ตลาดหุ้นกำลังทะยานขึ้นและกระแสน้ำที่เพิ่มสูงขึ้นได้ทำให้หุ้นขนาดเล็กปรับตัวสูงขึ้น แต่ถ้าคุณคาดหวังว่าบริษัทขนาดเล็กจะได้เบี้ยประกันภัยจำนวนมาก (หรือเบี้ยประกันใดๆ ก็ตาม) ในบริษัทขนาดเล็ก ก็ยังมีเรื่องน่าผิดหวังอีกมากที่ต้องดำเนินการ
มีช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาที่กลุ่มทุนขนาดเล็กรวมตัวกันและแซงหน้าพี่น้องกลุ่มใหญ่ในการแข่งม้า แต่เมื่อคุณมองผ่านสัญญาณรบกวนในระยะสั้น ยังคงมีผลลัพธ์ที่ชัดเจนอย่างหนึ่ง: สิ่งที่เรียกว่าพรีเมี่ยมหมวกขนาดเล็กนั้นเป็นสิ่งที่เข้าใจยากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
ลองพิจารณาผลลัพธ์ตั้งแต่ปลายปี 2015 โดยอิงจาก ETF สองกองทุนที่ถือกันอย่างแพร่หลาย: iShares Russell 1000 ETF (NYSE:) มีประสิทธิภาพเหนือกว่า iShares Russell 2000 ETF (NYSE:) อย่างมาก ซึ่งเป็น ETF ขนาดเล็กที่ได้รับความนิยมแต่ล้าหลังอย่างมาก
หุ้นขนาดเล็กในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาไม่เป็นไปตามความคาดหวังที่ว่าค่าความเสี่ยงในบริษัทที่น้อยกว่าจะให้ผลตอบแทนที่เหนือกว่าในตลาดในวงกว้าง หรือที่เรียกว่าหุ้นขนาดใหญ่ในที่สุด แต่แง่มุมหนึ่งของหุ้นขนาดเล็กที่ยืนต้นแข็งแกร่ง: การฟื้นฟูเป็นระยะในการคาดการณ์ว่ามุมที่ล้าหลังของตลาดหุ้นนี้พร้อมที่จะร้อนแรง
“หุ้นตัวเล็กๆ พร้อมสำหรับการกลับมาอีกครั้ง” Björn Jesch ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนระดับโลกของ DWS คาดการณ์
โดยมุ่งเน้นไปที่ตลาดยุโรป เขาให้เหตุผลในบันทึกการวิจัยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว:
“ความมหัศจรรย์ของหุ้นขนาดใหญ่บางตัวและกระแสลมของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลกระทบค่อนข้างมากต่อหุ้นขนาดเล็กตั้งแต่ปี 2022 แต่ลมก็เริ่มเปลี่ยนอย่างช้าๆ”
ในสหรัฐอเมริกา ที่ปรึกษาการลงทุนกำลังมุ่งเน้นไปที่ตัวพิมพ์เล็กอีกครั้ง Investment News รายงาน ตัวเร่งปฏิกิริยาในการดูส่วนแบ่งหุ้นที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่านี้คือความแข็งแกร่งของหุ้นขนาดใหญ่ Stephen Tuckwood ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ Modern Wealth Management กล่าว:
“ในอดีต เมื่อ Russell 1000 มีประสิทธิภาพเหนือกว่า Russell 2000 ประมาณ 20% ในช่วงระยะเวลา 1 ปี ถือเป็นช่วงเวลาที่น่าสนใจที่จะจัดสรรให้กับหุ้นขนาดเล็กตามพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง เวลาที่แน่นอนนั้นยากเสมอ แต่เมื่อถึงจุดหนึ่ง เราคาดว่าดัชนีทั้งสองจะเริ่มมาบรรจบกัน”
ในขณะเดียวกัน Tom Lee จาก Fundstrat ได้ต่ออายุการคาดการณ์ของเขาในเรื่องประสิทธิภาพที่เหนือกว่าในกลุ่มหุ้นขนาดเล็ก
“ฉันคิดว่า [small-cap] Russell 2000 แสดงถึงสิ่งที่ดีที่สุดที่เกิดขึ้นเมื่อ Fed เริ่มลดอัตราดอกเบี้ยลง” เขาบอกกับ CNBC ในการให้สัมภาษณ์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
นอกจากนี้ยังมีโรงเรียนแห่งความคิดที่สนับสนุนการคิดทบทวนแนวทางมาตรฐานในการจัดทำดัชนีหุ้นขนาดเล็กในฐานะเครื่องมือที่เหนือกว่าสำหรับการเจาะเข้าสู่พรีเมี่ยมขนาดเล็ก ตัวอย่างหนึ่งคือแนวคิดในการสร้างรอยเท้าขนาดเล็กผ่านเฟรมเวิร์กแบบหลายปัจจัย a la iShares US Small-Cap Equity Factor ETF (NYSE:) (SMLF) ซึ่งเพิ่งมีประสิทธิภาพเหนือกว่ากลยุทธ์การจัดทำดัชนีทั่วไปผ่าน iShares Russell 1000 ETF ( กระดานอัจฉริยะ (IWB))
แต่แม้แต่ SMLF ก็ยังล้าหลังหุ้นขนาดใหญ่ (IWB) ดังนั้นคณะลูกขุนจึงยังคงพิจารณาว่าในที่สุดหุ้นขนาดเล็กก็พร้อมที่จะแซงหน้าตลาดในวงกว้างหรือไม่ แต่สิ่งหนึ่งที่คุณสามารถวางใจได้เสมอในดินแดนขนาดเล็ก: ความหวังจะผุดขึ้นมาชั่วนิรันดร์
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
