เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง เจ้าหน้าที่ Fed ส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยน่าจะเสร็จสิ้น

โดย แอน ซาฟีร์ และไมเคิล เอส. ดาร์บี้

(รอยเตอร์) – ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณเมื่อวันพฤหัสบดีว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มสิ้นสุดลงแล้ว แต่ยังคงเปิดประตูสู่การดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้นต่อไป หากอัตราเงินเฟ้อคืบหน้าต่อไป และผลักดันความคาดหวังของตลาดที่จะมีการพลิกกลับอย่างรวดเร็ว เพื่อให้อัตราการลด

“นโยบายอยู่ในจุดที่ดีมาก” แมรี ดาลี ประธานเฟดซานฟรานซิสโก กล่าวกับหนังสือพิมพ์บอร์เซน-ไซตุงของเยอรมนีในการให้สัมภาษณ์ที่ตีพิมพ์เมื่อวันพฤหัสบดี พร้อมเสริมว่าเธอพบว่าข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด “ให้กำลังใจ” และสังเกตว่า “กรณีพื้นฐาน” ของเธอนั้น ไม่เรียกร้องให้ขึ้นอัตราต่อไป

อย่างไรก็ตาม เธอกล่าวว่า ยัง “เร็วเกินไปที่จะทราบ” ว่าเฟดซึ่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 5.25 เปอร์เซ็นต์ในช่วง 20 เดือนที่ผ่านมา เสร็จสิ้นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้วหรือไม่

“ฉันไม่ได้คิดถึงการลดอัตราดอกเบี้ยเลยในตอนนี้” เธอกล่าว “ฉันกำลังคิดว่าเรามีระบบที่เข้มงวดเพียงพอและมีข้อจำกัดเพียงพอที่จะฟื้นฟูเสถียรภาพของราคาหรือไม่”

จอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดแห่งนิวยอร์กมีน้ำเสียงคล้าย ๆ กันในคำพูดที่เกิดขึ้นไม่นานหลังจากที่รัฐบาลสหรัฐฯ รายงานว่า ดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เพิ่มขึ้น 3% ในเดือนตุลาคมจากปีที่แล้ว โดยลดลงจากการอ่าน 3.4% ในรอบ 3 เดือน . Fed ตั้งเป้าอัตราเงินเฟ้อ 2%

วิลเลียมส์กล่าวว่าความเสี่ยงสำหรับเศรษฐกิจในปัจจุบันมีสองด้านระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินไปและเศรษฐกิจที่อ่อนแอ และ “ในการสมดุลความเสี่ยงเหล่านี้ และจากสิ่งที่ฉันรู้ตอนนี้ การประเมินของฉันคือเราอยู่ที่หรือใกล้แล้ว” ระดับสูงสุดของช่วงเป้าหมายของอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง”

วิลเลียมส์กล่าวว่าเขาคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะสิ้นสุดในปีนี้ที่ 3% และลดลงเหลือ 2.25% ในปี 2567 เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงที่ 1.25% และการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.25% เศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโตที่ 5.2% ต่อปีในไตรมาสที่แล้ว กระทรวงพาณิชย์รายงานเมื่อวันพุธ และขณะนี้อัตราการว่างงานอยู่ที่ 3.9%

“หากแรงกดดันด้านราคาและความไม่สมดุลยังคงมีอยู่มากกว่าที่ฉันคาดไว้ อาจจำเป็นต้องมีการจัดทำนโยบายเพิ่มเติม” วิลเลียมส์กล่าว

ผู้กำหนดนโยบายพูดคุยกันก่อนช่วงปิดไฟตามธรรมเนียม โดยพวกเขางดเว้นจากความคิดเห็นสาธารณะก่อนการประชุมกำหนดอัตรา เฟดจะจัดการประชุมนโยบายครั้งต่อไปในวันที่ 12-13 ธันวาคม

ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ คาดว่าจะได้รับคำพูดสุดท้ายในวันศุกร์ เมื่อเขาจะมีกำหนดไปพูดที่วิทยาลัยสเปลแมนในแอตแลนต้า

ผู้ค้าที่เดิมพันอย่างหนักว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานข้ามคืนให้คงที่ในช่วง 5.25% -5.50% ในเดือนหน้า เดิมพันว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจเริ่มทันทีในเดือนมีนาคมหลังจากการเปิดเผยข้อมูล PCE และคำพูดของ Daly และวิลเลียมส์

อย่างไรก็ตาม ราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Fed แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์มองเห็นโอกาสประมาณ 75% ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคม และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะอยู่ในช่วง 4.00%-4.25% ภายในสิ้นปี 2567

เช่นเดียวกับ Daly วิลเลียมส์เรียกการพูดถึงการลดอัตราดอกเบี้ยว่า “เป็นการเก็งกำไร”