ดอลลาร์ร่วงลงจากการแก้ไขข้อมูลไตรมาส 3 อัตราเงินเฟ้อของ PCE ถูกจับตามอง

• ราคา GDP และราคา PCE ของไตรมาส 3 ปรับลดลง
• ดอลลาร์กลับมาอ่อนตัวต่อเนื่องจากการเดิมพันการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มขึ้น
• ออสซี่และเยนเป็นขาขึ้นหลักในเวที FX
• วอลล์สตรีทรีบาวด์ ทองคำทะลุแนวต้านสำคัญ

ราคา PCE สำหรับไตรมาสที่ 3 ปรับลดก่อนอัตราเงินเฟ้อ PCE ในเดือนพฤศจิกายน
เงินดอลลาร์สหรัฐกลับคืนสู่แนวโน้มขาลงเมื่อวานนี้เมื่อเทียบกับคู่สกุลเงินหลักทั้งหมด โดยเงินเยนและเงินเยนได้เปรียบมากที่สุดและเพิ่มขึ้นมากกว่า 1% ต่อสกุลเงิน ดอลลาร์พยายามกู้คืนส่วนเล็กๆ ของการขาดทุนเมื่อวานนี้ในวันนี้

สิ่งที่อาจกระตุ้นให้ผู้ค้าขายเงินดอลลาร์คือการปรับลดอัตรา q/q ของราคา PCE หลักสำหรับไตรมาสที่ 3 ซึ่งเผยแพร่ควบคู่ไปกับการประมาณการขั้นสุดท้ายของ GDP สำหรับไตรมาสนี้ อัตรา PCE ได้รับการแก้ไขลดลงเหลือ 2% จากประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 2.3% ซึ่งบ่งชี้ว่าลดลงอย่างมากจาก 3.7% ในไตรมาสที่ 2 ยิ่งไปกว่านั้น การใช้จ่ายของผู้บริโภคก็ลดลงเหลือ 3.1% จาก 3.6% และอัตรา GDP โดยรวมก็กลับมาอยู่ที่ 4.9% จาก 5.2%

ในวันนี้ สปอตไลต์มีแนวโน้มที่จะลดลงที่อัตราปีต่อปีของดัชนี PCE หลัก ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ Fed ชื่นชอบในเดือนพฤศจิกายน คาดว่าจะมีการชะลอตัวเล็กน้อยเป็น 3.4% ต่อปีจาก 3.5% แต่เมื่อปรับลดอัตรารายไตรมาสของไตรมาสที่ 3 ลง จึงไม่สามารถตัดการพิมพ์ปีต่อปีที่ลดลงสำหรับเดือนที่แล้วได้

จากข้อมูลเมื่อวานนี้ นักลงทุนได้เพิ่มเดิมพันในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ซึ่งขณะนี้ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 155bps ในปีหน้า และกำหนดราคาในโอกาสประมาณ 95% ที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสแรกจะเกิดขึ้นในเดือนมีนาคม ด้วยเหตุนี้ การชะลอตัวของข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันที่มากกว่าที่คาดไว้อาจโน้มน้าวผู้เข้าร่วมได้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมเป็นข้อตกลงที่เสร็จสิ้นแล้ว และอาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์เสียหายหนักขึ้น

ออสซี่และเยนยังคงน่าดึงดูด
จากการที่ RBA ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดข้ามคืนเพียง 50bps ในปีหน้า และอัตราดอกเบี้ยของ Fed ไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบต่อเงินดอลลาร์เท่านั้น แต่ยังช่วยเพิ่มความเสี่ยงในวงกว้างอีกด้วย สกุลเงินออสซี่ก็ได้กำไรหลักเมื่อวานนี้ โดยเงินเยนได้อันดับที่สองจากการเดิมพันว่า ในที่สุด BoJ จะตัดสินใจยกเลิกอัตราดอกเบี้ยออกจากแดนลบในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

วันนี้ ในช่วงเซสชั่นเอเชีย อัตรา CPI ของญี่ปุ่นทั้งสองชะลอตัวลง แต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoJ ทำให้นักลงทุนสามารถกำหนดความน่าจะเป็น 30% สำหรับการปรับขึ้นเล็กน้อย 10bps ในเดือนมกราคม อย่างไรก็ตาม เดือนเมษายนดูเหมือนจะเป็นทางเลือกที่ดีกว่าสำหรับการยุติระบอบอัตราดอกเบี้ยติดลบ เนื่องจากพวกเขาให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการเติบโตของค่าจ้าง เจ้าหน้าที่จึงอาจเลือกที่จะรอผลการเจรจาฤดูใบไม้ผลิปีหน้า โดยสหภาพแรงงานต่างผลักดันให้ขึ้นค่าจ้างที่แข็งแกร่งอีกครั้ง แท้จริงแล้ว ตลาดยังมองว่าการปรับขึ้นในเดือนเมษายนมีแนวโน้มมากขึ้น โดยให้โอกาส 80% สำหรับการดำเนินการดังกล่าว

Wall Street และ gold เชียร์ทำให้ Fed ลดการเดิมพัน
การเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่โดย Fed ช่วยให้ Wall Street ฟื้นตัวขึ้นเมื่อวานนี้ โดย S&P 500 และ Nasdaq เพิ่มขึ้นมากกว่า 1% แม้ว่าจะไม่สามารถตัดสไลด์อื่นออกได้เนื่องจากกิจกรรมป้องกันความเสี่ยงในช่วงวันหยุดคริสต์มาสและปีใหม่ แต่แนวโน้มในวงกว้างยังคงเป็นเชิงบวกในขณะนี้

ความคาดหวังของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกโดยเฟดกำลังช่วยให้มูลค่าปัจจุบันของบริษัทที่มีการเติบโตสูง ซึ่งมักจะประเมินมูลค่าโดยการคิดลดกระแสเงินสดที่คาดหวังสำหรับไตรมาสและปีข้างหน้า ในขณะที่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องแม้จะมีการเพิ่มทวีคูณของการประเมินมูลค่ามากเกินไป บ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดยังคงคำนวณปัจจุบันในระดับสูง คุณค่าของโอกาสในการเติบโตในอนาคต อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ยังเพิ่มความเสี่ยงของการขายออกอย่างกะทันหันในกรณีที่ข้อมูลชี้ไปที่แนวโน้มเศรษฐกิจที่แย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ หรือในกรณีที่ Fed ไม่ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน

ทองคำยังได้ใช้ประโยชน์จากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงเมื่อวานนี้ แม้ว่าอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังจะทรงตัวค่อนข้างคงที่ โดยอัตรา 10 ปียังเพิ่มขึ้นบ้าง ความก้าวหน้ายังคงดำเนินต่อไปในวันนี้ โดยราคาโลหะมีค่าทะลุระดับสูงสุดเมื่อวันพฤหัสบดีที่ 2,048 ดอลลาร์ เนื่องจากการเดิมพันแบบปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed จะช่วยลดต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำแท่ง การปิดเหนือโซนนั้นอย่างชัดเจนในวันนี้อาจส่งผลให้เกิดการเคลื่อนตัวไปสู่โซน $2,080 หลังคริสต์มาส ซึ่งทำเครื่องหมายไว้ที่จุดสูงสุดของวันที่ 4 พฤษภาคม