การเพิ่มขึ้นของทองคำอาจเป็นกับดัก

ทองคำกำลังเพิ่มเข้ามาในวันศุกร์ และดูเหมือนว่าเที่ยวบินไปยังสินทรัพย์แนวรับ แทนที่จะเป็นความต้องการความเสี่ยงที่ผลักดันราคาเมื่อต้นปีนี้ อยู่เบื้องหลัง

นับตั้งแต่ต้นสัปดาห์ ทองคำได้ผลักแนวรับสองครั้งที่ $2300 โดยที่ระดับราคาแบบกลมและระดับการย้อนกลับ 76.4% จากการเพิ่มขึ้นจากจุดต่ำสุดในเดือนตุลาคมไปจนถึงจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคมรวมกัน บูลส์กำลังได้รับการเสริมกำลังชั่วคราวเพิ่มเติม เนื่องจากระดับเดียวกันนี้ได้รับการปกป้องเรียบร้อยแล้วเมื่อต้นเดือนที่แล้ว

แต่การสนับสนุนนี้ดูเปราะบางและไม่น่าเชื่อถืออย่างยิ่ง ประการแรก เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ราคาทองคำพุ่งขึ้นมากกว่า 4% จากจุดสูงสุดสู่จุดต่ำสุด ด้วยปริมาณที่สูงและมีแอมพลิจูดที่น่าสยดสยองตกลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน การเปลี่ยนแปลงอื่นๆ ทั้งหมดของสัปดาห์นี้อาจถือเป็นการรวมสภาพคล่องโดยหมีเพื่อโจมตีโลหะครั้งใหม่ วิทยานิพนธ์นี้ได้รับการสนับสนุนจากข้อเท็จจริงที่ว่าค่าเฉลี่ย 50 วันนี้ทำงานเป็นแนวต้านอยู่แล้ว

ประการที่สอง ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นตั้งแต่วันศุกร์ที่แล้ว ราวกับว่ากำลังเข้าสู่โหมด “ซื้อในช่วงขาลง” ดัชนีดอลลาร์ดีดตัวกลับจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันตั้งแต่ต้นเดือน และการแข็งค่าของเงินดอลลาร์พร้อมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่น่าดึงดูด ทำให้พันธบัตรดอลลาร์กลายเป็นคู่แข่งที่มีประสิทธิภาพกับทองคำ

สาม หุ้นตก แยกออกจากการเพิ่มขึ้นระยะสั้นของหุ้นแต่ละตัวใน Nasdaq100 และ S&P500 แล้ว มีความหนักเบาที่เห็นได้ชัดเจนในดัชนี Dow Jones และ Russell 2000 ไม่ต้องพูดถึงการขาดทุน 5% โดย CAC40 ของฝรั่งเศสในสัปดาห์นี้ การเมืองกลับมาสร้างความหวาดกลัวให้กับตลาดอีกครั้ง เมื่อเราได้ยินว่ามีสงครามการค้าเกิดขึ้นครั้งใหม่ และความเสี่ยงจากลัทธิกีดกันทางการค้าที่เพิ่มขึ้น

ในช่วงทศวรรษครึ่งที่ผ่านมา นี่ไม่ใช่ตอนแรกของการพุ่งทะยานสู่ทองคำพร้อมกันในขณะที่ปัญหากำลังก่อตัว อย่างไรก็ตาม ในปี 2008, 2011 และ 2020 การเพิ่มขึ้นครั้งแรกของมูลค่าออนซ์ ท่ามกลางหุ้นที่ร่วงลง และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น กลับกลายเป็นราคาทองคำที่ล่มสลายอย่างรวดเร็ว

ควรจับตาดูเหตุการณ์ต่างๆ ในสกุลเงินและตลาดหุ้นอย่างใกล้ชิด และหากการลดความเสี่ยงยังคงดำเนินต่อไป การซื้อทองคำก็จะเป็นอันตรายพอ ๆ กับการหยิบเพนนีหน้ารถไฟ