ผู้ที่ยังหวังจะล่มสลายของตลาดไม่ควรกลั้นหายใจ

แผนภูมิด้านล่างให้ภาพที่ชัดเจน: ตลาดมีวัฏจักร วงจรเหล่านี้แตกต่างกันไปตามความยาว ความรุนแรง และอารมณ์ที่เกิดขึ้น ตั้งแต่การมองโลกในแง่ดีไปจนถึงการมองโลกในแง่ร้ายอย่างหวาดกลัว แต่สิ่งหนึ่งที่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง: แนวโน้มขาลงย่อมติดตามแนวโน้มขาขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ และในทางกลับกัน

แม้ว่าตลาดหมีปี 2022 อันแสนเจ็บปวดอาจรู้สึกเหมือนเป็นความทรงจำที่ห่างไกล แต่อย่าลืมมุมมองระยะยาวด้วย แม้ว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในปี 2022 แต่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็มีผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี +16% ที่น่าประทับใจนับตั้งแต่ปี 2019

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคต ระยะสั้นอาจไม่สามารถคาดเดาได้ โดยบันทึกในอดีตของ S&P 500 แสดงให้เห็นผลตอบแทนทั้งปีทั้งเชิงบวกและเชิงลบนับตั้งแต่ปี 1928 แนวโน้มขาขึ้นจะตามมาด้วยการลดลง และในทางกลับกัน วงจรดำเนินต่อไป

ประเด็นสำคัญ? แม้ว่าความผันผวนในระยะสั้นจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ผลการดำเนินงานในอดีตของ S&P 500 บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว นักลงทุนที่มุ่งเน้นไปที่เกมระยะยาวและรักษาพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย มีแนวโน้มที่จะฝ่าฟันภาวะถดถอยที่หลีกเลี่ยงไม่ได้และสัมผัสกับการเติบโตโดยรวมของตลาด

คุณควรคาดหวังว่าตลาดจะตกต่ำ ณ จุดนี้หรือไม่?

แม้ว่าผลการดำเนินงานในอดีตอาจบ่งบอกถึงการชะลอตัวหรือความซบเซาที่กำลังจะเกิดขึ้น แต่ก็ไม่เคยรับประกันผลลัพธ์ที่แน่นอน แทนที่จะพึ่งพาแนวโน้มในอดีต เราควรมุ่งเน้นไปที่ตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้องมากที่สุดเพื่อวัดความเคลื่อนไหวของตลาดที่อาจเกิดขึ้น

ดัชนีความผันผวนของตลาด CBOE () มีบทบาทสำคัญในส่วนนี้ มาตรวัดความรู้สึกของนักลงทุนในอดีตแสดงความสัมพันธ์ผกผันกับ S&P 500 การอ่าน VIX ที่ต่ำกว่ามักจะนำหน้าผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในอนาคตสำหรับ S&P 500

VIX รายวันปิดต่ำกว่า 13 จุด เช่นเดียวกับที่สังเกตในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งในอดีตได้นำไปสู่ผลตอบแทนต่อปีที่มากกว่า 40% ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงที่มีความผันผวนสูงขึ้น

โดยพื้นฐานแล้ว ในอดีต ความผันผวนต่ำดูเหมือนว่าจะแปลไปสู่ผลตอบแทนที่มีเสถียรภาพมากขึ้นในอนาคตสำหรับตลาด แม้ว่าการถอยกลับและการแก้ไขจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่สิ่งสำคัญคือต้องรักษามุมมองและหลีกเลี่ยงปฏิกิริยาทางอารมณ์

โปรดจำไว้ว่า การลดลงอย่างรวดเร็วในตลาดหุ้นไม่ใช่เรื่องบังเอิญ และไม่ได้เกิดขึ้นบ่อยครั้ง ด้วยการรับทราบข้อมูลและการใช้เครื่องมือที่เหมาะสม เราจะสามารถเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนของตลาดได้ดียิ่งขึ้น

เมื่อดูข้อมูลในอดีต อุบัติเหตุเกิดขึ้น 13 ครั้งในช่วง 74 ปีที่ผ่านมา โดย 7 ครั้งเกิดขึ้นในช่วงเศรษฐกิจถดถอย

แนวโน้มนี้นำไปสู่คำถาม: เรากำลังมุ่งหน้าไปสู่ภาวะถดถอยหรือไม่?

แม้ว่าความน่าจะเป็นโดยนัยของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ภายในปีหน้าจะอยู่ที่ 33% แต่ Goldman Sachs ก็วาดภาพที่น่ากังวลน้อยลง โดยประเมินโอกาสที่ต่ำกว่ามาก 15% ความแตกต่างนี้ไม่น่าแปลกใจ เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบันไม่ได้บ่งชี้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังจะเกิดขึ้น

นอกจากนี้ หากไม่รวมหุ้นเทคโนโลยี ตลาดโดยรวมซื้อขายที่อัตราส่วน P/E อยู่ที่ 16.9 เท่า ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในอดีตในช่วง 25 ปีที่ผ่านมา สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าการประเมินมูลค่าอาจไม่สูงเท่าที่บางคนอาจเชื่อ

–

มาเป็นมือโปรทันที–

หากคุณต้องการวิเคราะห์หุ้นเพิ่มเติม ติดตามเราในบทเรียนภาคปฏิบัติที่กำลังจะมีขึ้น และ สมัครสมาชิกตอนนี้พร้อมรับส่วนลดเพิ่มเติมโดยคลิกที่ภาพแบนเนอร์ด้านล่าง

ข้อสงวนสิทธิ์: บทความนี้เขียนขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ถือเป็นการชักชวน ข้อเสนอ คำแนะนำ ที่ปรึกษา หรือคำแนะนำในการลงทุน เนื่องจากไม่มีเจตนาที่จะจูงใจในการซื้อสินทรัพย์ในทางใดทางหนึ่ง ฉันขอเตือนคุณว่าสินทรัพย์ประเภทใดก็ตามได้รับการประเมินจากหลายมุมมองและมีความเสี่ยงสูง ดังนั้นการตัดสินใจลงทุนและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องยังคงเป็นเรื่องของนักลงทุน