หุ้นในสัปดาห์การซื้อขายในตลาดซื้อขายล่วงหน้าเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจทดสอบมติการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

นี่เป็นสิ่งที่ Fed ทำมาตลอดทั้งวงจรนับตั้งแต่เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมีนาคม 2022 ซึ่งถือเป็นการให้คำมั่นสัญญามากเกินไปและส่งมอบต่ำกว่าความเป็นจริง Fed ใน dot plot เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ดูเหมือนว่าจะต่ำเช่นกัน และจุดเหล่านั้นก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดปี 2022 และ 2023 จนกระทั่งถึงจุดสิ้นสุดของวงจรในที่สุด

ณ จุดนี้ ดูเหมือนว่าเฟดสัญญาว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าที่ควรจะได้รับ และเมื่อเวลาผ่านไป พวกเขาจะยังคงดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยเหล่านั้นต่อไป ฉันเดาว่าเมื่อเราไปถึงการประชุมในเดือนพฤษภาคม เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่จะบอกเป็นนัยว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยเพียงสองครั้ง และภายในเดือนกันยายน 2561 ก็แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง ไม่ใช่ถุงผสมที่ Fed ให้ไว้เมื่อเดือนที่แล้ว

ปัญหาอื่น ๆ ก็คือตั้งแต่รายงาน CPI ตลาดแลกเปลี่ยนอัตราเงินเฟ้อได้กำหนดราคาเป็น CPI ที่ร้อนแรงในเดือนเมษายนและพฤษภาคม นอกเหนือจากนั้น มันยังห่างไกลจากอนาคตที่จะเข้าใจได้อย่างแม่นยำว่าอัตราเงินเฟ้อจะเป็นอย่างไร เนื่องจากตัวเลขทั้งหมดสร้างขึ้นจากตัวมันเอง

ดูเหมือนว่าชัดเจนว่า Fed ต้องการชะลอความเร็วของ QT เนื่องจากทราบดีว่าเงินสำรองของธนาคารไม่ได้สูงอย่างที่ปรากฏ

ขณะนี้โครงการให้ทุนตามระยะเวลาของธนาคารสิ้นสุดลงแล้ว เงินกู้ในบัญชีจะเริ่มหมดลง และยังมีเงินกู้อยู่ประมาณ 150 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขนั้นเริ่มลดลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เงินส่วนใหญ่ที่ยังอยู่ในบัญชีมูลค่า 150 พันล้านดอลลาร์มาถึงในช่วงสองสามสัปดาห์แรก ดังนั้นใครๆ ก็คิดว่าส่วนที่ดีของสภาพคล่องนั้นจะออกไปในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

ซึ่งหมายความว่าปัจจุบันทุนสำรองมีมูลค่าเกินจริงที่ 150 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งผลักดันให้เข้าใกล้ 3.35 ล้านล้านดอลลาร์จากมูลค่า 3.49 ล้านล้านดอลลาร์ที่ระบุไว้ในวันพฤหัสบดี

ดังนั้น หากใครเชื่อว่าสภาพคล่องส่วนเกินผลักดันตลาดนี้ให้สูงขึ้น เราต้องจำไว้ว่าสภาพคล่องที่ระบายออกไปอาจส่งผลให้ตลาดนี้ต่ำลงได้ นอกจากนี้ ยังเป็นที่น่าสังเกตว่าปริมาณสำรองอาจลดลงในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากขณะนี้เทศกาลภาษีกำลังดำเนินอยู่ และภาษีมีแนวโน้มที่จะส่งบัญชี Treasury General Account สูงขึ้น TGA ที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้การสำรองลดลง

ขยับเหนือเส้นบนของ Bollinger Band ในวันพฤหัสบดีและกลับมาอยู่ใต้เส้นดังกล่าวในวันศุกร์

นอกจากนี้ดัชนียังแตะระดับบนสุดของช่องเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว ช่องขาขึ้นมีความแข็งแกร่ง แต่เมื่อพิจารณาจากการซื้อมากเกินไปบนแถบ Bollinger band และสัญญาณการขายจากการเคลื่อนกลับภายในแถบนั้น เราสามารถเคลื่อนตัวไปที่จุดต่ำสุดของช่องที่ 5,180 ซึ่งอยู่ที่ประมาณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันอยู่แล้ว ซึ่งได้เข้ามาสนับสนุนตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม

ลิ่มที่ขยายจากน้อยไปหามากยังคงอยู่ในตำแหน่ง ดังนั้นเราจึงจำเป็นต้องติดตามต่อไป มีการแตะถึงสามครั้งที่ชัดเจนที่ขาขึ้น และตอนนี้ควรมีการเคลื่อนไหวที่ต่ำกว่าอีกครั้งที่ยังคงมาที่นี่เพื่อนำมันกลับไปที่ NDX ไปยังเส้นแนวโน้มด้านล่าง

หมายเหตุสุดท้ายคือสเปรดระดับการลงทุนเริ่มเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา และสเปรดผลตอบแทนสูงตามมาในวันศุกร์ หากสเปรดกว้างขึ้นอาจเป็นเพราะสภาวะทางการเงินเริ่มตึงตัวอีกครั้ง หุ้นจะไม่ดีนักหากสเปรดเริ่มกว้างขึ้นอีกครั้ง ดังนั้นเราจึงสามารถเพิ่มสิ่งนี้เข้าไปในรายการสิ่งที่เราต้องติดตามอย่างใกล้ชิด