© รอยเตอร์ ผู้คนเดินไปหน้าอาคารธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในกรุงโตเกียว ประเทศญี่ปุ่น 23 มกราคม 2567 REUTERS/Kim Kyung-Hoon/ไฟล์รูปภาพ
โดย ทาคาฮิโกะ วาดะ และ ไลกะ คิฮาระ
โตเกียว (รอยเตอร์) – การที่ญี่ปุ่นออกจากนโยบายการเงินที่ง่ายเป็นพิเศษจะถือเป็น “การเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครอง” สำหรับระบบธนาคาร เนื่องจากผู้ให้กู้แข่งขันกันเพื่อแย่งเงินฝากในการเคลื่อนไหวที่อาจกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในกระแสเงินทุน อดีตหน่วยงานกำกับดูแลด้านการธนาคารกล่าว
เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อเกินเป้าหมาย 2% เป็นเวลานานกว่าหนึ่งปี ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจึงได้ลดสัญญาณว่าจะยุตินโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ และจะยุติองค์ประกอบอื่นๆ ของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
โทกิโอะ โมริตะ อดีตรัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงกิจการระหว่างประเทศของสำนักงานบริการทางการเงิน (FSA) กล่าวว่าเขาคาดหวังว่า BOJ จะควบคุมการออกจากอัตราดอกเบี้ยติดลบได้อย่างราบรื่น และหลีกเลี่ยงการใช้นโยบายที่เข้มงวดซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อระบบธนาคารของญี่ปุ่น
แต่หน่วยงานทางการเงินไม่ควรประมาทผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงของญี่ปุ่นจากอัตราดอกเบี้ยต่ำพิเศษมานานหลายทศวรรษ เนื่องจากอาจทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในวิธีปฏิบัติของสถาบันการเงิน ผู้ฝากเงิน และผู้กู้ยืม เขากล่าว
เมื่อการให้กู้ยืมในประเทศเปลี่ยนผลกำไร สถาบันการเงินอาจเริ่มแข่งขันเพื่อเงินฝากโดยเสนอดอกเบี้ยที่สูงขึ้น รวมถึงดอกเบี้ยที่ขาดความมั่นคงทางการเงิน การเคลื่อนไหวที่อาจนำไปสู่การเสี่ยงมากเกินไป โมริตะกล่าว
“BOJ ได้ระงับไม่เพียงแต่อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นแต่ระยะยาวเป็นระยะเวลานาน การคลายการควบคุมจะถือเป็นการเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครอง” สำหรับอุตสาหกรรมการธนาคารของญี่ปุ่น เขาบอกกับรอยเตอร์ในการให้สัมภาษณ์เมื่อวันศุกร์
“สิ่งสำคัญอันดับแรกสำหรับทางการคือเพื่อให้แน่ใจว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายจะไม่ทำให้เกิดความตกใจครั้งใหญ่ต่อตลาดและระบบการเงิน” โมริตะกล่าว
การถกเถียงทั่วโลกว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายของ BOJ อาจส่งผลต่อกระแสเงินทุนทั่วโลกอย่างไรก็มีความสำคัญเช่นกัน
โมริตะมีความรอบรู้ในเรื่องกฎระเบียบทางการเงินระดับโลก และมีส่วนร่วมในความพยายามของผู้กำหนดนโยบายเพื่อควบคุมผลกระทบจากการล่มสลายของเลห์แมน บราเธอร์สในปี 2551
ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามที่จะสะท้อนการเติบโตและเพิ่มอัตราเงินเฟ้อให้บรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% BOJ ได้แนะนำอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ -0.1% และอัตราผลตอบแทนประมาณ 0% ตั้งแต่ปี 2559
เมื่อปีที่แล้ว BOJ ได้ผ่อนคลายการควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอย่างเข้มงวด และมีแนวโน้มที่จะปล่อยให้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวเคลื่อนไหวได้อย่างอิสระมากขึ้น เมื่อจะดึงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นออกจากแดนลบ
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
