ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมีแนวโน้มว่าจะนำไปสู่การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ

ตลาดหุ้นเมื่อวานนี้ส่วนใหญ่ทรงตัว เนื่องจากนักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับสัปดาห์ข้อมูลเศรษฐกิจที่วุ่นวาย รายงานจะออกเร็วๆ นี้ ตามด้วยรายงานในวันพุธและวันพฤหัสบดี Jay Powell จะพูดในภายหลังในวันนี้ด้วย

สิ่งหนึ่งที่ชัดเจนมากในวันนี้ก็คือระดับความผันผวนโดยนัยนั้นดูต่ำเกินไป เมื่อพิจารณาจากตำแหน่งปกติในรายงาน CPI 2 ฉบับที่ผ่านมา

วัน 1 อยู่ที่บริเวณ 11.80 เพิ่มขึ้นจากวันศุกร์ 3.5 จุด อย่างไรก็ตาม รายงาน CPI ล่าสุดพบว่า VIX 1 วันเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 19 แม้แต่ในเดือนกุมภาพันธ์ก็อยู่ที่ประมาณ 14 ดังนั้น ด้วยการวัดนั้น ฉันจะแปลกใจที่ไม่เห็นเข้าใกล้ 18 หรือ 19 โมงเช้าในวันพรุ่งนี้

นี่ก็หมายความว่าเราสามารถเห็นการเคลื่อนไหวที่บ้าคลั่งในตลาดระหว่างวัน ในขณะที่ทางลาด IV และเทรดเดอร์ทำการป้องกันความเสี่ยง ตัวอย่างเช่น ในวันที่ 9 เมษายน เมื่อ VIX 1 Day เริ่มเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในตอนเช้า มันทำให้ . การรีเซ็ต IV หลังจากรายงาน CPI ยังสามารถให้ช่วงเวลาหรือช่วงเวลา “ตลาดไม่สนใจ” เหล่านี้ได้

เป็นการยากที่จะคาดการณ์ว่าตลาดจะตอบสนองต่อรายงาน CPI อย่างไร แต่สิ่งหนึ่งที่ดูชัดเจนก็คือ ยิ่งความผันผวนโดยนัยเพิ่มขึ้นในข่าว ยิ่งมีโอกาสมากขึ้นที่ S&P 500 จะปรับตัวตามรายงาน ดังนั้นไม่ใช่ว่าตลาดไม่สนใจ แรงทางกลมีหน้าที่รับผิดชอบ ยิ่งค่า IV เข้าสู่เหตุการณ์สูงเท่าไร ฉันก็ยิ่งโต้แย้งว่าตลาดใส่ใจอย่างมากเท่านั้น

ตัวเลือกที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดใน S&P 500 สำหรับวันพุธ OPEX ล้วนวางไว้แล้ว

ค่า IV สำหรับ 5,190 ทำให้วันพุธเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในวันนี้และมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นต่อไปในวันพรุ่งนี้

อาจไม่ใช่สิ่งที่ฉลาดที่สุดในการพยายามวิเคราะห์ทางเทคนิคกับดัชนีความสัมพันธ์โดยนัยราย 1 เดือน ถึงกระนั้นฉันก็คิดว่ามันจะเป็น สนุก ที่จะลองเน้นที่ สนุกโดยมีรูปแบบหัวและไหล่ผกผันอย่างเห็นได้ชัดที่ปรากฏอยู่ตรงนั้น

วันนี้ดัชนีความสัมพันธ์โดยนัยเพิ่มขึ้นประมาณ 4 จุด และดังที่เราได้พูดคุยกันก่อนหน้านี้ ไม่ใช่เรื่องปกติที่จะเห็นดัชนีความสัมพันธ์โดยนัยเพิ่มขึ้น และ S&P 500 เพิ่มขึ้นหรือทรงตัวในวันนั้น โดยทั่วไปแล้ว S&P 500 และความสัมพันธ์โดยนัยจะเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม

ดัชนีส่วนต่างเครดิตอัตราผลตอบแทนสูงของ CDX เพิ่มขึ้นในวันนี้เป็น 337 โดยทั่วไปแล้ว ดัชนีส่วนต่างสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูง ดัชนีสหสัมพันธ์โดยนัย และอัตราผลตอบแทนกำไรของ S&P 500 มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวไปพร้อมๆ กัน

เส้นสีน้ำเงินในแผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนของรายได้ของ S&P 500 กำลังแยกออกจากที่อื่นๆ แม้ว่าสัญญาณนี้จะคงอยู่ได้สองสามวัน แต่โดยทั่วไปแล้วจะไม่คงอยู่เป็นเวลานาน ดังนั้นหากข้อมูลสนับสนุนเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดขึ้น ในบางจุดราคาหุ้นจะต้องสะท้อนถึงเงื่อนไขที่เข้มงวดขึ้น

ในขณะเดียวกัน ราคาขึ้นในวันนี้ โดยข้ามแนวโน้มขาลงทั้งด้านราคาและความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ สิ่งที่น่าสนใจคือ RSI ทำจุดต่ำสุดที่สูงขึ้น แม้ว่า USD/MXN จะทำจุดต่ำสุดในช่วงกลางเดือนเมษายนก็ตาม นั่นอาจเป็นสัญญาณการกลับตัวและจำเป็นต้องจับตาดู หาก USD/MXN เริ่มขยับกลับเหนือ 17 สิ่งต่างๆ อาจเริ่มน่าสนใจสำหรับตลาดตราสารทุน

โพสต์ต้นฉบับ