แทนที่จะถือบัตรกลับคืน Fed ตัดสินใจเข้าร่วมในวันนี้และแสดงมือของพวกเขา ฉันไม่เล่นโป๊กเกอร์อีกต่อไป แต่ครั้งเดียวที่ฉันจะเล่น Texas Hold'em อย่างเต็มที่ก็คือตอนที่ฉันคิดว่าฉันรู้ว่ามีบางอย่างที่คู่ต่อสู้ของฉันไม่รู้ ในบางกรณี มือของฉันแย่มาก และฉันก็ขุดตัวเองลงไปในหลุมที่น่ากลัวจนโอกาสเดียวที่ฉันต้องมีชีวิตรอดคือพยายามหาทางออกจากหลุมนั้น นั่นไม่ได้ผลเสมอไป
ไม่ว่า Fed จะรู้บางอย่างที่เราไม่เกี่ยวกับเศรษฐกิจ หรือเชื่อมั่นในตนเองว่าเศรษฐกิจจะเข้าสู่จุดต่ำสุดได้และพร้อมดำเนินการต่อไป ฉันไม่รู้ว่าอันไหนถูกต้อง แต่เดิมพันได้เลย ความรู้สึกของฉันคือเฟดคาดหวังว่าความสมดุลของนโยบายการเงินจะเข้ามามีบทบาท โดยต้องการให้เงื่อนไขทางการเงินผ่อนคลายลง เพื่อป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยเนื่องจากผลกระทบเหล่านั้น การกระชับจะมีผล
ไม่มีเหตุผลอื่นใดที่ Fed จะตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย ณ จุดนี้ ตอนนี้เห็นอัตราอยู่ที่ 4.6% ภายในสิ้นปีหน้า สิ่งนี้ทำให้ฉันและหลายคนล้ำหน้า
สิ่งนี้นำไปสู่การพังทลายและด้านหลังของโค้งลดลงซึ่งนำไปสู่การชัน
ทุกคนรู้ดีว่าฉันมองหาเส้นอัตราผลตอบแทนที่จะทำให้สูงชัน ฉันแค่คิดว่าเรามีเวลามากขึ้นสำหรับช่วง 2 ปีที่จะยืนหยัดได้ และสำหรับช่วง 10 ปีที่จะขยับขึ้นไปอีกบ้าง การขยับตัวลงในรอบ 2 ปีมาเร็วกว่าที่คาด โดยต้องการให้แนวรับถัดไปสำหรับทั้งสองอยู่ที่ประมาณ 4.35%
ดูเหมือนชัดเจนว่าเราจะมีเส้นอัตราผลตอบแทนที่ลาดเอียงเป็นบวกในอนาคต
ส่วนการขึ้นนั้นอาจยังคงทะลุทะลวงและเคลื่อนตัวสูงขึ้นได้ ฉันไม่รู้ว่าอะไรผลักดันสิ่งนั้น ณ จุดนี้ และ RSI ก็ร่วงลง บ่งบอกว่าการเปลี่ยนแปลงโมเมนตัมในแนวโน้มล้มเหลว
เกิดอะไรขึ้น?
เรายังคงเห็นการหมุนเวียนจากการหมุนเวียนการเติบโตไปสู่มูลค่า ซึ่งดูเหมือนจะสมเหตุสมผล หากผู้คนซ่อนตัวอยู่ในหุ้นขนาดใหญ่และเทคโนโลยีเพราะกลัวการเป็นเจ้าของพันธบัตร ข้อความจาก Fed ในวันนี้อาจแนะนำว่าถึงเวลาที่ต้องออกจากที่ซ่อนและกลับเข้าสู่พันธบัตรแล้ว
ดูเหมือนว่าชัดเจนว่าหากเส้นอัตราผลตอบแทนสูงขึ้น การย้ายออกจากธนาคารไปสู่เทคโนโลยีที่เริ่มตั้งแต่เดือนมีนาคมก็มีแนวโน้มที่จะผ่อนคลายลงเช่นกัน
ดูเหมือนว่าจะเป็นกรณีของ ETF (การธนาคารในภูมิภาค) ซึ่งดูเหมือนจะทะลุเส้นคอเสื้อ
ยังไม่ชัดเจนว่าเงินจำนวนเท่าใดที่จะย้ายออกจากดัชนีหุ้นและกลับเข้าสู่พันธบัตร อัตราส่วนของ the ต่อ นั้นยืดออกไปมาก และขอย้ำอีกครั้งว่า หากผู้คนซ่อนตัวอยู่ในชื่อที่มีหุ้นขนาดใหญ่ พันธบัตรที่หลบเลี่ยง และหุ้นที่มีขนาดเล็ก
เหนือสิ่งอื่นใด ฉันคิดว่าเฟดให้ความชัดเจนแล้วว่าอาจเป็นไปได้ที่จะกลับเข้าสู่พันธบัตรอีกครั้ง หากการค้าที่ปลอดภัยในปี 2023 เป็นตะกร้า S&P 500 ก็ต้องระมัดระวังว่าตลาดจะหมุนเวียนที่นี่อย่างไร เนื่องจากบางส่วนของตลาดที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าในปี 2023 เช่น พันธบัตร หุ้นทุนขนาดเล็ก และชิ้นส่วนอื่น ๆ ที่ไวต่ออัตรา ทำได้ดีกว่าในปี 2024 จะต้องแลกมาด้วยการสูญเสียบางสิ่งบางอย่าง ขอย้ำอีกครั้งว่าความหมายของดัชนีจะขึ้นอยู่กับขนาดการหมุน
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
