รายงานด้านพลังงาน: อัตราเงินเฟ้อไม่ใช่ความเสี่ยงเพียงอย่างเดียวที่เราต้องเผชิญ

ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ รู้วิธีที่จะระงับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ และเขาได้ทำเช่นนั้นหลังจากที่เขาแจ้งต่อคณะกรรมาธิการธนาคารของวุฒิสภาว่าเงินเฟ้อไม่ใช่ความเสี่ยงเพียงอย่างเดียวที่เศรษฐกิจต้องเผชิญ

แม้ว่าฉันจะสามารถขู่ตัวเองให้นอนหลับโดยนึกถึงความเสี่ยงต่างๆ มากมายที่เกิดจากการใช้จ่ายที่ไม่รอบคอบและการดำเนินการทางนโยบายต่างประเทศที่ไร้เหตุผลของรัฐบาล แต่ความเสี่ยงอย่างหนึ่งที่เป็นเรื่องจริงและเป็นสิ่งที่เราเตือนมาตลอดก็คือ การขาดแคลนพลังงานที่กำลังจะเกิดขึ้นจากนโยบายด้านสภาพอากาศและระเบียบข้อบังคับที่ไร้เหตุผล

แม้ว่าผู้คนจะเชื่อว่าความกังวลเหล่านี้อาจเกิดขึ้นในอนาคตอันไกลโพ้น แต่ความจริงก็คือ มันเป็นเพียงเรื่องเล็กน้อย และเราก็ได้ไปถึงจุดนั้นแล้ว

สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงาน (EIA) ในรายงานแนวโน้มพลังงานระยะสั้น ไม่เพียงแต่ปรับเพิ่มการคาดการณ์ราคาและอุปสงค์เท่านั้น แต่ยังยอมรับว่าเราจะได้เห็นความไม่สมดุลระหว่างอุปทานกับอุปสงค์เมื่อพูดถึง…

EIA รายงานว่าความต้องการน้ำมันทั่วโลกในปีนี้จะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 103.80 ล้านบาร์เรลต่อวัน แต่ในขณะเดียวกัน EIA คาดการณ์ว่าการผลิตน้ำมันทั่วโลกจะอยู่ที่ 101.98 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งหมายความว่าหากพิจารณาจากสมมติฐานดังกล่าว ปริมาณน้ำมันสำรองทั่วโลกจะลดลง 1.82 ล้านบาร์เรลต่อวัน

EIA คาดว่าปริมาณน้ำมันดิบโลกจะลดลงเพียง 0.5 ล้านบาร์เรลต่อวันในครึ่งแรกของปี 2567 และจะลดลง 0.7 ล้านบาร์เรลต่อวันในครึ่งหลังปี 2567 ด้วยเหตุนี้ EIA จึงต้องปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมัน โดยขณะนี้คาดว่าราคาน้ำมันเฉลี่ยจะอยู่ที่ 89 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงครึ่งหลังของปี เพิ่มขึ้นจาก 84 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงครึ่งแรกของปี

ไม่ว่าคุณจะทำคณิตศาสตร์อย่างไร ก็ชัดเจนว่าเนื่องจากเรากำลังมุ่งหน้าสู่ภาวะขาดแคลนอุปทาน โอกาสที่ราคาจะพุ่งสูงขึ้นจึงเพิ่มขึ้น

การหยุดชะงักของอุปทานที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศหรือเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์อาจทำให้ตลาดมีความเสี่ยง และตลาดต้องคำนึงถึงความเสี่ยงนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากเราพบว่าสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์ของเราถูกทำลายในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งเกิดขึ้นในขณะที่ EIA ต้องปรับเพิ่มประมาณการอุปสงค์ในปี 2024 เป็น 1.11 ล้านบาร์เรลต่อวัน (จาก 1.08) และเพิ่มประมาณการในปี 2025 เป็น 1.77 ล้านบาร์เรลต่อวัน

ในด้านบวก EIA กล่าวว่าค่าใช้จ่ายน้ำมันไม่ได้แย่เท่าที่คุณคิด พวกเขากล่าวว่าราคาน้ำมันที่ลดลง ประสิทธิภาพยานพาหนะที่เพิ่มขึ้น และรายได้ที่เพิ่มขึ้น หมายความว่าครัวเรือนในสหรัฐฯ จะใช้จ่ายน้ำมันประมาณ 2.3% ของรายได้ที่สามารถใช้จ่ายได้ในปี 2024 และ 2.2% ในปี 2025 ซึ่งน้อยกว่าค่าเฉลี่ยสำหรับช่วงปี 2015–2023

แม้ว่ากรณีดังกล่าวอาจเป็นไปได้เมื่อเชื่อมโยงราคาน้ำมันกับรายได้โดยตรง แต่ก็ไม่ได้คำนึงถึงความจริงที่ว่าอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าช่วงปี 2015 ถึง 2023 มากนัก นั่นจึงเป็นสาเหตุว่าทำไมการประกาศดังกล่าวจึงไม่ได้ทำให้พวกเขารู้สึกดีขึ้นมากนักสำหรับผู้บริโภคทั่วไป

อย่างไรก็ตาม EIA คาดการณ์ราคาขายปลีกน้ำมันเบนซินเกรดปกติจะอยู่ที่ประมาณ 3.50 เหรียญสหรัฐฯ ต่อแกลลอน (gal) ในปี 2568 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยรายปี 2566 เล็กน้อย และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยรายปี 2565 เล็กน้อย

อย่างไรก็ตาม ปัญหาที่แท้จริงที่จะเกิดขึ้นในอนาคตคือความสามารถในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจในอนาคต เศรษฐกิจในอนาคตไม่ได้หมายถึงรถยนต์ไฟฟ้า แต่หมายถึงการขับเคลื่อนปัญญาประดิษฐ์และศูนย์ข้อมูล ซึ่งจะต้องใช้ไฟฟ้าจำนวนมหาศาล พลังงานเหล่านี้ไม่สามารถใช้ทรัพยากรที่หยุดชะงักได้ และแม้ว่าสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานจะนับว่าพลังงานลมเป็นแหล่งพลังงานที่เติบโตเร็วที่สุด แต่พลังงานลมกลับไม่มีประสิทธิภาพ และพลังงานลมกำลังสูญเสียพลังงานลมไป

EIA รายงานว่ากำลังการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานลมนอกชายฝั่งที่อยู่ระหว่างการก่อสร้างหรือวางแผนสร้างในสหรัฐฯ อยู่ในภาวะผันผวน หลังจากโครงการ 2 โครงการในนิวเจอร์ซีถูกยกเลิกเมื่อปีที่แล้ว จากกำลังการผลิต 7,200 เมกะวัตต์ (MW) ที่รายงานในเดือนพฤษภาคมในรายงานเครื่องกำเนิดไฟฟ้าประจำเดือนเบื้องต้นล่าสุดของ EIA โครงการรวมประมาณ 2,400 เมกะวัตต์ถูกยกเลิกตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว

ส่วนที่เหลืออีก 4,800 เมกะวัตต์ยังคงใช้งานอยู่ในขั้นตอนการพัฒนาต่างๆ นอกจากนี้ EIA ยังกล่าวว่า “คาดว่ารถยนต์ไฟฟ้าจะมีสัดส่วนเพียง 7% ของรถยนต์ขนาดเบาภายในปี 2030 อย่างไรก็ตาม โครงข่ายไฟฟ้าจะต้องขยายตัวอย่างรวดเร็วเพื่อตอบสนองความต้องการและรักษาให้เศรษฐกิจของเราเติบโตอย่างต่อเนื่อง

EIA ระบุว่า “ภาคการผลิตไฟฟ้าของสหรัฐฯ ผลิตไฟฟ้าได้เพิ่มขึ้น 5% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 เมื่อเทียบกับช่วงครึ่งแรกของปี 2023 เนื่องจากฤดูร้อนเริ่มร้อนกว่าปกติและความต้องการไฟฟ้าจากภาคการค้าเพิ่มขึ้น EIA คาดการณ์ว่าการผลิตไฟฟ้าในสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น 2% ในปี 2024 เมื่อเทียบกับปี 2023 โดยพลังงานแสงอาทิตย์ซึ่งเป็นแหล่งพลังงานที่เติบโตเร็วที่สุดในสหรัฐฯ ผลิตไฟฟ้าได้เพิ่มขึ้น 36,000 ล้านกิโลวัตต์ชั่วโมง (BkWh) ในปี 2024 เมื่อเทียบกับปี 2023 (เพิ่มขึ้น 42%)

พวกเขากล่าวว่าหลังจากตรวจสอบความตอบสนองต่อราคาในการผลิตเชื้อเพลิงฟอสซิลแล้ว ขณะนี้เราคาดว่าจะมีการผลิตพลังงานจากถ่านหินมากขึ้นและจากก๊าซธรรมชาติน้อยลงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงฤดูหนาว

EIA ด้านก๊าซธรรมชาติรายงานว่าราคาก๊าซธรรมชาติที่ Henry Hub ในตลาดจะเฉลี่ยอยู่ที่เกือบ 2.90 ดอลลาร์สหรัฐต่อล้านหน่วยความร้อนบริติช (MMBtu) ในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 เพิ่มขึ้นจาก 2.10 ดอลลาร์สหรัฐต่อ MMBtu ในช่วงครึ่งแรกของปี 2567

พวกเขาบอกว่า “ราคาก๊าซธรรมชาติลดลงในช่วงต้นปี 2024 เนื่องจากสภาพอากาศฤดูหนาวที่ไม่รุนแรงซึ่งทำให้ความต้องการก๊าซธรรมชาติสำหรับการให้ความร้อนในอวกาศลดลง อย่างไรก็ตาม ราคาที่ต่ำทำให้การขุดเจาะที่ใช้ก๊าซธรรมชาติโดยตรงลดลง และทำให้ผู้ผลิตต้องลดการผลิตบางส่วน”

พวกเขาคาดว่าการผลิตก๊าซธรรมชาติแบบแห้งของสหรัฐในปี 2567 จะยังคงอยู่ที่ประมาณ 104 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน (Bcf/d) เมื่อเทียบกับสถิติสูงสุดที่มากกว่า 106 Bcf/d ในเดือนธันวาคม 2566

สินค้าคงคลังก๊าซธรรมชาติ: ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน มีสินค้าคงคลังก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปี (2019–2023) เราคาดว่าก๊าซธรรมชาติที่ฉีดเข้าไปในคลังจะน้อยกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีในช่วงฤดูร้อนนี้ เนื่องจากการผลิตในปี 2024 ค่อนข้างคงที่ และความต้องการจากภาคพลังงานไฟฟ้าเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล พวกเขาคาดการณ์ว่าสินค้าคงคลังจะสิ้นสุดฤดูกาลฉีดในเดือนตุลาคม โดยมีก๊าซธรรมชาติในคลังเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปี

เรากำลังเผชิญกับตลาดน้ำมันและก๊าซที่มีการแข่งขันกันอย่างดุเดือด ก๊าซธรรมชาติยังคงทรงตัวได้ดี แสดงให้เห็นว่ากำลังเกิดจุดต่ำสุดขึ้น อย่าลืมป้องกันความเสี่ยงต่อความต้องการน้ำมันและก๊าซของคุณ