เมื่อวันพุธ Riksbank ในสวีเดนเป็นธนาคารกลางแห่งถัดไปที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งตลาดไม่ได้กำหนดราคาเต็มจำนวน Riksbank มีความอ่อนไหวต่อมูลค่าของโครนา ดังนั้นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจทำให้ค่าเงินอ่อนตัวลงได้ ซึ่งเป็นความท้าทายที่ประเทศเคยประสบมาก่อน ครั้งหนึ่งอาจวาดขนานกับการตัดลด ECB ก่อน Fed แต่ในกรณีของสวีเดน ฉากหลังทางเศรษฐกิจแตกต่างจากยูโรโซนอย่างมาก เศรษฐกิจหดตัวติดต่อกันสี่ไตรมาสและตลาดงานกำลังถดถอย ในขณะที่ในยูโรโซน เศรษฐกิจดูเหมือนว่าจะค่อยๆ ฟื้นตัวมากขึ้น ด้วยเหตุนี้ สิ่งนี้ยังอธิบายได้ว่าทำไมอัตราเงินยูโรจึงไม่ค่อยประทับใจกับการเคลื่อนไหวแบบ dovish
ต่อไปเราจะมีการประชุมธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ คาดว่าจะไม่มีการปรับลดในวันพฤหัสบดี แต่การปรับลดในเดือนมิถุนายนยังคงอยู่บนโต๊ะโดยมีความน่าจะเป็นประมาณ 50-50 คำแนะนำล่วงหน้าจะถูกพิจารณาอย่างละเอียด เนื่องจากจุดยืนของ Powell เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดจะรับฟังทิศทางที่คล้ายกันกับ Fed อย่างระมัดระวัง เมื่อประกอบกับตัวเลขเงินเดือนของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ ความเชื่อมั่นโดยรวมก็เปลี่ยนไปอย่างมาก นอกจากนี้ยังหมายความว่าตลาดอาจเผชิญกับความประหลาดใจหากการประชุม BoE ครั้งนี้ไม่ได้สะท้อนถึงการหันไปสู่ความผ่อนคลายมากขึ้นในทำนองเดียวกัน ต้องบอกว่า แบบจำลองมูลค่ายุติธรรมของเราแนะนำว่าอัตราผลตอบแทน Gilt อายุ 10 ปีได้เพิ่มขึ้นแล้ว ซึ่งน่าจะจำกัดโอกาสในการเพิ่มขอบให้สูงขึ้นมาก
หลังจากนั้นจะไม่มีการประชุมธนาคารกลางอื่นๆ แต่เราจะได้รับรายงานการประชุม ECB ตั้งแต่เดือนเมษายน โปรดจำไว้ว่านี่คือการประชุมที่เน้นย้ำถึงความขัดแย้งในระดับหนึ่ง โดยสมาชิกสภาปกครองบางคนได้รับรองการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายนแล้ว สิ่งนี้ถูกต่อต้านโดยสมาชิกที่ไม่ชอบมาพากลมากกว่า และโดยเฉพาะอย่างยิ่งการเล่าเรื่องของพวกเขาจะได้รับความสนใจ ด้วยมุมมองสำหรับการตัดหลังจากเดือนมิถุนายนที่ยึดน้อยลง เงื่อนไขสำหรับการตัดครั้งที่สองจึงเป็นสิ่งที่เรากำลังมองหา ในวันพุธนี้ Wunsch ของ ECB ซึ่งเป็นเหยี่ยวที่รู้จักกันดี แนะนำให้มีการปรับลด 50bp ในปีนี้ แต่ยังเน้นย้ำถึงความเสี่ยงจากการเติบโตของค่าจ้าง ตลาดยังคงโน้มตัวไปสู่การปรับลด 3 ครั้งในปีนี้ แต่เราคิดว่าความน่าจะเป็นของการปรับลด 2 ครั้งน่าจะมีน้ำหนักที่หนักกว่าในการกำหนดราคาตลาดในระยะนี้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
