Larry Swedroe ซึ่งถือเป็นหนึ่งในนักวิจัยที่ได้รับการยกย่องมากที่สุดในตลาด คิดว่ารูปแบบการลงทุนของ Warren Buffett ไม่ได้ผลดีอีกต่อไป
เขาอ้างอิงถึงจำนวนบริษัทมืออาชีพในวอลล์สตรีทและกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่เข้าร่วมในตลาดนี้
“โดยทั่วไปแล้ว Warren Buffett ถือเป็นตัวเลือกหุ้นที่ยิ่งใหญ่ที่สุดตลอดกาล และสิ่งที่เราได้เรียนรู้จากการวิจัยเชิงวิชาการก็คือ Warren Buffett ไม่ใช่ตัวเลือกหุ้นที่ยอดเยี่ยมจริงๆ เลย” Swedroe บอกกับ ETF Edge ของ CNBC ในสัปดาห์นี้ “ซอสลับ” ของวอร์เรน บัฟเฟตต์คืออะไร เขาค้นพบเมื่อ 50 หรือ 60 ปีก่อนนักวิชาการทุกคนว่าปัจจัยเหล่านี้ทำให้คุณได้รับผลตอบแทนส่วนเกินได้อย่างไร”
Swedroe ระบุว่ากองทุนดัชนีสามารถช่วยนักลงทุนที่พยายามเลียนแบบผลการดำเนินงานของบัฟเฟตต์
-[Investor] Cliff Asness และทีมงานของ AQR ได้ทำการวิจัยที่ยอดเยี่ยม และแสดงให้เห็นว่าสิ่งที่คุณคิดสำหรับการใช้ประโยชน์จากบัฟเฟตต์ที่นำไปใช้ผ่านบริษัทประกันภัยต่อของเขา หากคุณซื้อดัชนีหุ้นที่มีลักษณะเดียวกันนี้ คุณจะเทียบเคียงกับผลตอบแทนของ Buffett ได้เลย” Swedroe กล่าว “ในปัจจุบันนี้ นักลงทุนทุกคนสามารถเป็นเจ้าของหุ้นประเภทเดียวกันกับที่ Buffett ซื้อผ่านบริษัทต่างๆ ผ่าน ETF หรือกองทุนรวมได้ ใช้การวิจัยเชิงวิชาการนี้ — บริษัทต่างๆ เช่น Dimensional, AQR, Bridgeway, BlackRock, Alpha Architect และอื่นๆ อีกสองสามแห่ง”
Swedroe เป็นผู้เขียนและผู้ร่วมเขียนหนังสือเกือบ 20 เล่ม รวมถึง “Enrich Your Future – The Keys to Successful Investing” ที่ออกในเดือนกุมภาพันธ์
ในอีเมลที่ส่งถึง CNBC เขาเรียกสิ่งนี้ว่า “คอลเลกชันของเรื่องราวและการเปรียบเทียบ … ที่ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจว่าตลาดทำงานอย่างไร กำหนดราคาอย่างไร เหตุใดจึงยากที่จะทำผลงานได้ดีกว่าอย่างต่อเนื่องผ่านการจัดการเชิงรุก [stock picking and market timing,] และธรรมชาติของมนุษย์ทำให้เราทำผิดพลาดในการลงทุนได้อย่างไร [and how to avoid them]-
ในระหว่างการสัมภาษณ์ “ETF Edge” Swedroe กล่าวเพิ่มเติมว่า นักลงทุนยังสามารถได้รับประโยชน์จากการซื้อขายโมเมนตัมอีกด้วย เขาเชื่อว่าจังหวะของตลาดและการเลือกหุ้นมักไม่ได้คำนึงถึงความสำเร็จในระยะยาว
“โมเมนตัมเป็นปัจจัยหนึ่งที่ได้ผลในระยะยาว แม้ว่าจะผ่านช่วงเวลาที่ยาวนานเหมือนกับที่อย่างอื่นจะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าปกติ แต่โมเมนตัมกลับได้ผล” Swedroe ซึ่งเป็นหัวหน้าฝ่ายวิจัยทางเศรษฐกิจและการเงินของ Buckingham Wealth Partners กล่าว . “มันเป็นระบบล้วนๆ คอมพิวเตอร์สามารถทำงานได้ คุณไม่จำเป็นต้องจ่ายค่าธรรมเนียมจำนวนมาก และคุณสามารถเข้าถึงได้ด้วยแรงผลักดันที่ถูก”
ในหนังสือเล่มล่าสุดของเขา Swedroe เปรียบตลาดหุ้นกับการพนันกีฬาและผู้จัดการที่กระตือรือร้นกับเจ้ามือรับแทงม้า เขาแนะนำให้นักลงทุน “เล่น” หรือลงทุนมากขึ้น ยิ่งมีโอกาสที่พวกเขาจะทำได้ไม่ดีนัก
“วอลล์สตรีทต้องการให้คุณซื้อขายเป็นจำนวนมาก เพื่อให้พวกเขาสามารถทำเงินได้มากมายจากสเปรดการเสนอราคา ผู้จัดการที่กระตือรือร้นจะสร้างรายได้มากขึ้นโดยทำให้คุณเชื่อว่าพวกเขามีแนวโน้มที่จะทำได้ดีกว่า” Swedroe กล่าว “มันแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยในทางคณิตศาสตร์ที่สิ่งนั้นจะเกิดขึ้น เพราะพวกเขาแค่มีค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นรวมถึงภาษีที่สูงขึ้นด้วย พวกเขาต้องการให้คุณเล่น และนั่นเป็นสาเหตุที่พวกเขาบอกคุณว่าฝ่ายบริหารที่กระตือรือร้นเป็นเกมของผู้ชนะ”
'เงินขายปลีกโง่'
เขาเห็นว่าฝ่ายบริหารที่กระตือรือร้นมีประสิทธิภาพมากขึ้นในการดึงดูดนักลงทุนที่มีอารมณ์ความรู้สึก ซึ่งเขาเรียกว่า “เงินขายปลีกที่โง่เขลา”
-[Emotional investors] ทำได้ไม่ดีนัก [that] พวกเขาทำได้ต่ำกว่ากองทุนที่พวกเขาลงทุนเพราะพวกเขาเลือกหุ้นผิดและจังหวะตลาดผิด” Swedroe กล่าว
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
