มุมมองของเฟด พาวเวลล์ต่อตลาดและดอลลาร์ในวันนี้

ดัชนีหุ้นยุโรปส่วนใหญ่รวมถึงหุ้นขนาดใหญ่ของอังกฤษปิดตลาดวันจันทร์ในแดนลบ ดัชนีหุ้นฝรั่งเศสทำผลงานได้ต่ำกว่าดัชนีหุ้นอื่น โดยร่วงลง 0.63% ในการซื้อขายหลังจากพยายามทำระดับสูงสุดในรอบเกือบเดือน เนื่องจากกังวลว่าความขัดแย้งทางการเมืองในฝรั่งเศสจะทำให้ภาพรวมซับซ้อนขึ้นและเคลื่อนไหวได้ช้าลง

อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนของฝรั่งเศสปรับตัวลดลง เนื่องจากความกังวลที่ว่านายเมล็องชงอาจใช้จ่ายได้ไม่มากเท่าที่ต้องการหากไม่สามารถหาพันธมิตรในรัฐสภาที่มีความเห็นแตกแยกกัน ทำให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างอัตราผลตอบแทนของเยอรมนีและฝรั่งเศสลดลงต่ำกว่า 70bp และได้รับการสนับสนุนเหนือระดับ 1.08 ซึ่งน่าจะช่วยบรรเทาผลกระทบจากการเลือกตั้งของฝรั่งเศสได้บ้าง เนื่องจากการทุจริตทางการเมืองของฝรั่งเศสน่าจะมีผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าตลาดลดลง

เราอาจได้เห็น EUR/USD มีโมเมนตัมเชิงบวกเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยเฉพาะหากประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวสุนทรพจน์ในเชิงผ่อนคลายต่อรัฐสภาในวันนี้ถึงวันพรุ่งนี้ และการอัปเดตล่าสุดจากสหรัฐฯ ก็มีความนุ่มนวลเพียงพอ

วันแรกของการให้การเป็นพยานมักเป็นวันที่สำคัญที่สุด เนื่องจากเราจะได้เรียนรู้โทนโดยรวมและข้อความสำคัญต่างๆ

บางคนคาดว่าพาวเวลล์จะดูระมัดระวังเกี่ยวกับความคืบหน้าของอัตราเงินเฟ้อและบอกนักการเมืองสหรัฐฯ ให้อดทนจนกว่าเฟดจะรวบรวมหลักฐานเพียงพอว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังอยู่ในเส้นทางที่มั่นคงไปสู่เป้าหมาย 2% แต่มีโอกาสที่เขาดูมีความหวังมากกว่าเล็กน้อยและเต็มใจที่จะลดอัตราดอกเบี้ยโดยเร็วที่สุดโดยชี้ไปที่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและตลาดแรงงานที่ผ่อนคลายลง ซึ่งจะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อในที่สุด

อัตราเงินเฟ้อ – ซึ่งสะท้อนความคาดหวังของเฟดได้ดีที่สุด – ปรับตัวลดลงต่ำกว่าแนวรับสำคัญ 4.70% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าที่คาด และต้องได้รับการเจรจาอย่างมีท่าทีผ่อนปรนจากพาวเวลล์จึงจะฟื้นตัวและปรับตัวลดลงต่อไปได้

ตลาดคาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ โดยมีโอกาสสูงขึ้นที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน (เกือบ 80% ก่อนที่พาวเวลล์จะให้การ) เฟดได้รับแรงกดดันมาตั้งแต่ต้นเดือน และอาจปรับตัวลดลงอีกเมื่อพาวเวลล์ส่งสัญญาณผ่อนปรน เนื่องจากขณะนี้กระแสเงินทุนปลอดภัยจากความเสี่ยงทางการเมืองของฝรั่งเศสได้ผ่านพ้นไปแล้ว

ในระดับปัจจุบัน ดัชนียังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่เพิ่มสูงขึ้นตั้งแต่ต้นปีนี้ แนวรับสำคัญต่อแนวโน้มเชิงบวกของปีนี้อยู่ที่ 104.20 ซึ่งเป็นแนวรับ Fibonacci 38.2% ที่สำคัญสำหรับการรีบาวด์ของปีนี้ การตกลงต่ำกว่าระดับนี้ควรส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเข้าสู่โซนการรวมตัวขาลงในระยะกลาง และสนับสนุนคู่สกุลเงินหลักเป็นผล

อะไรบางอย่างจะต้องให้

และสร้างสถิติใหม่เมื่อวานนี้ และเส้นทางของพวกเขาก็แตกต่างไปจากข้อมูลเศรษฐกิจมากขึ้นเรื่อยๆ

Bloomberg คาดการณ์ว่ารายได้ในอนาคต 12 เดือนของดัชนี S&P 500 จะอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในขณะเดียวกัน คาดว่าบริษัทในดัชนี S&P 500 จะสามารถสร้างการเติบโตของ EPS มากกว่า 9% ในไตรมาสที่ 2 และตัวเลขนี้คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองหลักในช่วงปลายปีนี้

แม้แต่ภาคส่วนที่ไม่ใช่เทคโนโลยีก็เห็นการเติบโตในเชิงบวก แต่ดัชนี GDPNow ของธนาคารกลางสหรัฐในแอตแลนตาคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐอาจเติบโตเพียง 1.5% ในไตรมาสที่ 2 ลดลงจากที่เติบโตมากกว่า 3% ในไตรมาสสุดท้ายของปีก่อน และ 5% ในไตรมาสก่อนหน้านั้น คงต้องมีอะไรเปลี่ยนแปลงบ้าง