ่งในบริษัทยักษ์ใหญ่ของภาคส่วนนี้ อัลฟาเบท (NASDAQ:)เข้ามาเพื่อให้เป็นโอกาสในการซื้อที่มีศักยภาพ

หลังจากรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2024 ราคาหุ้นของ Alphabet (Google) ลดลงมากกว่า 5% อย่างไรก็ตาม การเทขายครั้งนี้อาจไม่มีผลกับผลประกอบการที่แท้จริงหรือสถานะการดำเนินงานปัจจุบันของบริษัท บางคนอาจโทษว่าเป็นเพราะตลาดโดยรวมตกต่ำ ราคาหุ้นของ Alphabet (Google) ลดลงเกือบ 2% ในวันเดียวกัน ส่งผลให้หุ้นอย่าง Google ร่วงตามไปด้วย เนื่องจากชื่อเทคโนโลยีมักผันผวนมากกว่าตลาด

ขณะนี้ราคาหุ้นได้ปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์แล้ว นักลงทุนควรตรวจสอบผลลัพธ์ที่ส่งผลให้ราคาหุ้นลดลงแทนที่จะซื้อหุ้นแบบมั่ว ๆ เมื่อราคาหุ้นปรับตัวลดลง ควรพิจารณาตัวชี้วัดบางตัวสำหรับการตัดสินใจครั้งนี้ ซึ่งสามารถค้นหาได้ทั้งหมดโดยไม่เพียงแต่ศึกษาผลลัพธ์ของ Google เท่านั้น แต่ยังรวมถึงวัฏจักรธุรกิจด้วย

รายได้ของ Google เน้นย้ำตำแหน่งของบริษัทในวงจรธุรกิจปัจจุบัน

เมื่อพิจารณาปัจจัยหลักในการดำเนินธุรกิจของ Google นักลงทุนจะเห็นว่าวงจรธุรกิจอาจกำลังจะถึงจุดต่ำสุด รายได้ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 84,700 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเมื่อเทียบกับ 74,600 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน ถือเป็นการเพิ่มขึ้น 14% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

นอกจากนั้น อัตรากำไรจากการดำเนินงานของบริษัทยังดีขึ้นด้วย โดยรายได้จากการดำเนินงาน 27,400 ล้านเหรียญสหรัฐแสดงให้เห็นว่านักลงทุนมีอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 32% ในไตรมาสนี้ เมื่อเทียบกับ 29% เมื่อปีที่แล้ว แน่นอนว่าการเติบโตและการปรับปรุงทั้งหมดนี้ส่งผลต่อสิ่งที่นักลงทุนและตลาดให้ความสำคัญมากที่สุด นั่นก็คือ กำไรต่อหุ้น (EPS)

รายได้สุทธิ 23,600 ล้านดอลลาร์จะแปลงเป็น EPS 1.89 ดอลลาร์สำหรับไตรมาสนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญกว่า 31% สำหรับปีนี้ เมื่อพิจารณาจากนี้ นักลงทุนจำเป็นต้องทำความเข้าใจเรื่องราวเบื้องหลังตัวเลขเหล่านี้เพื่อคาดการณ์ความคาดหวังในอนาคตได้อย่างสมเหตุสมผล

รายได้ของ Google เติบโตส่วนใหญ่มาจากโฆษณาของ Google โดยรายได้แตะระดับ 64,600 ล้านดอลลาร์ ทำให้กลุ่มนี้เป็นกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดและเติบโตเร็วที่สุดของบริษัท นักลงทุนจึงเริ่มตั้งคำถามเกี่ยวกับสถานะของวงจรธุรกิจได้

รายได้จากการโฆษณามาจากธุรกิจทั้งขนาดใหญ่และขนาดเล็กที่ซื้อพื้นที่โฆษณาบน Google เพื่อให้ธุรกิจของตนเป็นที่รู้จัก อย่างไรก็ตาม เพื่อให้สิ่งนี้เกิดขึ้นได้ ธุรกิจต่างๆ ต้องมีงบประมาณการตลาดที่เพียงพอเพื่อจ่ายให้ Google เป็นผู้สนับสนุนโฆษณา

นักลงทุนส่วนใหญ่มองข้ามประเด็นนี้ไป เพราะพวกเขาไม่เห็นว่ารายได้จากโฆษณาที่มากขึ้นใน Google ยังหมายถึงสถานการณ์ที่ดีขึ้นสำหรับธุรกิจด้วย เพราะโดยทั่วไปแล้ว การตลาดมักเป็นสิ่งสุดท้ายที่จะต้องกังวล เว้นแต่ธุรกิจจะเฟื่องฟู

เมื่อพิจารณาว่าดัชนี PMI ภาคบริการของ ISM อยู่ต่ำกว่าระดับ 50% และค่าใดๆ ที่ต่ำกว่า 50% ก็หมายถึงการหดตัว ดูเหมือนว่าเร็วๆ นี้ดัชนีจะถึงจุดต่ำสุดและการฟื้นตัว หรืออย่างน้อยนั่นคือสิ่งที่ตัวเลขรายได้จากการโฆษณาของ Google แสดงให้เห็น

สถานะการเงินที่แข็งแกร่งช่วยเสริมมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น Google

ด้วยกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นของบริษัท ฝ่ายบริหารจึงทำได้เพียงทำสิ่งที่ถูกต้องในไตรมาสนี้เท่านั้น ในบรรดาการตัดสินใจครั้งสำคัญมากมาย ฝ่ายบริหารได้นำหุ้นออกจากตลาดมากถึง 300 ล้านหุ้น โดยจัดสรรเงินทุนสูงสุด 15.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ให้กับโครงการซื้อคืนหุ้นของบริษัท

ไม่ใช่เรื่องบังเอิญที่หลังจากการประกาศผลประกอบการรายไตรมาสเพียงหนึ่งวัน นักวิเคราะห์จาก Mizuho Financial ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้น Google ในครั้งนี้ นักวิเคราะห์เหล่านี้มองว่าหุ้น Google มีโอกาสปรับตัวขึ้นถึง 210 ดอลลาร์ต่อหุ้น ท้าให้หุ้นปรับตัวขึ้นถึง 20.6% จากระดับราคาที่ลดลงซึ่งซื้อขายกันในปัจจุบัน

นอกจากนั้น ยังมีตัวชี้วัดอื่นๆ ที่นักลงทุนสามารถนำไปใช้เพื่อถอดรหัสว่าตลาดมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับหุ้นของ Google เมื่อเปรียบเทียบกับหุ้นอื่นๆ ในกลุ่มเดียวกัน โดยผ่านตัวคูณมูลค่า เช่น อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (P/B) นักลงทุนสามารถกำหนดได้ว่าหุ้นตัวใดเป็นค่าผิดปกติในเชิงบวกหรือเชิงลบเมื่อเทียบกับหุ้นตัวอื่นๆ

จากการซื้อขายที่อัตราส่วน 7.9 เท่า ทำให้หุ้นของ Google มีมูลค่าสูงกว่าหุ้นอื่นๆ ในกลุ่มคอมพิวเตอร์ถึง 16.2% ปัจจุบัน นักลงทุนทราบดีว่าเหตุใดตลาดจึงยินดีจ่ายเงินเกินเพื่อเข้าถึงมูลค่าทางบัญชีของ Google ในปัจจุบัน

โพสต้นฉบับ