ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การถกเถียงเกี่ยวกับส่วนแบ่งการตลาดที่เป็นไปได้ของ Bitcoin (BTC) ที่เกี่ยวข้องกับทองคำ ได้รับความสนใจอย่างมาก ดังที่ Bitcoin ได้รับการอนุมัติเมื่อเร็ว ๆ นี้ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) สามารถนำ Bitcoin เข้ามาใกล้กับทองคำมากขึ้นในตัวชี้วัดหลัก ๆ
Jurrien Timmer ผู้อำนวยการฝ่าย Global Macro ของ Fidelity Investments ได้หยิบยกบทวิเคราะห์ที่ให้ความกระจ่างเกี่ยวกับเรื่องนี้ ด้วยการตรวจสอบมูลค่าของ “ทองคำที่เป็นตัวเงิน” และมูลค่าตลาดของ Bitcoin รวมถึงการพิจารณาผลกระทบของการลดครึ่งหนึ่งต่ออุปทานของ Bitcoin Timmer นำเสนอข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในอนาคตของสินทรัพย์ทั้งสองนี้
ทองกับ Bitcoin
ทิมเมอร์ การวิเคราะห์ เริ่มต้นด้วยการประมาณส่วนแบ่งทองคำที่ธนาคารกลางและนักลงทุนเอกชนถือครองเพื่อวัตถุประสงค์ทางการเงิน ไม่รวมเครื่องประดับและการใช้ในอุตสาหกรรม แม้ว่าการประมาณค่านี้จะไม่เป็นที่แน่ชัด แต่จากข้อมูลจากสภาทองคำโลก ทิมเมอร์แนะนำว่าทองคำที่เป็นเงินตรามีสัดส่วนประมาณ 40% ของทองคำเหนือพื้นดินทั้งหมด
จากการคำนวณก่อนหน้านี้ Timmer วางตัวว่า Bitcoin มีศักยภาพที่จะยึดครองได้ประมาณหนึ่งในสี่ของราคา ตลาดทองคำทางการเงินกับ ทองคำที่มีมูลค่าประมาณ 6 ล้านล้านดอลลาร์ และมูลค่าตลาดของ Bitcoin อยู่ที่ 1 ล้านล้านดอลลาร์
Timmer เจาะลึกถึงผลกระทบของ Bitcoin ที่ลดลงครึ่งหนึ่งต่อราคาของมัน ในอดีต การลดลงครึ่งหนึ่งมีผลกระทบอย่างมากต่อมูลค่าของ Bitcoin อย่างไรก็ตาม Timmer ตั้งสมมติฐานว่าผลตอบแทนที่ลดลงอาจเกิดขึ้นได้ในอนาคต เนื่องจากอุปทาน Bitcoin ใหม่ที่เพิ่มขึ้นลดลง
ด้วยการเปรียบเทียบอุปทานที่โดดเด่นและอุปทานที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin กับทองคำ Timmer แสดงให้เห็นว่าผลกระทบที่ลดลงของ การลดลงครึ่งหนึ่ง มีแนวโน้มจะเด่นชัดมากขึ้นในอนาคต
เนื่องจากจำนวนเหรียญสำหรับการขุดลดน้อยลง อิทธิพลของเหตุการณ์การลดครึ่งหนึ่งแต่ละครั้งต่อราคาของ Bitcoin อาจลดลง ข้อมูลเชิงลึกนี้กระตุ้นให้ Timmer สำรวจทางเลือกอื่นในการคาดการณ์เส้นทางราคาของ Bitcoin
การประมาณการราคาของ BTC
เพื่อพิจารณาถึงผลกระทบที่ลดลงจากการลดลงครึ่งหนึ่ง Timmer ได้แนะนำแนวคิดของเส้นโค้ง Stock To Flow (S2F) ที่ปรับเปลี่ยน เส้นโค้งนี้ได้มาจากการซ้อนทับกราฟอุปทานเชิงเส้นกำกับ ซึ่งแสดงถึงเปอร์เซ็นต์ของเหรียญที่ขุดได้สัมพันธ์กับขีดจำกัดอุปทานสุดท้าย ลงบนกราฟ S2F ดั้งเดิม
Timmer เสนอให้ใช้สูตรการถดถอยที่รวมเส้นโค้ง S2F ดั้งเดิมของ PlanB และเส้นอุปทานเชิงเส้นกำกับเป็นตัวแปรอิสระ เส้นโค้ง S2F ที่ปรับเปลี่ยนนี้สอดคล้องกับอุปทานมากขึ้น พลวัตของทองคำซึ่งสะท้อนถึงสถานการณ์ที่ความได้เปรียบจากการขาดแคลนของ Bitcoin ยังคงดำเนินต่อไป แต่ผลกระทบต่อราคาจะค่อยๆ ลดลงเมื่อเวลาผ่านไป
การใช้แบบจำลอง S2F ที่ได้รับการแก้ไขและการพิจารณาคุณลักษณะการจัดหาของทองคำ ทำให้ Timmer สร้างสมมุติขึ้น การคาดการณ์ราคา สำหรับ Bitcoin ที่วางสกุลเงินดิจิทัลไว้ที่ประมาณ 100,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2567
จากข้อมูลของ Timmer หาก Bitcoin สามารถยึดครองหนึ่งในสี่ของตลาดทองคำที่เป็นตัวเงินได้ มันจะแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงที่น่าทึ่งในการกระจายความมั่งคั่งทั่วโลก ซึ่งจะค่อยๆ ผลักดันราคาของสกุลเงินดิจิทัลให้สูงขึ้นในช่วงหลายปีข้างหน้า
ภาพเด่นจาก Shutterstock แผนภูมิจาก TradingView.com
Disclaimer: บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ได้แสดงถึงความคิดเห็นของ NewsBTC ว่าจะซื้อ ขาย หรือถือครองการลงทุนใดๆ และการลงทุนโดยธรรมชาตินั้นมีความเสี่ยง ขอแนะนำให้คุณศึกษาข้อมูลด้วยตนเองก่อนตัดสินใจลงทุน ใช้ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้ด้วยความเสี่ยงของคุณเอง
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
