เทคห้า: เข้าสู่มังกร

(รอยเตอร์) – ปีมะโรงของจีนอยู่ใกล้แค่เอื้อม แต่ประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลกยังคงกำลังรุ่งโรจน์ในขณะนี้ ในขณะที่การพูดคุยที่ยากลำบากจากนายธนาคารกลางทำให้นักลงทุนมีความมั่นใจน้อยลงเกี่ยวกับการผ่อนปรนที่ใกล้จะเกิดขึ้นจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง

การมองโลกในแง่ดียังคงอยู่ในระดับสูงในตลาด แต่ระดับของความระมัดระวังหมายความว่าพันธบัตรอาจเตรียมพร้อมสำหรับเดือนที่แข็งแกร่ง แม้ในช่วงฤดูกำไรของหุ้นก็ตาม

ต่อไปนี้เป็นภาพรวมของสัปดาห์ข้างหน้าในตลาดโลกจาก Rae Wee ในสิงคโปร์, Lewis Krauskopf ในนิวยอร์กและ Dhara Ranasinghe, Karin Strohecker และ Amanda Cooper ในลอนดอน

1/ท็อปซี่ เทอร์วี

หากหุ้นแซงหน้าพันธบัตรในเดือนมกราคม การกลับกันอาจเป็นจริงในเดือนกุมภาพันธ์

ความหวังที่พังทลายลงของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในช่วงต้น และหุ้นธนาคารในภูมิภาคของสหรัฐฯ ที่ร่วงลงครั้งใหม่ ซึ่งช่วยฟื้นความทรงจำเกี่ยวกับวิกฤตการณ์ธนาคารในเดือนมีนาคม ได้ส่งผลกระทบอย่างกะทันหันต่อหุ้น ใช่ ตลาดทุนโลกสิ้นสุดเมื่อเดือนที่แล้วสูงขึ้น แต่โปรดทราบว่าการประชุมในวันพุธและหลังเฟด ปิดทำการโดยมีการขาดทุนรายวันที่สูงที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 21 กันยายน

ตลาดพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งอัตราผลตอบแทนสิ้นสุดเดือนมกราคมส่วนใหญ่สูงขึ้น ได้รับแรงหนุนจากการเสนอราคาที่ปลอดภัยและสัญญาณที่เพิ่มขึ้นว่าเศรษฐกิจขนาดใหญ่ เช่น ดัชนีการจ้างงาน ADP ของสหรัฐฯ ยูโรโซน และกิจกรรมโรงงานในจีน กำลังอ่อนตัวลง

สิ่งนี้ควรกำหนดทิศทางสำหรับสัปดาห์ข้างหน้า โดยเน้นที่การพูดคุยของธนาคารกลาง และการแยกส่วนพันธบัตรและหุ้นที่เริ่มเมื่อต้นปี 2567 น่าจะดำเนินต่อไป

2/มังกรที่สลายตัว

ข้อมูลเงินเฟ้อของจีนในวันพฤหัสบดีจะเป็นการทดสอบสุขภาพเศรษฐกิจครั้งต่อไป ซึ่งได้รับผลกระทบจากอุปสงค์ที่อ่อนแออย่างต่อเนื่อง ภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ถูกกดดัน และความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เปราะบาง

ตัวเลขอัตราเงินเฟ้อราคาผู้ผลิตและผู้บริโภคในเดือนมกราคมมีแนวโน้มที่จะเน้นย้ำถึงการฟื้นตัวของประเทศที่กำลังดิ้นรน แม้ว่าคำถามที่ใหญ่กว่าก็คือแรงกดดันจากภาวะเงินฝืดทวีความรุนแรงขึ้นหรือไม่

ตลาดจีนเริ่มต้นปีอย่างโหดร้ายแล้ว ดัชนีบลูชิปสิ้นสุดเดือนมกราคมลดลง 6% ถือเป็นสถิติการแพ้ติดต่อกันหกเดือน

มาตรการสนับสนุนล่าสุดของปักกิ่งดูเหมือนจะสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนในขณะนี้ และความคาดหวังในการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจีนอายุ 10 ปีอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบสองทศวรรษ เมื่อถึงปีมังกร บางคนก็หวังว่าการเดินทางประจำปีที่เร่งรีบประจำปีนี้อาจเป็นการโจมตีที่แขนเพื่อให้วิญญาณสัตว์คำรามหรือคืบคลานกลับมา

3/EARNINGS SPOTLIGHT ผลประกอบการสำคัญของบริษัทในสหรัฐฯ อีกสัปดาห์หนึ่งจะช่วยตัดสินว่าการขึ้นราคาหุ้นที่ทำสถิติสูงสุดจะยังคงดำเนินต่อไปได้หรือไม่ ในขณะที่ผู้นำด้านเทคโนโลยีรายใหญ่ส่วนใหญ่รายงานในช่วงเวลานี้แล้ว แต่อีกไม่กี่วันข้างหน้ายังคงมีบริษัท S&P 500 กลุ่มใหญ่ที่ให้ข้อมูลอัปเดตรายไตรมาส รวมถึง Eli Lilly (NYSE:), Walt ดิสนีย์ (NYSE:), โคโนโคฟิลลิปส์ (NYSE:) และ PepsiCo (NASDAQ:) บริษัทในดัชนี S&P 500 กำลังก้าวไปสู่การเพิ่มกำไรในไตรมาสที่สี่เพิ่มขึ้น 6.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี ตามข้อมูลของ LSEG ณ วันที่ 31 มกราคม จนถึงตอนนี้ 80% ได้รายงานผลประกอบการที่เหนือความคาดหมาย เมื่อเทียบกับอัตราเฉลี่ยที่ 76% ของสี่ไตรมาสที่ผ่านมา นักลงทุนจะให้ความสนใจกับข้อมูลเชิงลึกของบริษัทต่างๆ ที่ให้ไว้ในปี 2024 โดยคาดว่าผลประกอบการจะเติบโตเร็วกว่าปี 2023

4/บ้านในอุดมคติ

สหราชอาณาจักรรักษาความสงบและหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอย อัตราเงินเฟ้อกำลังลดลง ค่าจ้างถูกระงับ และอัตราการกู้ยืมเริ่มผ่อนคลายลง อีกไม่กี่วันข้างหน้าจะมีข้อมูลเกี่ยวกับวิธีที่ผู้บริโภคใช้จ่ายเงิน พร้อมด้วยยอดขายรถยนต์ใหม่และอัตราการจำนอง แต่ยังรวมถึงราคาและกิจกรรมของอสังหาริมทรัพย์ด้วย

หากมีสิ่งหนึ่งที่คนอังกฤษชื่นชอบ นั่นก็คือบ้านของพวกเขา ผู้สร้างรายใหญ่ที่สุดบางรายรายงานรายได้ รวมถึง Barratt, Redrow และ ระฆัง (ลอน 🙂

ไตรมาสที่แล้ว ผู้ผลิตรายใหญ่ออกคำเตือนที่ค่อนข้างเลวร้ายเกี่ยวกับปี 2024 แต่ความหวังยังริบหรี่อยู่ การวัดความสามารถในการจ่ายบ้านลดลงในช่วงปลายปี 2566 สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2558 ในแง่ที่แท้จริง ตามข้อมูลจาก Halifax ผู้ให้บริการสินเชื่อบ้าน ข้อมูลของธนาคารกลางอังกฤษในเดือนมกราคมแสดงให้เห็นว่าผู้ให้กู้ในอังกฤษอนุมัติการจำนองมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ในขณะที่อัตราการจำนองลดลงเป็นครั้งแรกในรอบกว่าสามปี

5/โหวตใหญ่ เปลี่ยนแปลงเล็กน้อย

รอบการเลือกตั้งปี 2024 ต้องใช้เกียร์มากขึ้น โดยประเทศที่มีประชากรมากที่สุดในโลกบางประเทศมุ่งหน้าไปที่การเลือกตั้ง

การเลือกตั้งทั่วไปของปากีสถานมีกำหนดวันพฤหัสบดี ท่ามกลางความรุนแรงที่ปะทุขึ้น ประเทศนี้ต่อสู้กับวิกฤตเศรษฐกิจด้วยอัตราเงินเฟ้อเกือบ 30% สกุลเงินที่อ่อนค่า และรัฐบาลที่จะต้องฟื้นตัวภายใต้เงินช่วยเหลือของกองทุนการเงินระหว่างประเทศมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ที่จะหมดลงในเดือนเมษายน อดีตนายกรัฐมนตรี นาวาซ ชารีฟ ถือเป็นนักวิ่งแถวหน้า โดยคู่แข่งหลักของเขา อดีตนายกรัฐมนตรี อิมราน ข่าน ถูกจำคุกและห้ามลงสมัคร

ผู้มีสิทธิเลือกตั้งในอินโดนีเซีย ซึ่งเป็นประเทศที่มีประชาธิปไตยใหญ่เป็นอันดับ 3 ของโลก เตรียมจัดการเลือกตั้งในวันที่ 14 กุมภาพันธ์ โดยที่ผู้นำแถวหน้า ปราโบโว ซูเบียนโต คาดว่าจะคว้าชัยชนะ

ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดี Nayib Bukele ของเอลซัลวาดอร์ ซึ่งเรียกตัวเองว่า “เผด็จการที่เจ๋งที่สุดในโลก” คาดว่าจะได้รับชัยชนะอย่างถล่มทลายในวันอาทิตย์นี้ แม้จะมีคำสั่งห้ามตามรัฐธรรมนูญไม่ให้มีการเลือกตั้งใหม่ทันที ผู้มีสิทธิเลือกตั้งกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจ และการวิพากษ์วิจารณ์การปราบปรามอย่างเข้มงวดของเขา สิทธิพลเมืองและสิทธิมนุษยชน